Tekoälyosakkeet: miksi Yhdysvaltain hallituksen sulkemisen päättyminen ei tuonut hyviä uutisia

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump allekirjoitti myöhään keskiviikkona rahoituslain, jolla virallisesti lopetetaan hallituksen 43 päivää kestänyt seisokki ja palautetaan liittovaltion virastojen toiminta.

Sijoittajille uudelleenavaaminen ei kuitenkaan ole tuonut toivomaansa selkeyttä. Valkoisen talon virkamiesten mukaan lokakuun työttömyys- ja inflaatiotietoja ei julkaista ollenkaan.

Tämä datatyhjiö ravistelee markkinoita, erityisesti nopeasti kasvavia aloja, kuten tekoälyä (AI) ja kvanttilaskentaa.

Nvidian, Broadcomin, Rigettin ja IonQ:n osakkeet laskivat torstaina, kun kauppiaat kamppailivat työmarkkinoiden terveyteen ja rahapolitiikan suuntaan liittyvän epävarmuuden kanssa.

Ilman tuoreita makrotaloudellisia signaaleja sijoittajat lentävät sokkona – ja tekoälyosakkeet, jotka kukoistavat tulevaisuuteen suuntautuvasta luottamuksesta, kantavat taakan.

Miksi kuukausittaisilla työttömyystiedoilla on merkitystä tekoälyosakkeille

Tekoälyosakkeet ovat erityisen herkkiä työmarkkinoiden trendeille, koska ne sijaitsevat aivan automaation, yritysmenojen ja taloudellisen tuottavuuden risteyskohdassa.

Työttömyystiedot auttavat sijoittajia arvioimaan, palkkaavatko yritykset, laajentavatko vai vetäytyvätkö ne – kaikki tämä vaikuttaa tekoälyinfrastruktuurin ja -palvelujen kysyntään.

Ilman lokakuun työttömyystietoja analyytikoilta puuttuu keskeinen panos yritysten investointikäyttäytymisen mallintamiseen, mikä on erityisen ongelmallista Nvidian ja Broadcomin kaltaisille yrityksille, joiden sirut käyttävät datakeskuksia ja tekoälyn työkuormia.

Jos rekrytointi hidastuu tai irtisanomiset lisääntyvät, se voi olla merkki yritysten kysynnän heikkenemisestä.

Lyhyesti sanottuna kuukausittaisten työttömyystietojen puuttuminen jättää sijoittajat arvailemaan – ja epävarmoissa ympäristöissä korkean betan teknologiaosakkeet, kuten tekoäly, kärsivät yleensä ensin.

Inflaatiotietojen puute – ja vielä suurempi riski tekoälyosakkeille

Puuttuva inflaatioraportti on vielä suurempi haaste. Tekoälyosakkeet ovat erittäin korkoherkkiä, koska ne luottavat pitkän aikavälin kasvuennusteisiin ja käyvät usein kauppaa korkeilla arvoilla.

Jos inflaatio pysyy tahmeana – eikä Yhdysvaltain keskuspankilla ole tietoja toisin vahvistamiseksi – se voi päättää lykätä tai peruuttaa koronlaskun joulukuun kokouksessaan.

Se pitäisi lainakustannukset korkeina ja painostaisi teknologiayrityksiä, jotka ovat riippuvaisia halvasta pääomasta innovaatioissa ja laajentumisessa.

Lisäksi kuluttajahintaindeksitietojen puute tarkoittaa, että sijoittajat eivät voi arvioida reaaliaikaisia kuluttajahintatrendejä, jotka ovat ratkaisevan tärkeitä Fedin käyttäytymisen ennustamisessa.

Tässä tyhjiössä kauppiaat nojaavat yksityisiin kyselyihin ja vaihtoehtoisiin indikaattoreihin, joista monet viittaavat kysynnän jäähtymiseen, mutta jatkuvaan inflaatioon.

Tämä epäselvyys on myrkyllistä tekoälyosakkeille, jotka tarvitsevat selkeitä makrosignaaleja oikeuttaakseen preemiokakertoimensa.

Ennen kuin Fed saa takaisin täyden näkyvyyden, sektori voi pysyä paineen alla – sulkemispäätöksestä riippumatta.

Ratkaiseva tekijä

Yhdysvaltain hallituksen sulkeminen saattaa olla ohi, mutta puuttuvat makrotaloudelliset tiedot ovat jättäneet tekoälyosakkeet epävarmuuteen.

Ilman työttömyys- ja inflaatioraportteja korkopolitiikan ja teknologian arvostusten etenemispolku on edelleen hämärä.

Ennen kuin sijoittajat saavat takaisin pääsyn luotettaviin taloudellisiin indikaattoreihin, volatiliteetti nopeasti kasvavilla aloilla, kuten tekoälyllä ja kvanttilaskennalla, todennäköisesti jatkuu, ja tunnelmaa ohjaa enemmän spekulaatio kuin sisältö.