Krypto, tekoäly ja yksi piilotettu uhka: WEF:n johtaja varoittaa 3 kuplasta partaalla

Maailman talousfoorumin puheenjohtaja Børge Brende on hälyttänyt kolmesta mahdollisesti vaarallisesta rahoituskuplasta , jotka voivat muokata globaaleja markkinoita tulevina kuukausina.

Puhuessaan Brasilian finanssikeskuksessa São Paulossa tällä viikolla Brende varoitti, että kryptovarat, tekoälysijoitukset ja kasvava valtion velkataso aiheuttavat merkittäviä riskejä talouden vakaudelle.

Varoitus tulee keskellä ennätysarvostusten aikaa, joka on saanut monet sijoittajat hermostumaan, ja teknologiaosakkeet ovat viime aikoina pudonneet jyrkästi, vaikka markkinat ovat edelleen historiallisia huippuja.

WEF:n johtajan kommentit heijastavat globaalien talousjohtajien kasvavaa levottomuutta siitä, perustuuko nykyinen ralli vankkoihin perustekijöihin vai spekulatiiviseen euforiaan, joka voi laantua nopeasti.

WEF-varoituksen purkaminen: Kolmiosainen uhka

Brende huomautti, että ensimmäinen kupla, johon meidän on kiinnitettävä huomiota, on krypto.

Vaikka sääntelyviranomaiset eivät vieläkään ole varmoja siitä, miten digitaalista omaisuutta käsitellään, rahaa virtaa huimaa vauhtia, ja tällainen hype on päättynyt huonosti.

Toinen kupla on hänen mukaansa muodostumassa tekoälyn ympärille. Noin 500 miljardia dollaria virtaa tekoälyyn joka vuosi, mikä ajaa arvostukset pisteeseen, joka alkaa näyttää paljon dot-com-kuplalta.

Kyllä, tekoäly on todellista ja voimakasta, mutta sen ympärillä oleva vimma voi mennä todellisuuden edelle.

Mutta kolmas kupla, joka todella huolestuttaa häntä: velka. Hallitukset ympäri maailmaa ovat nyt velkaantuneempia kuin koskaan sitten vuoden 1945.

Tämä luo hauraan tilanteen, yhden jyrkän shokin, yhden taantuman tai jopa korkojen muutoksen, ja asiat voivat muuttua nopeasti sotkuisiksi.

Selvyyden vuoksi Brende ei hylkää tekoälyn potentiaalia. Hän itse asiassa uskoo, että se voisi lisätä tuottavuutta noin 10 prosenttia seuraavan vuosikymmenen aikana. Ongelmana ovat inhimilliset kustannukset.

Näemme jo toimihenkilöiden irtisanomisia Amazonin ja Nestlén kaltaisissa yrityksissä, ja hän varoittaa, että automaation kiihtyessä voi seurata lisää.

Samaan aikaan maailmanlaajuinen velka on noussut noin 25 % korkeammalle kuin pandemiaa edeltävä taso, joka oli jo historiallisen korkea.

Kun velka on paisunut näin, virheille, kriisitoimille tai nouseville lainakustannuksille on paljon vähemmän tilaa.

Mitä analyytikot sanovat

Rahoitusyhteisö on jakautunut sen suhteen, edustavatko ne aitoja kuplia vai terveitä markkinakorjauksia.

Bridgewater Associatesin perustaja Ray Dalio on pitkälti samaa mieltä Brenden arviosta ja varoittaa, että tekoälyinnostuksen ohjaamien suurten teknologiaosakkeiden ympärillä on merkittävää kuplamaista toimintaa.

IMF:n toimitusjohtaja Kristalina Georgieva veti yhtäläisyyksiä dot-com-kuplaan ja huomautti, että nykyiset arvostukset lähestyvät 25 vuoden takaista arvostusta, jolloin internet-pakkomielle oli huipussaan.

Jotkut analyytikot tarjoavat kuitenkin harkitsemisen arvoisia vasta-argumentteja.

Crunchbasen tutkimus viittaa siihen, että tilanne muistuttaa pikemminkin "riskikuplaa" kuin perinteistä arvostuskuplaa, jossa tekoälyyritykset osoittavat aitoa tulonmuodostusta, toisin kuin monet dot-com-aikakauden epäonnistumiset.

Lisäksi institutionaaliset käyttöönottotiedot antavat optimistisen kuvan: 83 % institutionaalisista sijoittajista suunnittelee kryptoaltistuksen lisäämistä vuonna 2025, ja 58 % yrityksistä pyrkii aktiivisesti tekoälyvalmiuksiin, mikä viittaa siihen, että rationaaliset toimijat tukevat näitä aloja pelkkää spekulointia pidemmälle.