Microsoftin tulosesikatselu: Tekoälybuumi, Azuren vahvuus vahvistaa vuosineljännestä

Microsoftin on määrä julkistaa ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksensa myöhemmin tänään, ja Wall Street odottaa jälleen vakaata suorituskykyä tekoälyinvestointien ja Azure-pilvialustan vahvan kysynnän vauhdittamana.

Analyytikot ennustavat FactSetin mukaan 75,4 miljardin dollarin liikevaihdon ja oikaistun osakekohtaisen tuloksen olevan 3,67 dollaria.

Tämä merkitsisi 15 prosentin kasvua vuodentakaisesta, mikä heijastaa tasaista kasvua sen yritys- ja pilvisegmenteissä.

Viime vuoden vastaavana ajanjaksona Microsoftin liikevaihto oli 65,6 miljardia dollaria ja osakekohtainen tulos 3,30 dollaria.

Microsoft on tulossa "parhaasta painoksestaan viime aikoina", Jefferiesin analyytikko Brent Thill sanoi.

Yhtiön tilikauden 2025 tulos osoitti 281,7 miljardin dollarin kokonaisliikevaihdon, mikä on noin 15 % enemmän kuin edellisenä vuonna, kun taas nettotulos nousi 101,8 miljardiin dollariin.

Microsoftin tulostiedote seuraa tarkasti yhtiön markkina-arvoa, joka ylittää 4 biljoonaa dollaria.

Huolimatta siitä, että sen osakkeet ovat nousseet yli 29 % tänä vuonna, analyytikot ovat kuitenkin nousussa.

Azure on edelleen tekoälyvetoisen kasvun kulmakivi

Avainluku, jota kannattaa seurata, on Azuren suorituskyky, kun sijoittajat etsivät vahvistusta siitä, että tekoälypohjaisten työkuormien ja pilvi-infrastruktuurin kysyntä pysyy joustavana.

Azure, jota tukee sen integrointi OpenAI:n kanssa ja yritysten käyttöönotto, on edelleen Microsoftin kasvun avaintekijä.

Microsoftin Intelligent Cloud -divisioonan, johon Azure kuuluu, odotetaan tuottavan 30,2 miljardia dollaria liikevaihtoa, mikä on 25 % enemmän kuin vuotta aiemmin.

Analyytikot arvioivat, että kaupalliset pilvitulot voivat nousta 48,6 miljardiin dollariin, kun ne viime vuonna olivat 38,9 miljardia dollaria.

Itse Azuren liikevaihdon ennustetaan nousevan 37,4 %, mikä on hieman vähemmän kuin viime vuosineljänneksellä raportoitu 39 %:n kasvu.

Analyytikot sanovat kuitenkin, että tekoälyn vauhti on edelleen vahva, ja Azuren tekoälypalveluiden osuuden odotetaan nousevan 18,7 prosenttiin aiemmasta 12 prosentista.

"Näkemyksemme mukaan Azuren lyhyen aikavälin kasvun riski/tuotto on positiivinen", sanoi UBS:n analyytikko Karl Keirstead ja huomautti yritysasiakkaiden parantuneesta asenteesta ja tekoälyinfrastruktuurin vahvasta kysynnästä.

"Yritysasiakkaiden ja kumppaneiden sävy on jälleen parantunut, ja suuret Azure-kumppanit mainitsevat kiihtyviä kasvutrendejä. Tekoäly/GPU-rintamalla erityisesti OpenAI:n kysyntätrendit näyttävät olevan vahvoja, ja Microsoft puolustaa tekoälyn [infrastructure] kapasiteettia", Keirstead lisäsi.

Thill näkee keskiviikon raportissa, että yhtiöllä on potentiaalia ylittää konsensusodotukset 38 prosentin Azure-kasvusta.

Syyskuun neljännes on kausiluonteisesti heikoin Microsoftille, Thill sanoi, mutta hän uskoo, että tekoäly voi varjostaa sitä.

Analyytikot nostavat tavoitteita, kun tekoälyn kysyntä lisää luottamusta

Microsoftin osakkeet ovat nousseet yli 29 % tänä vuonna, mikä ylittää selvästi SandP 500:n, kun sijoittajat lyövät vetoa yhtiön keskeisestä roolista tekoälybuumissa.

Guggenheim nosti osakkeen "Osta" "Neutraalista" ja asetti hintatavoitteeksi 586 dollaria – 8 % nousua tiistain sulkemisesta, ja sanoi, että oli "selvää", että Microsoft yhdessä muiden suurten pilvipalveluntarjoajien kanssa hyötyy merkittävästi tekoälybuumista, erityisesti Azure-pilvialustansa kautta.

HSBC:n analyytikko Stephen Bersey nosti hintatavoitteensa 648 dollariin vedoten Azuren kiihtyvään käyttöönottoon.

"Uskomme, että tekoälyn rakentaminen kiihtyy, ja Microsoft Azure hyötyy todennäköisesti jatkossakin", Bersey sanoi ja ennustaa Azuren kasvavan 46 prosenttia vuodessa tilikaudella 2027.

Tiistaina Microsoft ja OpenAI syvensivät kumppanuuttaan ja ilmoittivat, että OpenAI:n voittoa tavoitteleva tytäryhtiö muuttuu yleishyödylliseksi yhtiöksi, josta Microsoft saa 27 prosentin osuuden.

OpenAI ostaa myös ajan myötä 250 miljardin dollarin arvosta lisää Azure-palveluita, mikä vahvistaa entisestään Microsoftin hallitsevaa asemaa tekoälyn pilviinfrastruktuurissa.

Vahva tase tukee laajentumista

Microsoftin taloudelliset perustekijät ovat edelleen teknologiasektorin vahvimpia.

Yhtiön kahdentoista kuukauden liikevaihto on 281,72 miljardia dollaria, ja kolmen vuoden kasvuvauhti on 12,8 prosenttia.

Sen liikevoittomarginaali 45,62 % ja nettomarginaali 36,15 % korostavat toiminnan tehokkuutta ja kannattavuutta.

Yhtiön nykyinen suhde on 1,35 ja velkaantumisaste 0,18, mikä on merkki vahvasta likviditeetistä ja alhaisesta velkaantumisesta.

Analyytikot sanovat, että tämä taseen vahvuus antaa Microsoftille joustavuutta ylläpitää raskaita tekoälyyn liittyviä investointeja.

Jotkut analyytikot kuitenkin huomauttavat, että sisäpiirimyyntiä on seurattava, vaikka yrityksen Altman Z-Score 10,36 viestii vahvasta taloudellisesta vakaudesta.