Analyytikko selittää, miksi liittovaltion osuus on itse asiassa "huono" Lithium Americas -osakkeelle

Lithium Americas Corp (NYSE: LAC) on miinuksella tänä aamuna sen jälkeen, kun vanhempi Canaccord Genuity -analyytikko sanoi, että Trumpin hallinnon osuus litiumkaivosyrityksestä ei ole syy ladata sen osakkeita.

Itse asiassa, jos jotain, hallituksen sopimus on itse asiassa negatiivinen Vancouverissa pääkonttoriaan pitävälle yritykselle, Katie Lachapelle lisäsi alentaessaan LAC:n osakkeiden luokitusta "myydäkseen" torstaina.

Tämän päivän laskusta huolimatta Lithium Americasin osake on edelleen lähes 200 % nousussa verrattuna vuoden alimpaan tasoon.

Miksi Canaccord varoittaa ostamasta LAC-osakkeita

Trumpin hallinnon kerrotaan hankkivan 5,0 prosenttia Lithium Americasista sekä Thacker Pass -projektinsa Nevadassa.

Osana tätä sopimusta energiaministeriö (DOE) on suostunut lykkäämään 182 miljoonan dollarin lainojen takaisinmaksua NYSE:ssä listatulle yritykselle.

"LAC-osakkeiden viimeaikainen nousu on kuitenkin liioiteltua, eikä se heijasta tarkasti DOE:n kanssa tehdyn tarkistetun sopimuksen arvostusvaikutuksia", Lachapelle kertoi asiakkaille viimeisimmässä tutkimusmuistiossaan.

Hänen mukaansa liittovaltion osuus voi itse asiassa laimentaa Lithium Americasin osakkeenomistajia. DOE rakentaa osakeosuutta optioilla, joiden hinta on vain yksi sentti osakkeelta, mikä antaa sille lähes ilmaisen pääsyn osakkeeseen.

Tämä rakenne "uhkaa heikentää nykyisten osakkeenomistajien arvoa tarjoamatta aineellista nousua", Canaccordin analyytikko huomautti.

Toisin kuin hallituksen sopimus MP Materialsin kanssa, joka sisälsi vähimmäishinnan ja taatun oston, Lithium Americasin osakkeiden sopimuksesta puuttuu tällaiset sijoittajaystävälliset ehdot.

Miksi muuten Lithium Americasin osakkeet ovat edelleen houkuttelemattomia

Canaccord suosittelee varovaisuutta LAC:n osakkeiden suhteen, koska tarkistettu 2,2 miljardin dollarin laina, joka tukee Thacker Pass -litiumprojektia Nevadassa, sisältää vain vaatimattomia muutoksia.

Vaikka hallitus suostui lykkäämään 182 miljoonan dollarin takaisinmaksuja ensimmäisten viiden vuoden aikana, Lithium Americasin on nyt talletettava 120 miljoonaa dollaria varantotilille seuraavan vuoden aikana, mitä analyytikko pitää nettonegatiivisena.

"Lyhyen aikavälin joustavuus on suurempi kuin välitön käteiskysyntä", hän lisäsi raportissaan.

Lachapelle kiinnittyi siihen, kuinka hallitukselle myönnetyt pääoma- ja taloudelliset osuudet tulivat ilman merkittäviä myönnytyksiä, mikä teki kaupasta vähemmän houkuttelevan kuin miltä se alun perin näytti.

Hänen mielestään kaivostyöläisen pääomarakenne on nyt monimutkaisempi, mutta ei merkittävästi parantunut, mikä tekee Lithium Americasin osakkeista erityisen houkuttelevia omistaa liittovaltion osuusuutisissa.

Muut Wall Streetin yritykset ovat samaa mieltä Canaccordin kanssa LAC:sta

Kaiken kaikkiaan liittovaltion tuki voi antaa uskottavuutta Lithium Americasin pitkän aikavälin tavoitteille, mutta Canaccord varoittaa, että LAC-osakkeen arvostus on mennyt perustekijöiden edelle.

Sen 6,50 dollarin hintatavoite ei osoita mahdollisuutta Lithium Americasin osakkeiden nousuun.

Huomaa, että myös muut Wall Streetin analyytikot ovat samaa mieltä Katie Lachapellen laskevasta kannasta kaivososakkeeseen, sillä konsensusluokitus on "pidä" ja keskimääräinen hintatavoite 5,76 dollaria, mikä varoittaa merkittävästä laskusta tästä eteenpäin.