Goldman Sachs nostaa vuoden 2026 kullan hintaennusteen 4 900 dollariin vahvan kysynnän keskellä

Goldman Sachs ilmoitti merkittävästä noususta joulukuun 2026 kullan hintaennusteeseensa ja nosti sen 4 300 dollarista 4 900 dollariin unssilta.

Investointipankki katsoi näiden tarkistettujen näkymien johtuvan vahvoista länsimaisten pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) sisäänvirtauksista ja odotetusta vahvasta keskuspankin ostosta.

"Näemme, että päivitetyn kullan hintaennusteemme riskit ovat edelleen vinossa ylöspäin nettomääräisesti, koska yksityisen sektorin hajauttaminen suhteellisen pienille kultamarkkinoille voi nostaa ETF-omistuksia korkoihin perustuvan arviomme yläpuolelle", Goldman siteerattiin Reutersin raportissa.

COMEX-kulta nousee 4 000 dollariin

Tiistaina spot-kulta saavutti uuden huippunsa 3 977,19 dollarissa unssilta, ennen kuin se kävi noin 3 960 dollaria unssilta klo 0130 GMT.

COMEXissa joulukuun kultasopimus rikkoi 4 000 dollarin unssin rajan ensimmäistä kertaa aiemmin istunnon aikana.

Kulta on kokenut huomattavan 51 prosentin nousun tänä vuonna voimakkaiden markkinavoimien yhtymäkohdan ansiosta.

Merkittävä tekijä on ollut vahva kysyntä keskuspankeilta, jotka ovat jatkuvasti lisänneet kultaa varantoihinsa pitäen sitä luotettavana arvon säilyttäjänä ja suojana talouden epävakautta vastaan.

Tämä institutionaalinen ostokierros korostaa maailmanlaajuista siirtymistä kohti monipuolistamista pois perinteisistä fiat-valuutoista.

ETF-kysynnän kasvu ja dollarin heikkeneminen

Tämän lisäksi kultavakuudellisten pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) kysyntä on kasvanut huomattavasti.

Näiden rahoitusvälineiden avulla sijoittajat voivat altistua kullalle omistamatta suoraan fyysistä metallia, mikä tarjoaa likviditeettiä ja mukavuutta.

Lisääntynyt kiinnostus kulta-ETF:iä kohtaan heijastaa laajempaa sijoittajien mielialaa, joka etsii turvasatamaa markkinoiden epävakauden keskellä.

Lisäksi heikommalla Yhdysvaltain dollarilla on ollut ratkaiseva rooli kullan houkuttelevuuden lisäämisessä.

Dollarin heikentyessä dollareissa hinnoiteltu kulta tulee halvemmaksi sijoittajille, joilla on muita valuuttoja, mikä lisää kysyntää.

Tämä dollarin ja kullan välinen käänteinen suhde on pitkäaikainen markkinadynamiikka, joka on vaikuttanut merkittävästi kullan viimeaikaiseen kehitykseen.

Yksityissijoittajien kasvavaa kiinnostusta ei myöskään voi liioitella.

Yksittäiset sijoittajat käyttävät yhä useammin kultaa suojautuakseen kasvavia kauppajännitteitä ja geopoliittisia epävarmuustekijöitä vastaan.

Arvaamattomien maailmanlaajuisten tapahtumien ja inflaatiopaineiden leimaamassa ympäristössä kultaa pidetään luotettavana vaurauden suojelijana, joka tarjoaa salkkuihin turvallisuuden ja vakauden tunteen.

Keskuspankin ostot

Goldman Sachs ennustaa, että keskuspankit ostavat keskimäärin 80 tonnia kultaa vuonna 2025 ja 70 tonnia vuonna 2026.

Ennuste perustuu odotukseen, että kehittyvien markkinoiden keskuspankit jatkavat varantojensa hajauttamista sijoittamalla kultaan.

Goldman Sachsin analyytikot odottavat länsimaisten ETF-omistusten kasvua. Ennuste perustuu odotukseen, että Yhdysvaltain keskuspankki laskee rahastokorkoa 100 peruspistettä vuoden 2026 puoliväliin mennessä.

Pankki sanoi: