Kiinan tuotantorajat ja kestävän kehityksen pyrkimykset muokkaavat perusmetallimarkkinoita

Maailmanlaajuiset perusmetallimarkkinat valmistautuvat merkittäviin muutoksiin Kiinan, maailman suurimman näiden raaka-aineiden kuluttajan, ilmoitusten jälkeen.

Ei-rautametallien uudet tuotantokatot ja kierrätyksen lisääntyminen määrittelevät uudelleen tarjontadynamiikan, mikä voi tarjota hintatukea ja aiheuttaa myös pitkän aikavälin epävarmuustekijöitä.

Sunnuntaina Kiinan teollisuus- ja tietotekniikkaministeriö paljasti suunnitelmat rajoittaa 10 keskeisen ei-rautametallin, mukaan lukien kuparin ja alumiinin, keskimääräinen vuotuinen tuotannon kasvu vain 1,5 prosenttiin tänä ja ensi vuonna.

Tämä merkitsee jyrkkää laskua viimeisen kahden vuoden noin 5 prosentin kasvusta ja vielä suurempaa kuparin osalta, joka kasvoi yli 5 prosenttia sekä vuosina 2023 että 2024.

Neil Welsh, FCA:n sääntelemän moniomaisuusvälittäjän Britannia Global Marketsin metallijohtaja, sanoi:

Ylikapasiteetin torjunta ja kestävyyden edistäminen

Tämä Pekingin strateginen siirto on kaksitahoinen lähestymistapa, jonka ensisijaisena tavoitteena on puuttua Kiinan teollisuuden laajalle levinneeseen ylikapasiteettiongelmaan, joka on vakavasti heikentänyt voittomarginaaleja.

Taloudellisten huolenaiheiden lisäksi kestävällä kehityksellä on yhä tärkeämpi rooli näissä poliittisissa päätöksissä.

Kuten Commerzbank AG:n valuutta- ja hyödyketutkimuksen johtaja Thu Lan Nguyen totesi, "toissijaiseen tuotantoon eli raaka-aineiden kierrätykseen on kiinnitettävä enemmän huomiota".

Tämä sitoutuminen kiertotalouteen ennakoitiin kuukausia sitten, kun Kiinan hallitus lievensi romumateriaalien tuontirajoituksia varmistaakseen tasaisen toimituksen kotimaiselle teollisuudelle.

Tämän muutoksen pitkän aikavälin vaikutukset jäävät kuitenkin nähtäväksi, kuten Nguyen totesi:

Vaikka alkutuotannon vähenemisestä odotetaan alkuvaiheen hintatukea, jälkituotannon mahdollinen lisääminen voi kompensoida osan näistä voitoista.

Ristiriitaisia signaaleja PMI-tiedoista

Vivahteikasta kuvaa lisää se, että varhain tänä aamuna julkaistut viralliset ostopäällikköindeksit (PMI) osoittavat Kiinan liike-elämän ilmapiirin vakiintuvan ja leijuvat lähellä neutraalia 50 pisteen rajaa.

Vaikka teollisuussektorin indeksi parani hieman, se on edelleen hieman alle 50:n, mikä on merkki toiminnan lievästä laskusta.

"Perusmetallien tärkeimmät markkinat ovat pysähtyneet, mikä todennäköisesti rajoittaa hintojen nousupotentiaalia", Nguyen lisäsi.

Tämä viittaa siihen, että vaikka uusien tuotantokattojen aiheuttamat tarjontapuolen rajoitukset voivat tarjota jonkin verran hintatukea, hidas kysyntä Kiinan keskeisillä markkinoilla voi hillitä merkittäviä ralleja.

Tinan hinnat nousevat Indonesian kaivosten sulkemisen keskellä

Erillisessä kehityksessä tinan hinnat nousivat eilen huomattavasti 3 % ja saavuttivat kuuden kuukauden korkeimman tason.

Tämä nousu johtuu raporteista, joiden mukaan Indonesian presidentti on määrännyt sulkemaan jopa 1 000 laitonta kaivosta.

Indonesiassa, joka on merkittävä toimija maailmanlaajuisilla tinamarkkinoilla, tuotanto romahti viime vuonna 20 vuoden alimmalle tasolle tiukemman sääntelyn vuoksi, kertoo ITRI, International Tin Association.

Vienti oli sittemmin laskenut jyrkästi, vaikka se oli elpynyt merkittävästi tänä vuonna.

Näiden sulkemisten välittömät vaikutukset maailmanlaajuiseen tarjontaan ovat edelleen spekulaatioiden kohteena.

Commerzbankin hyödykeanalyytikko Barbara Lambrecht sanoi:

Viime vuonna Indonesian osuus maailmanlaajuisesta tinantuotannosta oli USGS:n mukaan huomattava 16 prosenttia, mikä osoittaa, että jatkuvilla häiriöillä voi olla huomattava vaikutus kansainvälisiin markkinoihin.

Tinamarkkinat seuraavat tarkasti tämän rintaman kehitystä uuden viikon edetessä.