Donald Trumpin kryptosuunnitelmista ja siitä, miten hän rakentaa imperiumia

Donald Trumpin toinen kausi on osoittautumassa digitaalisen rahan testikentäksi ja hänen perheensä sen suurimmiksi yksityisiksi edunsaajiksi.

Se alkoi kampanjapuheena "Amerikan tekemisestä maailman kryptopääkaupungiksi", ja se on kääntymässä maailmanlaajuiseksi rahoitusprojektiksi, joka yhdistää politiikan, ulkomaisen pääoman ja epävakaat digitaaliset varat.

Alle vuodessa Trumpin kiertorata on rakentanut verkoston, joka ulottuu Manhattanilta Abu Dhabiin, tuottaen satoja miljoonia käteistä ja rikkoen rajoja liike-elämän ja hallituksen välillä.

Vuosi, jolloin Trump meni täysillä kryptoon

Kun Trump palasi Valkoiseen taloon tammikuussa 2025, hän peri teollisuudenalan, joka oli edelleen Bidenin vuosien sääntelytoimien runtelema.

Muutamassa viikossa hänen hallintonsa romutti täytäntöönpanoryhmät, hyllytti vireillä olevat oikeusjutut ja kutsui kryptojohtajia takaisin virallisiin kokouksiin. Siirtymä oli välitön ja kannattava.

Reutersin mukaan Trumpin perhe ansaitsi 802 miljoonaa dollaria kryptohankkeista pelkästään vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla, mikä on yli 90 prosenttia Trump Organizationin kokonaistuloista.

Perheen ydinajoneuvo, World Liberty Financial, myi WLFI-nimisiä hallintotokeneita, laski liikkeeseen USD1-nimisen stablecoinin ja markkinoi $TRUMP-nimistä meemikolikkoa.

Näistä digitaalisista varoista, jotka rakentuivat suurelta osin Trumpin nimen ja vallan saatavuuden varaan, tuli perusta sille, mitä analyytikot nyt kutsuvat "Trumpin kryptokoneeksi".

WLFI-tokenit toivat 466 miljoonaa dollaria varhaisilta ostajilta, joista monet olivat ulkomaisia sijoittajia. Presidentin kuvaan linkitetty meemikolikko lisäsi vielä 336 miljoonaa dollaria.

Odottamattomien tulojen laajuus jätti kääpiötulot golfkeskuksista ja lisenssisopimuksista yhteensä.

Ulkomainen raha ja uusi stablecoin

Uudet rahat tulivat epätavallisista paikoista. Yksi suurimmista kaupoista oli 2 miljardin dollarin sijoitus Binanceen, maailman suurimpaan kryptopörssi, joka toteutettiin Trumpin yhtiön lanseeraaman stablecoinin USD1:n kautta.

Ostaja oli MGX, Abu Dhabissa toimiva valtiollinen rahasto, jonka puheenjohtajana toimi Arabiemiirikuntien kansallisen turvallisuuden neuvonantaja Sheikh Tahnoon bin Zayed. MGX sanoi käyttäneensä kolikkoa yksinkertaisesti mukavuuden vuoksi.

Mutta seurauksena oli se, että Trumpin stablecoin-hankkeelle annettiin valtava talletuspotti korkoa varten.

New York Times paljasti myöhemmin , että MGX-kauppa osui samaan aikaan Valkoisen talon neuvottelujen kanssa suunnitelmasta myydä satoja tuhansia kehittyneitä yhdysvaltalaisia tekoälysiruja Arabiemiirikuntiin, joista osa oli tarkoitettu Sheikh Tahnoonin omalle teknologiaryhmittymälle, G42:lle.

Virkamiehet kiistivät stablecoin-transaktion ja vientikehyksen välisen yhteyden, mutta päällekkäisyys herätti kysymyksiä politiikasta ja yksityisestä voitosta.

World Libertyn rakenne lisäsi monimutkaisuutta. Yrityksen toinen perustaja Steve Witkoff, Trumpin pitkäaikainen liittolainen ja nyt Lähi-idän lähettiläs, pysyi taloudellisesti sidoksissa yritykseen jopa diplomaattisen työn aikana.

Toinen neuvonantaja, David Sacks, joka auttoi suunnittelemaan hallinnon krypto- ja tekoälystrategiaa, sai eettisen vapautuksen huolimatta hänen riskirahastonsa siteistä samoihin kauppoihin osallistuviin yrityksiin.

