Kuvakudososake laski ennätystuloksista ja parantuneista näkymistä huolimatta

Tapestry Inc., Coachin ja Kate Spaden emoyhtiö, raportoi torstaina ennätyksellisestä neljännesvuosittaisesta liikevaihdosta ja odotettua vahvemmasta tuloksesta.

Positiivisesta taloudellisesta tuloksesta ja koko vuoden korotetusta ohjeistuksesta huolimatta luksuskauppiaan osakkeet kuitenkin romahtivat, kun sijoittajat ilmaisivat pettymyksensä yhtiön kasvunäkymiin ja Kate Spade -brändin jatkuviin haasteisiin.

Ennätysneljännes valmentajan vahvuuden johdolla

Syyskuussa päättyneeltä ensimmäiseltä vuosineljännekseltä Tapestry raportoi oikaistun tuloksen $1,38 osakkeelta, mikä ylitti Wall Streetin arvion $1,26 FactSetin mukaan.

Liikevaihto oli 1,7 miljardia dollaria, mikä ylittää odotetun 1,6 miljardin dollarin, mikä merkitsee 13 prosentin kasvua edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

Tuloksia vauhditti ensisijaisesti yhtiön lippulaivabrändin Coach-brändin vahva kasvu, jonka myynti hyppäsi 22 % vuodentakaisesta 1,43 miljardiin dollariin.

Voitot enemmän kuin kompensoivat Kate Spaden liikevaihdon 8 prosentin laskun, joka kohtaa edelleen vastatuulta käännepyrkimyksissään.

Tapestryn nettotulos nousi 274,8 miljoonaan dollariin eli 1,28 dollariin osakkeelta, kun se edellisenä vuonna oli 186,6 miljoonaa dollaria eli 79 senttiä osakkeelta.

Yhtiö julisti neljännesvuosittaisen osingon 40 senttiä osakkeelta ja ilmoitti suunnitelmistaan ostaa takaisin 1 miljardin dollarin arvosta osakkeita tilikaudella 2026, mikä on enemmän kuin aiempi 800 miljoonan dollarin tavoite.

Ennätysvuosineljänneksestä huolimatta Tapestryn osakkeet laskivat torstaina yli 10 %, ja analyytikot katsoivat laskun johtuvan sijoittajien kohonneista odotuksista osakkeen tämän vuoden jyrkän nousun jälkeen.

Kohonneet näkymät eivät tyydytä sijoittajia

Tapestry nosti vaatimattomasti koko vuoden ohjeistustaan ja ennustaa nyt noin 7,3 miljardin dollarin liikevaihtoa aiemmasta 7,2 miljardin dollarin arviostaan ja osakekohtaisen tuloksen olevan 5,45–5,60 dollaria verrattuna aiempaan ennusteeseensa 5,30–5,45 dollariin.

Uuden vaihteluvälin keskipiste, 5,53 dollaria, ylitti hieman analyytikoiden konsensusarvion 5,50 dollaria.

Vaikka päivitetty ohjeistus osoittaa luottamusta yhtiön suorituskykyyn, useat analyytikot sanoivat, että Wall Street oli odottanut aggressiivisempia näkymiä yhdeltä vähittäiskaupan parhaiten menestyneistä luksustoimijoista.

Citin analyytikko Paul Lejuez kirjoitti, että sijoittajat "olivat hinnoitelleet vahvemman vauhdin", varsinkin kun otetaan huomioon Tapestryn 67 prosentin osakevoitto vuoden alusta ennen tulosraporttia.

Analyytikot huomauttivat myös, että yhtiön liikevaihtoennusteet viittaavat hitaampaan kasvuvauhtiin tilikauden 2026 toisella puoliskolla, mikä vaimensi innostusta tulosvoitosta huolimatta.

Tapestry sanoi, että tariffeihin liittyvien paineiden odotetaan laskevan sen liikevoittomarginaaleja 230 peruspistettä tilikaudella 2026, vaikka yhtiö väittää, että sen ydinliiketoiminta pysyy joustavana.

Kate Spaden haasteet ja Z-sukupolven vauhti

Tapestryn Kate Spade -brändi on edelleen heikko kohta, ja johtajat myöntävät, että sen käänne vaatii jatkuvia investointeja.

Yhtiö varoitti, että pyrkimykset merkin nuorentamiseksi yhdistettynä tullivaikutuksiin voivat johtaa brändin "vaatimattomaan voittotappioon" tänä vuonna.

Jälleenmyyjä toteuttaa parhaillaan aiemmin tänä syksynä lanseerattua "Amplify"-kasvustrategiaansa, joka keskittyy neljään prioriteettiin: Z-sukupolven asiakaskunnan laajentamiseen, muodin ja jalkineiden innovointiin, kasvun edistämiseen Pohjois-Amerikassa ja kansainvälisillä markkinoilla sekä kuluttajafokuksen syventämiseen.

Ensimmäinen vuosineljännes osoitti edistystä tässä suunnitelmassa, Tapestry lisäsi maailmanlaajuisesti 2,2 miljoonaa uutta asiakasta, joista 35 % kuului Z-sukupolveen.

Toimitusjohtaja Joanne Crevoiserat korosti, että tämä väestöryhmä on edelleen keskeinen Coachin jatkuvalle menestykselle, mikä korostaa brändin kasvavaa kulttuurista merkitystä nuorempien luksusostajien keskuudessa.

Vaihtelevasta markkinareaktiosta huolimatta analyytikot, kuten Telsey Advisory Groupin Dana Telsey, sanoivat, että Tapestry on edelleen "vahvassa asemassa" ja mainitsi sen kohonneen ohjeistuksen ja Coach-brändin kestävyyden merkkeinä taustalla olevasta vauhdista haastavassa vähittäiskauppaympäristössä.