Tuloskauden ennakko: mitä odottaa Q3:n tulokselta

Tuloskausi alkaa tällä viikolla ja on tärkein katalysaattori SandP 500-, Nasdaq 100- ja Dow Jones -indekseille, koska ne tarjoavat lisätietoja Donald Trumpin tullien vaikutuksista Amerikkaan yritystoimintaan. Tässä artikkelissa on esikatselu ja tärkeimmät katsottavat asiat.

Tuloskausi kertoo kasvusta

Toisen vuosineljänneksen tuloskausi alkaa tämän viikon tiistaina, kun suuret amerikkalaiset pankit, kuten JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo ja Goldman Sachs, julkaisevat tuloksensa. Muut amerikkalaiset huippuyritykset, kuten Johnson and Johnson, American Express ja Charles Schwab, julkaisevat lukunsa.

FactSetin kokoamat tiedot osoittavat, että analyytikot odottavat lisää tuloskasvua. Analyytikoiden keskimääräinen tuloskasvu on noin 8 %. Raportissa arvioidaan kuitenkin myös tuloskasvun olevan 13 prosentin luokkaa.

Jos 8 % on todellinen luku, se merkitsee yhdeksättä peräkkäistä tuloskasvun vuosineljännestä. Raportissa todettiin:

Vahva tuloskasvu on tärkeää kahdesta syystä. Ensinnäkin kasvu osoittaa, että yritykset ovat sopeutuneet hyvin Donald Trumpin tulleihin.

Nämä tulokset ovat merkittäviä, koska ne tulevat Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppasodan kiihtyessä. Donald Trump varoitti ottavansa käyttöön laajat tullit Kiinaa vastaan, jonka odotetaan myös vastaavan omilla vastatoimillaan.

Toiseksi vahva tulos auttaa oikeuttamaan amerikkalaisten yritysten arvonmäärityksen. FactSet huomauttaa, että indeksin keskimääräinen P/E-suhde on 22,8, mikä on paljon korkeampi kuin viiden vuoden keskiarvo 19,9.

Tekoälyn menot ja tulokset

Toinen tärkeä asia, jota kannattaa seurata tällä tuloskaudella, ovat suurimpien teknologiayritysten, kuten Microsoftin, Applen, Meta Platformsin, Oraclen, AMD:n ja Nvidian, tulokset.

Nämä tulokset ovat tärkeimpiä, koska ne antavat enemmän tietoa tekoälyteollisuudesta, joka on ollut viimeaikaisen osakemarkkinoiden rallin liikkeellepaneva voima. Tekoälyteollisuus on nyt luonut useita yrityksiä, joiden markkina-arvo on yli 1 biljoona dollaria, mukaan lukien Nvidia, Microsoft, Broadcom ja Amazon.

Tekoälykupla on ollut huolissaan, ja analyytikot ovat varoittaneet, että se voi puhjeta tulevina kuukausina. Yksi tärkeimmistä kysymyksistä on kiertotalousinvestoinnit, joita ovat johtaneet Nvidian ja OpenAI:n kaltaiset yritykset.

Huoli tekoälykuplasta johtuu myös siitä, että alan yritykset eivät ole vielä osoittaneet tekoälyinvestoinneistaan saatavia lisätuloja.

Pankkien tuotot ja kaupankäyntituotot

Toinen tärkein katalysaattori, jota kannattaa seurata tällä tuloskaudella, on pankkien tulokset. Huippupankit, kuten JPMorgan, Citi, Bank of America, Goldman Sachs ja Wells Fargo, julkaisevat tuloksensa.

Nämä tulot ovat ensimmäiset sen jälkeen, kun Yhdysvaltain keskuspankki aloitti korkojen laskemisen. Koronlaskulla ei kuitenkaan todennäköisesti ole suurta vaikutusta heidän tuloksiinsa, kuten syyskuussa.

Toinen pääosa tuloksesta tulee olemaan pääomamarkkina- ja investointipankkitoiminta. Analyytikot odottavat tulosten osoittavan, että investointipankkitoiminnan tulot hyppäsivät, kun yritykset ilmoittivat yli 1 biljoonan dollarin arvosta vuosineljänneksen aikana.

Lisäksi analyytikot odottavat, että pääomamarkkinadivisioona jatkaa kukoistamistaan, ja sen tuloskasvu on 15 %. Investointipankkitoiminnan liikevaihdon odotetaan olevan 27 prosenttia. Rahoitusvaihdon ja -datan sekä omaisuudenhoidon odotetaan kasvavan 11 % ja 6 %.