Ambipar Emergency Response -osakkeet putosivat 31 % konkurssihakemuksen jälkeen

Ambipar Emergency Responsen (NYSE American: AMBI) osakkeet laskivat torstaina 31 % 77 senttiin kaupankäynnin jatkumisen jälkeen yhtiön konkurssihakemuksen aiheuttaman kahden päivän pysähdyksen jälkeen aiemmin tällä viikolla.

Osake vaihteli 48 sentin – 52 viikon alimman – ja 95 sentin korkeimman välillä päivänsisäisen kaupankäynnin aikana.

Brasilialaisen jätehuoltoyhtiön Ambipar Participações e Empreendimentos SA:n Yhdysvalloissa listattu tytäryhtiö haki maanantaina luvun 11 mukaista konkurssisuojaa Texasissa.

Samaan aikaan sen emoyhtiö haki maksukyvyttömyyssuojaa Brasilian tuomioistuimissa vedoten entiseen ylimpään johtajaan liittyviin sääntöjenvastaisuuksiin rahoitustoimissa.

Hakemuksista huolimatta Ambipar sanoi, että sen normaali toiminta jatkuu uudelleenjärjestelyprosessin aikana.

NYSE:n amerikkalainen pörssi ilmoitti kuitenkin suunnitelmistaan aloittaa listalta poistamismenettely, vaikka yhtiöllä on oikeus valittaa päätöksestä.

Ambipar Emergency Response on erikoistunut kriisinhallintaan ja hätäapupalveluihin, mukaan lukien ympäristö-, kemialliset ja biologiset tapahtumat.

Epäsäännöllinen rahoitustoiminta ja kasvavat velkapaineet

Ambiparin taloudellinen myllerrys syveni talousjohtaja João de Arrudan erottua viime kuussa.

Yhtiö paljasti, että sen konkurssisuoja tuli välttämättömäksi sen jälkeen, kun Arrudan toimikaudella talousosaston hallinnoimissa vaihto-operaatioissa paljastui sääntöjenvastaisuuksia.

Hakemusten mukaan swap-sopimukset siirrettiin Bank of Americalta Deutsche Bankille, ja myöhemmät muutokset ottivat käyttöön spekulatiivisia elementtejä, mikä herätti punaisia lippuja sisäisissä tarkastuksissa.

Deutsche Bank pyysi myöhemmin lisälainatakuita, mikä sai muut velkojat hakemaan ennenaikaista takaisinmaksua.

Ambipar ilmoitti Brasilian konkurssihakemuksessaan 10,48 miljardin realin (1,94 miljardin dollarin) kokonaisvelan.

Yhtiöllä on myös noin 1,05 miljardia dollaria ulkona olevia vihreitä joukkovelkakirjoja, jotka erääntyvät vuosina 2031 ja 2033.

Edunvalvojana toimiva Bank of New York on listannut noin 328 miljoonan dollarin vakuudettomia saatavia, jotka liittyvät näihin joukkovelkakirjoihin.

Vihreiden joukkovelkakirjojen haltijoiden tilapäinen ryhmä on palkannut Davis Polkin ja Wardwell LLP:n oikeudelliseksi neuvonantajaksi ja Houlihan Lokeyn taloudelliseksi neuvonantajaksi.

Samaan aikaan Ambipar on palkannut FTI Consultingin suorittamaan rikosteknisen kirjanpidon tarkastuksen.

Hallintoon liittyvät kysymykset ja laajempi markkinavaikutus

Ambiparin romahdus lisää yritysten velkaongelmia, jotka ovat ravistelleet markkinoita viime viikkoina First Brandsin ja subprime-lainanantajan Tricolorin konkurssien jälkeen.

Analyytikot sanovat, että vaikka nämä tapaukset näyttävät omalaatuisilta, sijoittajien mieliala on edelleen hauras.

JPMorganin toimitusjohtaja Jamie Dimon varoitti, että luottomarkkinoille voi ilmaantua lisää "torakoita", viitaten mahdollisiin piilotettuihin taloudellisiin riskeihin.

Brasilialaiset yritykset, mukaan lukien Ambipar, ovat lisäpaineen alla korkeiden kotimaisten korkojen vuoksi, ja keskuspankki pitää viitekorkonsa 15 prosentissa kasvavien finanssipoliittisten huolenaiheiden keskellä.

Ambiparin osakkeet ovat pudonneet lähes 96 % vuoden alusta, ja ne poistettiin kaikista B3-osakeindekseistä aiemmin tässä kuussa hallintoon liittyvien huolenaiheiden vuoksi.

UBS:n analyytikot sanoivat, että yhtiön nopea laajentuminen yli 70 yritysoston kautta on paljastanut heikkouksia sen taseessa ja sisäisessä valvonnassa.

Vuodesta 2023 lähtien Ambipar sai 57 % liikevaihdosta Brasiliasta, 25 % Pohjois-Amerikasta, 15 % Latinalaisesta Amerikasta ja 3 % Euroopasta.

Yhtiön kamppailu kasvavan monimutkaisuutensa hallitsemiseksi jättää sen edessään pitkän tien vakauden ja sijoittajien luottamuksen palauttamiseksi.