Mutta tämä suhteiden verkko oli osa sijoittajien vetovoimaa. Trumpin nimi antoi World Libertylle mahdollisuuden kerätä tällaisia summia. Mutta etiikan lakimiehille tämä näytti vaaralliselta ja epäeettiseltä.

Kuka todella hallitsee Trumpin imperiumia

Kahdesta pienestä rahoitusyrityksestä on tullut keskeinen osa Trumpin perheen laajentumista.

Financial Times jäljitti suuren osan Trumpiin liittyvien hankkeiden takana olevasta rahoituksesta Yorkville Advisorsiin, vähän tunnettuun New Jerseyn lainanantajaan, ja Dominari Holdingsiin, boutique-sijoitustaloon, joka toimii nyt Trump Towerissa.

Yorkville järjesti Trump Media and Technology Groupille (TMTG) valmiustila-osakesopimuksia, joiden avulla yhtiö saattoi laskea liikkeeseen jopa 2,5 miljardin dollarin arvosta uusia osakkeita aina, kun se tarvitsi käteistä.

Nämä järjestelyt, jotka tunnetaan nimellä SEPA-rahoitus, ovat nopeita mutta riskialttiita, koska ne voivat laimentaa osakekursseja, kun markkinoille tulee lisää osakkeita.

Yrityksellä on kirjava menneisyys, sillä se taisteli SEC:n petossyytteitä vastaan vuosia ennen kuin se voitti irtisanomisen vuonna 2018, ja se kiistää tällä hetkellä 100 miljoonan dollarin verovaatimuksen.

Dominarista puolestaan tuli perheen ensisijainen alusta pääomamarkkinatyössä. Sen välittäjät auttoivat listaamaan American Bitcoinin, uudelleen nimetyn tytäryhtiön, jossa Eric Trump istuu hallituksessa.

Yhtiö kasvoi viidestä työntekijästä seitsemäänkymmeneen kahdessa vuodessa, ja sen osakkeet nousivat 580 % viikkoina ennen kuin Trumpin pojat liittyivät sen neuvoa-antavaan lautakuntaan.

Dominari esittelee nyt pienyhtiöiden listauksia, krypto MandaA:ta ja "America First" -pörssinoteerattuja rahastoja sijoittajille, jotka etsivät läheisyyttä Trump-brändiin.

Molemmat yritykset hyötyvät pääsystä, josta suuremmilla Wall Streetin pankeilla ei ole. Kuten Eric Trump kertoi FT:lle, pienemmät kumppanit ovat "ketterämpiä" ja "hyviä ystäviä". Tuo ystävyys on ollut tuottoisaa.

Trump Median Bitcoin-uhkapeli

Aiemmin tänä vuonna Trump Media, Truth Socialin emoyhtiö, oli käyttänyt 2 miljardia dollaria Bitcoinin ostamiseen osana uutta "kryptokassastrategiaa".

Ilmoitus tuli sen jälkeen, kun yhtiön osakekurssi oli pudonnut 68 % huipustaan ja Trumpin henkilökohtainen omaisuus pudonnut 3,3 miljardilla dollarilla.

Veto näytti aluksi fiksulta, sillä Bitcoin oli noussut 57 % edellisestä vuodesta.

Mutta ajoitus osoittautui katastrofaaliseksi. Forbesin raportti laskee , että marraskuuhun mennessä kryptovaluutta oli laskenut noin 12 % TMTG:n keskimääräisestä ostohinnasta, ja yhtiön Bitcoin-aarteen arvo oli noin 1,7 miljardia dollaria, mikä on 300 miljoonan dollarin paperitappio.

Osake laski vielä 24 %, mikä leikkasi Trumpin nettovarallisuutta 490 miljoonaa dollaria.

TMTG väitti, että siirto oli menestys, koska se nosti omaisuutta 274 miljoonasta dollarista yli 3 miljardiin dollariin. Forbes vastasi, että kalliiden omaisuuserien omistaminen ei tarkoita voittojen ansaitsemista.

Markkinat näyttivät olevan samaa mieltä. Yhtiön markkina-arvo on nyt noin kolmannes aiemmasta huipustaan.

