Kenvue-kauppa voi kaksinkertaistaa Kimberly-Clarkin osakkeen kerrannaisen: lue lisää

Kenvue Inc (NYSE: KVUE) avautui noin 20 % korkeammalle tänä aamuna sen jälkeen, kun Kimberly-Clark (NYSE: KMB) ilmoitti 40 miljardin dollarin kuluttajaterveysyhtiön hankinnasta.

Lehdistötiedotteensa mukaan se maksaa Kenvuesta 3,50 dollaria osakkeelta käteisellä ja loput KMB:n osakkeina – Summitissa pääkonttoriaan pitävän yrityksen arvo on 50 prosentin preemio verrattuna edelliseen sulkemiseen.

Kimberly-Clarkin osakkeet ovat kuitenkin laskeneet lähes 13 % kirjoitushetkellä, mikä heijastaa sijoittajien varovaisuutta integraatioriskeistä ja laimentumisesta.

Silti CNBC:n vanhempi taloustoimittaja ja markkinauutisanalyytikko David Faber uskoo, että KVUE-kauppa voi jopa kaksinkertaistaa KMB:n kertoimen pitkällä aikavälillä.

Kenvue voisi auttaa KMB:n osakkeita houkuttelemaan PNG:n kaltaisen kerrannaisen

David Faberin mukaan strateginen osto muuttaa Kimberly-Clarkin paljon suuremmaksi Procter and Gamblen kaltaiseksi yritykseksi, jolla käydään tällä hetkellä kauppaa noin 21-kertaisella tuloksella.

Vertailun vuoksi KMB:n osakkeiden synergiakorjattu kerroin on vain noin 10. Mutta toiveena on, että integraation jälkeen yritys voi "saavuttaa PandG-kerrannaisen".

Kimblery-Clark uskoo, että KVUE-kauppa avaa jopa 2,1 miljardin dollarin arvosta synergioita – enimmäkseen kustannussäästöistä ja tulojen kasvusta, kun integraatio muokkaa yhtiön brändiportfoliota ja taloudellista profiilia.

Vielä tärkeämpää on, että vaikka KMB maksaa valtavan palkkion Kenvuesta, se on silti "selvästi alle kuluttajatuotealan kauppojen mediaanikertoimen", Faber vahvisti.

Lyhyesti sanottuna, jos KVUE-kauppa onnistuu, se voi todella osoittautua dramaattiseksi Kimberly-Clarkin osakkeelle, ja se oikeuttaa sen ostamisen nykyisellä tasolla, väitti kuuluisa sijoittaja Jim Cramer CNBC:n segmentissä tänään.

Miksi Jim Cramer "tuntee olonsa hyväksi" Kimberly-Clarkin Kenvue-sopimuksesta

Jim Cramer ilmaisi vahvan tukensa Kenvue-kaupalle, koska "missä KMB on vahva, se ei ole (Kiina) – ja missä se on vahva (Eurooppa), Kimberly ei ole".

Irvingissä pääkonttoriaan pitävälle kulutustavarayhtiölle KVUE-sopimuksen julkistetut ehdot muistuttavat "mahdollisuutta tulla paljon suuremmaksi yritykseksi paljon halvemmalla", hän huomautti.

Cramer suosittelee Kimberly-Clarkin osakkeiden omistamista täällä ensisijaisesti siksi, että yhtiö ostaa salkun kotitalouksien perustarvikkeita, joita "kaikilla on kotona".

Luottamus Mike Hsun johtajuuteen ja tasekuriin mainittiin muun muassa KMB:n osakkeiden nousevaan näkemykseen.

Hänen mukaansa Kenvuen Tylenoliin liittyvä oikeudenkäyntiriski on räikeästi liioiteltu , ja Kenvuen ostaminen voisi tehdä Kimberly-Clarkista jälleen "suuren kasvuyrityksen".

Kuinka pelata Kimberly-Clarkin osakkeita vuoteen 2026 mennessä

Vaikka markkinoiden alkuperäinen reaktio oli varovainen, pitkän aikavälin sijoittajat saattavat nähdä arvoa Kimberly-Clarkin strategisessa käänteessä.

Kauppa antaa Kimberly-Clarkille pääsyn Kenvuen maailmanlaajuiseen jalanjälkeen, erityisesti markkinoilla, joilla se on tällä hetkellä aliedustettuna.

Se myös yhdistää laajan valikoiman kuluttajaterveydenhuollon brändejä saman katon alle, mikä saattaa lisätä hinnoitteluvoimaa ja jakelun tehokkuutta.

Jos Kimberly-Clark pystyy toteuttamaan luvatut synergiat ja muokkaamaan tulosprofiiliaan, KMB:n osakkeet voivat nousta merkittävästi.

Samaan aikaan 46 prosentin omistusosuus uudesta yksiköstä merkitsee Kenvuen osakkeenomistajille uutta tietä eteenpäin kuukausia kestäneen aktivistipainostuksen jälkeen.

Huomaa, että Wall Streetin analyytikoilla on tällä hetkellä "ylipaino" KVUE-osakkeille, mutta Kimberly-Clarkin osakkeet he arvioivat "pidä" vasta vuoteen 2026 mennessä.