Alumiinin hinnan elpyminen on vähäistä LME:n viimeaikaisista huipuista huolimatta

Alumiinin hinta Lontoon metallipörssissä on laskenut sen jälkeen, kun se oli korkeimmalla tasolla sitten vuoden 2022.

LME:n hinnat ovat nousseet tämän vuoden alimmasta 2 124 dollarista tonnilta helmikuussa 2 919 dollariin tonnilta viime kuussa. Tällä hetkellä LME:n kolmen kuukauden sopimus oli 2 855 dollaria tonnilta.

Asiantuntijat uskovat kuitenkin, että alumiinin hinnan elpymismahdollisuudet ovat edelleen rajalliset.

Alumiinin viimeaikaiseen hinnannousuun on ollut kaksi syytä.

Alumiinin hinnan nousu johtuu Yhdysvaltojen ja Kiinan suhteiden lämpenemisestä. Hallitukset ovat ratkaisseet useita kiistanalaisia kysymyksiä, mikä ruokkii optimismia kauppakiistan kestävästä ratkaisusta.

Yhdysvaltojen ja Kiinan suhteet antavat toivoa

Pekingin hallitus on päättänyt lykätä harvinaisten maametallien vientiä koskevien uusien rajoitusten täytäntöönpanoa vuodella. Lisäksi hallitus on aloittanut uudelleen soijapapujen tuonnin Yhdysvalloista.

Yhdysvaltain hallitus puolestaan alentaa Kiinasta tuotavien tavaroiden tulleja 10 prosenttiyksiköllä.

"Tämä vähentää taloudellisia riskejä Kiinassa, tärkeimmällä myyntimarkkinalla, jossa alumiinin kysyntä on viime aikoina osoittautunut vahvaksi", Commerzbank AG:n valuutta- ja hyödyketutkimuksen johtaja Thu Lan Nguyen sanoi raportissaan.

Muokkaamattoman alumiinin ja siihen liittyvien tuotteiden tuonti kasvoi noin 6 % ensimmäisten yhdeksän kuukauden aikana edelliseen vuoteen verrattuna tullitoimipaikan lukujen perusteella.

Nguyen sanoi:

Venäjä toimittaa nyt yli puolet Kiinan jalostetun alumiinin tuonnista, mikä on merkittävä kasvu vuodesta 2021.

Alumiinin tuonti Venäjältä on viime aikoina noussut ajoittain jopa 90 prosenttiin, ja viimeisin luku on noin 70 prosenttia.

Tämä on merkittävä kasvu verrattuna vuosiin 2019-2020, jolloin alumiinin tuonti Venäjältä oli keskimäärin 30 prosenttia.

Toimitusongelmat

"Washingtonin ja Pekingin hallitusten välisten neuvottelujen viimeaikaisen edistymisen jälkeiset suotuisammat kysyntänäkymät eivät kuitenkaan todennäköisesti ole ainoa syy alumiinin hinnan tiukentumiseen", Nguyen lisäsi.

Kun otetaan huomioon, että Kiina on myös muiden perusmetallien ensisijainen myyntimarkkina, myös ne olisivat hyötyneet. Tästä huolimatta kuparin hinta laski merkittävästi viime viikon lopulla.

LME:n varastot kääntyivät jälleen laskuun lokakuun alussa.

Tämä seurasi edellisten kuukausien elpymistä, jonka uskotaan johtuneen Yhdysvaltojen tullien aiheuttamasta voimakkaasta ulosvirtauksesta Yhdysvaltoihin.

Trendin kääntyminen

Sitä vastoin trendi kääntyi äskettäin uudelleen.

LME:n varastot kasvoivat noin 100 000 tonnia viime viikon lopussa, mikä enemmän kuin kompensoi koko lokakuun alusta lähtien havaitun laskun.

"Koska sisäänvirtausten sanotaan tapahtuneen pääasiassa Malesian varastoissa, tämä voi viitata Kiinan viennin kasvuun", Nguyen sanoi.

Kiina on maailman johtava alumiinin tuottaja ja sen merkittävin kuluttaja.

Vaikka alumiinin tuotanto Kiinassa on leijunut lähellä hallituksen ylärajaa ja polkenut paikallaan useita kuukausia, tuotanto on edelleen huomattava.

Alumiinin hinnan pitkittynyt nousu ei siis todennäköisesti ole seurausta nykyisestä materiaalipulasta, Nguyenin mukaan.