Pop Martin osakkeet laskivat 9 %, kun innostus Labubu-nukkeja kohtaan osoittaa jäähtymisen merkkejä

Kiinalaisen leluvalmistajan Pop Martin osakkeet laskivat jyrkästi torstaina ja putosivat 9 % pahimmalla yhden päivän pudotuksellaan sitten huhtikuun ja jatkaen kuukausia kestänyttä laskua, joka on pyyhkinyt pois suuren osan yhtiön kesävoitoista.

Osake on nyt laskenut noin 30 % elokuun lopusta, vaikka se on edelleen 159 % nousussa vuoden aikana.

Myynti on seurausta huolesta siitä, että Pop Martin tunnetuimpien keräilyesineiden – erityisesti Labubu-nukkejen – kysyntä saattaa olla menettämässä vauhtia kuukausien kiihkeän ostamisen ja ennätysmyyntihintojen jälkeen.

Liikevaihto kolminkertaistuu, mutta markkinat jäähtyvät

Pop Mart, joka on kuuluisa Labubu-nukeistaan, tonttumaisista hirviöhahmoista, joita myydään sokkolaatikoissa, raportoi tiistaina, että kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto yli kolminkertaistui vuodentakaisesta, mikä johtui pääasiassa Yhdysvaltain myynnin kasvusta.

Yhtiön mukaan amerikkalainen kysyntä kasvoi 1 265–1 270 prosenttia vuoden 2024 vastaavana ajanjaksona.

Vahvasta taloudellisesta tuloksesta huolimatta sijoittajien reaktiot ovat olleet varovaisia.

Yhtiön osakkeita, jotka saavuttivat huippunsa elokuussa keräilyesinebuumin keskellä, ovat sittemmin painaneet merkkejä innostuksen heikkenemisestä sekä kotimaisilla että kansainvälisillä markkinoilla.

Kiinalaisen jälleenmyyntialustan Qiandaon tiedot osoittavat huomattavan muutoksen Labubu-nukkejen hinnoittelutrendeissä.

Tuotteet, jotka aikoinaan vaativat korkeita jälleenmyyntipalkkioita, käyvät nyt kauppaa lähellä alkuperäisiä vähittäismyyntihintojaan tai jopa niiden alapuolella.

Esimerkiksi huhtikuussa julkaistu Labubu "Luck" -painos nousi alun perin yli 500 juaniin (70 dollaria) jälkimarkkinoilla, mutta on sittemmin pudonnut noin 108 juaniin (15 dollariin).

Analyytikot jakautuivat laskusta

Markkinatarkkailijat ovat erimielisiä siitä, merkitseekö viimeaikainen korjaus Pop Martin kasvun laajempaa hidastumista vai lyhyen aikavälin sopeutumista intensiivisen spekulaation jälkeen.

Jotkut analyytikot väittävät, että jälleenmyyntihintojen lasku voi olla merkki Pop Martin nuoremman asiakaskunnan innostuksen hiipumisesta, mikä on johtanut suureen osaan brändin menestyksestä Kiinassa ja ulkomailla.

He viittaavat siihen, että keräilyesineiden suosio on saattanut saavuttaa huippunsa kesän nousun aikana.

Toiset uskovat, että hintojen lasku on sivutuote Pop Martin pyrkimyksistä vakauttaa markkinoita lisäämällä tuotantoa ja vähentämällä scalpereiden mahdollisuuksia.

Yhtiö raportoi pehmolelujen tuotannon kymmenkertaistuneen tänä vuonna, ja nyt se valmistaa noin 30 miljoonaa kappaletta kuukaudessa.

Syyskuun muistiossa Morgan Stanleyn analyytikot sanoivat, että "käytettyjen tavaroiden markkinoiden hinnat eivät heijasta tehokkaasti todellista kysyntä- ja tarjontatilannetta", ja huomauttivat Pop Martin ennakoivat toimet varaston hallitsemiseksi ja jälleenmyyjien vetoisen volatiliteetin estämiseksi.

Laajempia kasvumahdollisuuksia on edelleen

Vaikka Labubu-nuket ovat edelleen Pop Martin lippulaivasarja, analyytikot näkevät potentiaalia yhtiön nousevissa hahmoissa, kuten Twinkle Twinklessä, ja sen meneillään olevissa maailmanlaajuisissa laajentumishankkeissa.

Julkkisten suositukset laulaja Rihannasta entiseen jalkapallotähteen David Beckhamiin ovat auttaneet lisäämään brändin kansainvälistä tunnettuutta.

Vauhdin ylläpitäminen riippuu kuitenkin siitä, pystyykö Pop Mart monipuolistumaan Labubun alkuperäisen menestyksen jälkeen ja säilyttämään vetovoimansa ei-perinteisten lelujen ostajien keskuudessa.

Viimeaikaisesta turbulenssista huolimatta Pop Mart on edelleen yksi Kiinan merkittävimmistä popkulttuurin vientituotteista.

Tulevilla vuosineljänneksillä testataan, pystyykö sen nopea laajentuminen ja tuotteiden monipuolistaminen kompensoimaan jälleenmyyntimarkkinoiden jäähtymistä ja kuluttajien mielialan muutosta.