Jakso vangitsi volatiliteetin, joka määrittelee koko Trumpin kryptokokeilun. Se on valtavaa paperivarallisuutta nousevilla markkinoilla, mutta nopeita käänteitä, kun tunnelma kääntyy.

Armahduksia, valtaa ja uutta kryptojärjestystä

Vaikka Trumpin perheen hankkeet vetivät puoleensa ulkomaista pääomaa, hallinto antoi uuden elämän joillekin alan kiistanalaisimmista hahmoista.

Lokakuussa Politico kertoi, että Trump oli armahtanut Binancen perustajan Changpeng "CZ" Zhaon, joka oli vuonna 2023 myöntänyt syyllisyytensä rahanpesun vastaisten lakien rikkomiseen.

Päiviä myöhemmin "60 Minutes" -haastattelussa Trump kehui Zhaoa "erittäin arvostettuna" yrittäjänä, jota edellinen hallinto oli "kohdellut huonosti".

Valkoinen talo toivotti myös Tetherin toimitusjohtajan Paolo Ardoinon tervetulleeksi kahdesti tänä vuonna.

Yhtiö, jota on pitkään kuulusteltu läpinäkymättömistä varannoista ja väitetystä käytöstä laittomassa rahoituksessa, suunnittelee nyt yhdysvaltalaista tytäryhtiötä, jota johtaa Trumpin entinen neuvonantaja. Tether America on jo lahjoittanut varoja Valkoisen talon uuteen juhlasaliin.

Kriitikot sanovat, että armahdukset ja kumppanuudet hämärtävät hallinnon ja oman edun tavoittelun välistä rajaa.

Senaattori Elizabeth Warren kutsui sitä "lahjonnaksi näkyvissä" viitaten Trumpin perheen stablecoinin kautta tehtyyn 2 miljardin dollarin Binance-sijoitukseen.

Toiset alan toimijat ovat huolissaan siitä, että yhteistyö Trumpiin liittyvien yritysten kanssa on tulossa välttämättömäksi kilpailukyvyn säilyttämiseksi.

Hallinto kiistää nämä väitteet. Lehdistösihteeri Karoline Leavitt sanoi, että perhe "ei ole koskaan osallistunut eturistiriitoihin" ja että presidentti "täyttää lupauksensa tehdä Yhdysvalloista maailman kryptopääkaupunki".

Jotkut analyytikot näkevät strategisemman logiikan. Vetämällä Binancen ja Tetherin lähemmäksi Trump saattaa pakottaa ne toimimaan Yhdysvaltain sääntöjen mukaisesti eikä niiden ulkopuolella. Se jää nähtäväksi.

Trumpin kryptosuunnitelmien seuraava luku

Trumpin kryptotalous ulottuu nyt korkean tason politiikasta pienten kaupunkien rahoitukseen.

Se yhdistää Abu Dhabin valtion varallisuuden, Hongkongin token-myynnin ja rahoitussopimukset New Jerseyn esikaupunkialueella. Yhdessä ne muodostavat rinnakkaisen rahoitusekosysteemin, joka rakentuu presidentin brändin ja sääntelyvallan ympärille.

Sen kestävyys on kuitenkin epävarma. Kongressin demokraatit laativat uusia sääntöjä, jotka voisivat tiukentaa stablecoinien valvontaa ja lisätä nimenomaisia eettisiä säännöksiä perheiden sotkeutumisen estämiseksi.

WLFI-tokenit ovat menettäneet suurimman osan varhaisesta arvostaan listautumisen jälkeen. USD1:n levikki on edelleen vahvasti sidoksissa yhteen ulkomaiseen transaktioon.

Hallinnon teknologiakumppanuudet Arabiemiirikuntien kanssa voivat joutua uuteen tarkasteluun, jos vientivalvonta tiukentuu uudelleen.

Markkinat päättävät viime kädessä, tuleeko Trumpin kryptosuunnitelmasta kestävä alan pilari vai uusi politiikkaan sidottu spekulatiivinen sykli.

Toistaiseksi sitä pidetään laajalti kokeiluna, jossa presidentin valta muutetaan suoraan digitaaliseksi vauraudeksi, valtiotaidon, brändäyksen ja rahoitussuunnittelun fuusioksi, jollaista nykyaikainen Yhdysvaltain talous ei ole nähnyt.