Applied Materials laski sen jälkeen, kun Yhdysvaltain uudet vientirajoitukset vaikuttivat 710 miljoonan dollarin liikevaihtoon

Applied Materials, yksi maailman suurimmista puolijohteiden valmistuslaitteiden toimittajista, valmistautuu merkittävään taloudelliseen takaiskuun, kun Yhdysvaltojen uudet vientirajoitukset kiristävät sirujen valmistustyökalujen virtaa Kiinaan.

Yhtiö paljasti torstaina tekemässään ilmoituksessa, että säännöt voivat vähentää sen tuloja 710 miljoonalla dollarilla seuraavan kahden vuoden aikana, mikä lisää kasvavia haasteita kriittisillä markkinoilla.

Applied Materialsin osakkeet laskivat 2,32 % 218,40 dollariin perjantai-iltapäivän istunnossa.

Vaikutus liikevaihtoon

Bureau of Industry and Securityn päivitetyt rajoitukset tarkoittavat, että Applied Materials tarvitsee lisenssin tiettyjen tuotteiden vientiin kiinalaisille asiakkaille.

Yhtiö arvioi, että toimenpiteet leikkaavat 110 miljoonaa dollaria neljännen vuosineljänneksen liikevaihdosta ja leikkaavat 600 miljoonaa dollaria vuoden 2026 tuloksesta.

Kiinan osuus Applied Materialsin myynnistä on noin 30 % tänä vuonna, mikä tekee rajoituksista merkittävän vastatuulen.

Stifelin analyytikko Brian Chin totesi, että yhtiö oli jo ilmoittanut Kiinan myynnin jyrkästä laskusta ja kohtaa nyt lisäjarrun.

Hän ennusti 10 prosentin myynnin laskun neljännelle vuosineljännekselle.

Sijoittajat reagoivat varovaisesti perjantaina.

Applied Materialsin osake laski yli 2 %, kun taas sen alan kilpailijat Lam Research ja KLA laskivat myös 0,28 % ja 2,46 %.

Vetäytymisestä huolimatta kaikkien kolmen yrityksen osakkeet ovat nousseet voimakkaasti vuonna 2024, mikä heijastaa alan laajempaa vauhtia.

Sektorin vahvuus kompensoi lyhyen aikavälin paineita

Uudet rajoitukset eivät todennäköisesti poista puolijohdelaitteiden toimittajien tänä vuonna saavuttamia vaikuttavia voittoja.

Applied Materialsin osake on noussut 37 % vuoden alusta torstain sulkemishetkellä, kun taas Lam Research on noussut 104 % ja KLA 81 %.

Näitä voittoja on tukenut kiekkojen valmistuslaitteiden (WFE) kasvava kysyntä, joka on tärkeä segmentti maailmanlaajuiselle puolijohteiden toimitusketjulle.

Yhdysvaltain poliittiset pyrkimykset hillitä Kiinan kotimaisia siruvalmistustavoitteita lisäävät kuitenkin epävarmuutta.

Trumpin hallinto tähtää Kiinan puolijohderiippumattomuuteen, mikä voi painostaa yhdysvaltalaisia toimittajia lähitulevaisuudessa.

Samalla rajoitukset voivat nopeuttaa Pekingin pyrkimyksiä saavuttaa omavaraisuus, mikä luo pidemmän aikavälin riskejä alalle.

Kiinan osuus maailmanlaajuisista WFE-markkinoista on 20–25 prosenttia, Rothschildin ja Co Redburnin analyytikon Timm Schulze-Melanderin mukaan.

Kotimaiset kiinalaiset laitevalmistajat hallitsevat jo 11–13 prosenttia maailmanlaajuisesta markkinaosuudesta tietyillä segmenteillä, mikä on merkki lisääntyvästä kilpailusta yhdysvaltalaisille yrityksille.

Kasvavat kilpailupaineet

Yhdysvaltalaisista toimittajista Applied Materials nähdään erityisen haavoittuvana Kiinan kilpailulle.

Schulze-Melander korosti yhtiön riippuvuutta Physical Vapor Deposition (PVD) -laiteliiketoiminnastaan, joka muodostaa lähes kolmanneksen sen liikevoitosta.

Tämä segmentti on vaarassa menettää osuuttaan paikallisille kilpailijoille, kun Kiina laajentaa kotimaisia valmiuksiaan.

"Analyysimme päättelee, että vaikka lähes kaikki semicap-laitteiden toimittajat kohtaavat jonkinasteisia haasteita kiinalaisilta kilpailijoiltaan, Applied Materialsin tulospohjaa uhkaa eniten Kiinan kilpailu", Schulze-Melander kirjoitti tuoreessa muistiossaan.

Analyytikolla on neutraali luokitus ja 190 dollarin tavoitehinta Applied Materialsille, mikä viittaa rajoitettuun nousuun nykytasosta.

Vaikka yhtiöllä on vahva markkina-asema ja se hyötyy sirujen maailmanlaajuisesta kysynnästä, vientirajoitusten ja kiristyvän kilpailun yhdistelmä Kiinassa on merkittävä haaste sen pidemmän aikavälin kasvu-uralle.