Ford nousee Q3:n tahdissa; Kustannusten hallinnan edistyminen on suurempi kuin toimittajan tulipalon takaisku

Ford Motor Co:n osakkeet nousivat yli 4 % perjantain ennakkokaupankäynnissä sen jälkeen, kun autonvalmistaja ylitti Wall Streetin kolmannen vuosineljänneksen tulosodotukset, vaikka se leikkasi vuoden 2025 ohjeistustaan toimittajapalon aiheuttamien tuotantohäiriöiden vuoksi.

Detroitissa sijaitseva autonvalmistaja raportoi 2,4 miljardin dollarin nettotuloksen, mikä on lähes kolminkertainen vuotta aiemmasta 900 miljoonasta dollarista, kun amerikkalaiset käyttivät edelleen paljon rahaa Fordin lava-autoihin ja urheiluajoneuvoihin.

Liikevaihto nousi ennätykselliseen 50 miljardiin dollariin, mikä ylitti selvästi analyytikoiden 43 miljardin dollarin ennusteet.

Yhdysvaltain myynti kasvoi 8 % vuodentakaisesta, mikä johtui täysikokoisen Expedition SUV:n vahvimmasta suorituskyvystä kahteen vuosikymmeneen.

"Tuloksemme vuosineljänneksellä osoittaa, että Ford+-suunnitelma tuottaa jatkuvaa parannusta", talousjohtaja Sherry House sanoi.

"Liiketoimintamme vahvistuu, tehostuu, ketterämpää ja kestävämpää."

Yhtiö sanoi, että se on edelleen aikataulussa leikatakseen kustannuksia 1 miljardilla dollarilla tänä vuonna toimitusjohtaja Jim Farleyn viisi vuotta sitten esittelemän Ford+-käännestrategian mukaisesti.

Alumiinitoimittajan tulipalo häiritsee kuorma-autojen tuotantoa

Fordin muuten vahvaa vuosineljännestä varjosti tulipalo keskeisessä alumiinitoimittajassa, joka on pakottanut leikkaamaan tuotantoa Kentuckyn tehtaalla.

Aiemmin tässä kuussa Fordin osakekurssi laski yli 7 % sen jälkeen, kun Wall Street Journal raportoi, että Novelisin ylläpitämän New Yorkin alumiinitehtaan tulipalo "häiritsee Ford Motorin ja muiden autonvalmistajien liiketoimintaa tulevina kuukausina".

Häiriö on vaikuttanut sen erittäin kannattavan Expedition-maastoauton ja sen luksussisaruksen, Lincoln Navigatorin, valmistukseen.

Yhtiö sanoi, että tapaus maksaisi jopa 2 miljardia dollaria tuloja seuraavan vuosineljänneksen aikana.

Tämän seurauksena Ford alensi koko vuoden tulos- ja kassavirtanäkymiään.

Ford odottaa nyt oikaistun tuloksen ennen korkoja ja veroja olevan 6–6,5 miljardia dollaria, mikä on vähemmän kuin aiempi 6,5–7,5 miljardia dollaria.

Oikaistu vapaan kassavirran ohjeistus alennettiin 2–3 miljardiin dollariin aiemmasta arviosta 3,5 miljardiin dollariin 4,5 miljardiin dollariin.

Investoinnit pysyvät ennallaan noin 9 miljardissa dollarissa.

"Ilman alumiiniongelmaa olisimme nostaneet koko vuoden ohjeistuksemme yli 8 miljardiin dollariin", House sanoi ja huomautti, että yhtiö aikoo saada tuotantotappion takaisin ensi vuonna.

Ford lisää bensiinilava-autojen tuotantoa tappioiden kompensoimiseksi

Korvatakseen menetetyn tuotannon Ford laajentaa bensiinikäyttöisten F-sarjan lava-autojensa tuotantoa 50 000 kuorma-autolla vuonna 2026 ja palkkaa noin 1 000 lisätyöntekijää.

Yhtiö aikoo myös keskeyttää sähköisen F-150:n tuotannon Detroitin kompleksissa ja siirtää nämä työntekijät väliaikaisesti lisäämään bensiinikäyttöisten F-150-mallien tuotantoa.

Kentuckyssa Ford lisää Super Duty -kuorma-autojen, kuten F-250:n, tuotantoa.

Toimitusrajoituksista huolimatta Fordin oikaistu liikevoitto oli vuosineljänneksellä 2,6 miljardia dollaria, mikä ylitti mukavasti analyytikoiden 2 miljardin dollarin odotukset.

Analyytikot sanovat, että tulipalon lisäksi tulokset osoittavat toiminnan tasaisen edistymisen

Analyytikot sanoivat, että tilapäinen tuotannon takaisku peittää Fordin toiminnan ja kustannusten hallinnan taustalla olevan edistymisen.

Daiwa Capital Markets, joka luokittelee osakkeen "neutraaliksi", sanoi, että tulosohjeistuksen leikkaus heijastaa suurelta osin 90 000–100 000 ajoneuvon menetystä alumiinipulasta, mutta huomautti, että yhtiö hyötyy miljardin dollarin tullikustannusten helpotuksesta Yhdysvalloissa kootuissa malleissa.

Piper Sandler, joka on myös "neutraali" 11 dollarin hintatavoitteella, sanoi, että Ford olisi nostanut ohjeistusta ilman Novelis-toimittajan tulipaloa, ja lisäsi, että kannattavuuden pitäisi parantua, kun tarjonta normalisoituu ensi vuonna.

Jefferies, joka säilyttää "pidä"-luokituksen ja 12 dollarin hintatavoitteen, sanoi, että Fordin yleinen suorituskyky pysyy ennusteiden yläpäässä tariffien vastatuulesta huolimatta.

Morningstar asetti käyvän arvon 16 dollariin ja huomautti, että Fordin autoteollisuuden kustannukset ovat laskeneet viisi peräkkäistä vuosineljännestä – merkki jatkuvasta edistyksestä Farleyn johdolla.

Fordin osakkeet ovat nousseet yli 27 % tähän mennessä tänä vuonna.

Vaikka toimittajahäiriöt painavat lyhyen aikavälin tulosta, analyytikot sanovat, että autonvalmistajan tasaiset toiminnalliset parannukset ja kustannusleikkaukset antavat sille hyvät edellytykset vahvempaan vuoteen 2026.