Hyödykkeiden kääre: öljy nousee tarjontapelkojen vuoksi; Kulta saa takaisin 4 000 dollaria unssilta pehmeällä dollarilla

Öljyn hinta nousi torstaina, mitä lisäsivät huolet tarjonnasta, kun venäläisen öljyn pakotteet painoivat tunnelmaa.

Samaan aikaan kullan hinta oli jälleen himoitun 4 000 dollarin unssin rajan yläpuolella muutaman miinuksella olevan istunnon jälkeen.

Myös COMEXin hopea nousi seuraten keltaisen metallin nousua torstaina.

Lisäksi perusmetallien hinnat olivat enimmäkseen vihreällä, kun dollari vetäytyi viimeaikaisista huipuistaan.

Öljyn reunat ylös

Torstaina öljyn hinta elpyi hieman, koska huoli mahdollisesta ylitarjonnasta väheni, kun venäläisiin yrityksiin kohdistuvat pakotteet alkoivat astua voimaan.

Analyytikot huomauttivat, että viimeaikaiset Venäjän suuriin öljy-yhtiöihin kohdistuvat pakotteet herättävät huolta mahdollisista toimitushäiriöistä, vaikka OPECin ja sen liittolaisten tuotanto on lisääntynyt.

Reutersin tällä viikolla julkaiseman raportin mukaan Lukoilin ulkomainen liiketoiminta on vaikeuksissa pakotteiden seurauksena.

"Vaikka öljymarkkinoiden näkymät ovat edelleen laskusuuntaiset ja odotukset suuresta ylijäämästä vuonna 2026, Venäjän öljyvirtojen mahdollisten häiriöiden muodossa on selkeitä ja ilmeisiä riskejä", ING Groupin hyödykestrategian johtaja Warren Patterson sanoi.

Öljyn maailmanmarkkinahinta laski lokakuussa kolmatta kuukautta peräkkäin.

Lasku johtui huolista ylitarjontamarkkinoista, sillä sekä OPEC+-allianssi että OPECin ulkopuoliset tuottajat jatkavat tuotannon lisäämistä.

Haitong Securitiesin mukaan laajemman OPEC+-ryhmän päätös pysäyttää tuotannon lisäys ensi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä auttoi kuitenkin lievittämään joitain näistä ylitarjontahuolista.

Samaan aikaan Saudi Aramco on ilmoittanut alentavansa virallisia myyntihintoja (OSP) kaikille Aasiaan suuntautuville raakaöljylaaduille joulukuun lastauksia varten.

Tarkemmin sanottuna Aasiaan suuntautuvan Arab Light -vertailuluokan OSP:tä leikattiin 1,20 dollaria tynnyriltä edellisestä kuukaudesta (MoM).

Tämä muutos asettaa preemion 1 dollariin tynnyriltä vertailuarvon yläpuolelle, mikä on alin taso sitten tammikuun.

Kulta vaatii ratkaisevaa tasoa

Torstaina kullan hinta ylitti merkittävän 4 000 dollarin unssikynnyksen.

Tätä liikettä ajoi huoli talousnäkymistä, jotka johtuivat dollarin laskusta ja Yhdysvaltain hallituksen meneillään olevasta sulkemisesta.

Kulta on nyt halvempaa muille kuin dollarin haltijoille, sillä dollari laski 0,2 % saavutettuaan neljän kuukauden huippunsa edellisessä istunnossa.

Muissa uutisissa Yhdysvaltain korkein oikeus ilmaisi keskiviikkona varauksensa presidentti Donald Trumpin laajojen tullien laillisuudesta.

Tällä tapauksella voi olla seurauksia maailmantaloudelle.

Lisäksi Yhdysvaltain työmarkkinat osoittivat vahvuutta, mikä saattaa vaimentaa toiveita koronlaskuista.

ADP:n keskiviikkoinen raportti paljasti, että yhdysvaltalaiset yksityiset työnantajat lisäsivät lokakuussa 42 000 työpaikkaa, mikä ylitti Reutersin ennusteen 28 000 lisäyksestä.

Meneillään oleva, ennätyksellinen Yhdysvaltain hallituksen sulkeminen, joka johtuu kongressin umpikujasta, pakottaa sekä sijoittajat että Federal Reserven luottamaan yksityisen sektorin tietoihin.

Vaikka Fed laski korkoja viime viikolla, puheenjohtaja Jerome Powell ilmoitti, että tämä saattaa olla viimeinen lasku vuodelle 2025.

Tämän jälkeen koettu todennäköisyys uudelle Fedin koronlaskulle joulukuussa on laskenut merkittävästi, viime viikon yli 90 prosentista nykyiseen 63 prosenttiin CME FedWatchin mukaan.

"Positiivista on, että kulta on onnistunut vakiinnuttamaan noin 4 000 dollaria noin viikon ajan", sanoi Trade Nationin vanhempi markkina-analyytikko David Morrison.

Kirjoitushetkellä joulukuun kultasopimus COMEXissa oli 4 015,62 dollaria unssilta, mikä on 0,6 % nousua, kun taas hopea oli 0,8 % 48,403 dollarissa unssilta.

Epäjalot metallit

Dollarin vetäytyminen tärkeimpien valuuttojen koria vastaan tuki perusmetallien hintoja torstaina.

Kolmen kuukauden kuparisopimus Lontoon metallipörssissä oli 10 768,20 dollaria tonnilta, mikä on 0,5 % enemmän kuin edellisessä sulkemisessa.

Kolmen kuukauden alumiinisopimus nousi 0,4 % 2 874,70 dollariin tonnilta.

Kuparin hinta nousi alun perin ennätyskorkealle viime viikolla Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppaaselevon jälkeisen kysynnän optimismin vuoksi.

Dollarin myöhempi vahvistuminen, joka saavutti korkeimman tasonsa sitten toukokuun, on kuitenkin sittemmin aiheuttanut laskupaineita kuparin hintaan.

Kauppavirrat palautetaan, kun raja Afrikan kahden suurimman kuparin viejän välillä avautuu uudelleen.

Tämä on seurausta Tansanian levottomuuksien aiheuttamista häiriöistä Kiinaan suuntautuvissa kuparikuljetuksissa.

Näistä aiemmista ongelmista huolimatta tappioita lieventää vahva Kiinan osto, kun kuluttajat täydentävät varastojaan kysynnän kasvua odotettaessa.

Samaan aikaan vahva kysyntä ja tiukka tarjonta pitävät alumiinin hinnat lähellä vuotuisia huippujaan Kiinan markkinoiden kiristymisen vuoksi.