Kiina kiihdyttää pyrkimyksiään tehdä juanista maailmanlaajuinen rahoitusvaluutta

Kiina kiihdyttää pyrkimyksiä työntää juania syvemmälle globaaleille rahoitusmarkkinoille.

Bloomberg raportoi Bloombergin mukaan Kiinan keskuspankki (PBOC) pyrkii muuttamaan renminbin maailmanlaajuiseksi rahoitusvaluutaksi edistämällä halvempaa juan-rahoitusta ja laajentamalla offshore-pääsyä.

Tämä strategia riippuu houkuttelevista lainaehdoista ja juanmääräisten tuotteiden laajemmasta käytöstä, mikä asettaa valuutan laajempaan kansainväliseen käyttöön, vaikka Kiina säilyttää pääomakontrollin.

Panda-joukkovelkakirjojen ja rajat ylittävien juanlainojen lisääntyessä ponnistus on Pekingin tähän mennessä määrätietoisin liike globaalin rahapoliittisen maiseman muokkaamisessa omaksi edukseen.

Peking keskittyy juanrahoituksen maailmanlaajuiseen saatavuuteen

Bloomberg toteaa 30. lokakuuta julkaistussa vuosikertomuksessaan, että Kiinan keskuspankki hahmotteli kohdennetun strategian juanin edistämiseksi rahoitusvaluuttana globaaleilla markkinoilla.

Suunnitelma sisältää enemmän tukea juanipohjaisille instrumenteille, kuten lainoille, pandalainoille, offshore-joukkovelkakirjoille ja kaupan rahoitustuotteille.

Tämä heijastaa selkeää aikomusta tukea kansainvälisiä instituutioita ja yrityksiä, jotka etsivät juanin likviditeettiä, vaikka Kiina hallitsee edelleen ulkomaille suuntautuvia pääomavirtoja.

Juanin vetovoima rahoitusvaluuttana on kasvanut merkittävästi Kiinan suhteellisen löysän rahapolitiikan ja jatkuvan deflaatiopaineen vuoksi.

Kiinan joukkovelkakirjojen tuotot ovat pysyneet alhaisempina kuin Yhdysvaltain valtionlainojen, mikä tekee juanin lainaamisesta kustannustehokkaampaa globaaleille sijoittajille ja yrityksille.

Juanin käyttö maailmankaupassa ja joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskussa lisääntyy

Bloombergin mukaan SWIFTin tiedot osoittavat, että juanista tuli syyskuussa toiseksi eniten käytetty maailmanlaajuinen valuutta kaupan rahoituksessa, ja sen osuus kaikista maksuista oli 7,3 prosenttia.

Tämä on merkki kasvavasta kansainvälisestä luottamuksesta juan-transaktioihin erityisesti alueilla, joilla geopoliittinen epävarmuus on herättänyt huolta dollarin vakaudesta.

Myös offshore-juan-velkamarkkinat laajenevat. Vuonna 2024 ulkomaiset liikkeeseenlaskijat keräsivät noin 1,4 biljoonaa juania (197 miljardia dollaria) panda- ja dim sum -joukkovelkakirjojen kautta.

Samaan aikaan kiinalaisten liikepankkien ulkomaisille lainanottajille myöntämät juanmääräiset lainat olivat vuoden loppuun mennessä yhteensä 2 biljoonaa juania, mikä on 14 % enemmän kuin vuotta aiemmin.

Maat, kuten Unkari, Kazakstan ja Kenia, ovat turvautuneet juan-lainanottoon infrastruktuuri- ja kehityshankkeiden rahoittamiseksi.

Tämä on linjassa Kiinan laajemman strategian kanssa integroida valuuttansa maailmanlaajuiseen kehitysrahoitukseen, erityisesti Belt and Roadin kaltaisten aloitteiden kautta.

Offshore-juanin likviditeettipooli syvenee edelleen

Valuutanvaihtosopimuksilla on ollut keskeinen rooli juanin saatavuuden laajentamisessa. Hongkongin, Turkin ja Etelä-Korean keskuspankit käyttävät usein näitä swap-järjestelyjä helpottaakseen kaupan selvitystä ja juanin likviditeettiä.

Panda-joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskun kasvu on auttanut rakentamaan vakaan offshore-juanin poolin, mikä helpottaa ulkomaisten lainanottajien hyödyntämistä ilman mantereen pääomamarkkinoita.

Bloombergin mukaan brittiläinen fintech-yritys Ebury laajentaa nyt työvoimaansa Kiinassa vastatakseen juan-selvitysten kasvavaan kysyntään.

Tämä osoittaa, että ulkomaiset yritykset valmistautuvat helpottamaan enemmän rajat ylittäviä juan-kauppoja, varsinkin kun kiinalaiset yritykset laajentavat globaaleja toimitusketjujaan.

Yuanin laajentuminen liittyy geopoliittiseen riskienhallintaan

Pekingin pyrkimys globalisoida juania on myös riskien vähentämistä. Vähentämällä riippuvuutta dollarista Kiina pyrkii suojaamaan rahoitusjärjestelmäänsä ulkoisilta shokeilta ja Yhdysvaltojen epävakailta poliittisilta liikkeiltä.

Tämä on erityisen tärkeää maailmanmarkkinoiden viimeaikaisessa turbulenssissa, jossa dollarin hallitseva asema on ajoittain tuonut epävakautta kehittyville markkinoille.

Kiinan keskuspankin strategiaan kuuluu juanrahoituksen kasvun sovittaminen Kiinan teollisuusverkostojen laajentamiseen ulkomaille.

Kiinalaisten yritysten lisätessä ulkomaista tuotantoa, kasvavan kauppa- ja investointitransaktioiden odotetaan toteutuvan juaneissa, mikä lisää valuutan kysyntää entisestään.