Chipotlen osake romahti 15 % myyntiennusteen leikkaamisen jälkeen alan vastatuulen keskellä

Chipotle Mexican Grillin (CMG) osakkeet putosivat torstaina jopa 15 % sen jälkeen, kun yhtiö leikkasi koko vuoden saman myymälän myyntiennustettaan kolmatta peräkkäistä vuosineljännestä.

Jyrkkä lasku pidensi osakkeen tappiot vuoden alusta noin 44 prosenttiin.

Myynti merkitsi Chipotlen jyrkintä yhden päivän prosentuaalista laskua 13 vuoteen ja nosti osakkeen alimmalle tasolleen sitten maaliskuun 2023.

Tulosennusteet vastaavat, mutta näkymät heikkenevät

Chipotlen kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto oli 3 miljardia dollaria, mikä on 7,5 % enemmän kuin vuotta aiemmin, ja vertailukelpoisten ravintoloiden myynti kasvoi 0,3 %.

Yhtiön oikaistu tulos oli 0,29 dollaria osakkeelta, mikä on Wall Streetin odotusten mukainen.

Vaikka myyntikustannusten tehokkuus ja viime vuoden ruokalistan hinnankorotukset auttoivat alentamaan ruoka-, juoma- ja pakkauskustannuksia 30 prosenttiin liikevaihdosta vuoden takaisesta 31 prosentista, inflaatiopaineet, erityisesti naudanlihan ja kanan osalta, ja korkeammat työvoimakustannukset kompensoivat osan näistä voitoista.

Tulosodotusten täyttämisestä huolimatta sijoittajien mieliala kääntyi jyrkästi negatiiviseksi sen jälkeen, kun johto leikkasi koko vuoden näkymiään.

Chipotle odottaa nyt saman ravintolan myynnin laskevan keskimääräisellä yksinumeroisella prosentilla vuoden aikana, mikä tarkistaa ohjeistusta, jota oli jo alennettu kahdesti aiemmin.

Helmikuussa yhtiö ennusti matalan tai keskitason yksinumeroista kasvua, jonka se myöhemmin muutti heinäkuussa tasaiseksi myynniksi.

Toimitusjohtaja Scott Boatwright mainitsi "jatkuvat makrotaloudelliset paineet" ensisijaisena kysyntää painavana tekijänä ja huomautti, että ruokailijat, erityisesti 25–35-vuotiaat, vierailevat harvemmin.

"Keskitymme kaksinkertaistamaan ravintoloiden toteutuksen, terävöittämään markkinointiviestiämme, nopeuttamaan ruokalistainnovaatioita ja luomaan kiinnostavampia digitaalisia kokemuksia", Boatwright sanoi tulospuhelussa.

Hän huomautti, että saman myymälän myyntitrendit ovat heikentyneet edelleen lokakuussa, ja yhtiö odottaa nyt vähintään vuoden avoinna olevien ravintoloiden myynnin laskevan keskimääräisellä yksinumeroisella prosentilla neljännellä vuosineljänneksellä ja koko vuoden ajan.

Boatwright mainitsi tekijät, kuten kasvavan työttömyyden, opintolainan takaisinmaksun jatkamisen ja reaalipalkkojen hitaamman nousun keskeisinä tekijöinä kuluttajien harkinnanvaraisten menojen vähenemisessä.

Analyytikot varoittavat jatkuvasta myyntipaineesta

Pettymys sai ainakin viisi Wall Streetin analyytikkoa alentamaan hintatavoitteitaan vedoten asiakasliikenteen jatkuvaan heikkouteen ja rajalliseen näkyvyyteen lyhyen aikavälin elpymiseen.

Burrito-ketjun kolmannen vuosineljänneksen tulokset osoittivat, että saman myymälän myynti kasvoi vain 0,3 %, kun taas liikenne laski – yhdistelmä, joka herätti huolta sijoittajien keskuudessa.

Analyytikot sanoivat, että tulokset korostivat ravintola-alan kohtaamia haasteita, kun inflaation väsyneet kuluttajat vähentävät ulkona syömistä.

"Myynnin pohjaa on vaikea kutsua, kun otetaan huomioon monet kysyntää painavat tekijät", sanoi Citin analyytikko Jon Tower, joka leikkasi hintatavoitteensa 54 dollarista 44 dollariin osakkeelta.

Samoin BTIG:n analyytikko Pete Saleh kuvaili tuloksia odottamattoman heikoiksi ja huomautti, että liikenteen hidastumisen suuruus yllätti analyytikot.

"Olemme kieltämättä hämmentyneitä siitä, kuinka yhtäkkiä tämä liikenteen heikkous syntyi, emmekä ole vakuuttuneita siitä, että kohtuuhintaisuusongelmat ovat tärkein syy tähän", Saleh kirjoitti.

Johtajat sanoivat, että vaikka Chipotlen ruokalistat – joiden hinta on tyypillisesti noin 10 dollaria per pääruoka – ovat edelleen kilpailukykyisiä, jotkut kuluttajat pitävät sen hintoja lähempänä korkeamman luokan fast casual -kilpailijoiden 15 dollarin vaihteluväliä.

Tämä käsitys saattaa osaltaan vähentää käyntitiheyttä, varsinkin kun inflaatiopaineet jatkuvat.

"Olemme erittäin huolissamme siitä, että tähän mennessä tehdyt ruokalista- ja markkinointitoimet eivät ole riittävästi kompensoineet liikenteen vetäytymistä", kirjoitti Bernsteinin analyytikko Danilo Gargiulo.

Heikoista näkymistä huolimatta useat analyytikot korostivat, että myynnin romahdus heijastaa laajempia makrotaloudellisia paineita eikä yrityskohtaisia harha-askeleita.

Toimialan laajuinen laskeuma

Chipotlen heikot tulokset painostivat myös sen fast casual -kilpailijoita, sillä Sweetgreenin osakkeet laskivat torstaina 6 % ja Cavan osakkeet 8 %.

Molempien yhtiöiden on määrä raportoida omat neljännesvuosittaiset tuloksensa ensi viikolla.

Morgan Stanleyn analyytikko Brian Harbour kutsui fast casual -ravintoloita "tämän kauden Halloween-peloksi", mikä heijastaa sijoittajien ahdistusta kuluttajaliikenteen hidastumisesta ja segmentin kulutuksen vähenemisestä.