Warner Bros Discovery nousee perjantaina mahdollisen tarjoussodan ilmaantuessa: raportti

Warner Bros. Discoveryn (WBD) osakkeet nousivat perjantaina sen jälkeen, kun raportit osoittivat, että virallinen tarjoussota viihdejättiläisestä voisi alkaa jo ensi viikolla.

Osake nousi perjantaina 3,4 % 22,91 dollariin, mikä vastusti laajempaa markkinapainetta, kun SandP 500 -futuurit laskivat 0,6 % Big Techin jatkuvan rotaation keskellä.

Wall Street Journal raportoi myöhään torstaina, että Paramount-Skydance, Comcast ja Netflix valmistelevat ensimmäisen kierroksen ei-sitovia tarjouksia yhtiöstä ennen marraskuun 20. päivän määräaikaa.

Raportin mukaan Warner Bros. Discovery toivoo saavansa huutokaupan päätökseen vuoden loppuun mennessä.

Useat kosijat tähtäävät studioon ja suoratoistoon

Paramountin kerrotaan olevan kiinnostunut ostamaan koko Warner Bros. Discovery -kokonaisuuden, jonka markkina-arvo on noin 55 miljardia dollaria.

Comcast ja Netflix puolestaan valmistelevat tarjouksia, jotka keskittyvät studio- ja suoratoistoosastoihin – salkkuun, joka sisältää Warner Bros. -elokuva- ja TV-studiot, HBO Maxin ja ikoniset franchising-sarjat, kuten Harry Potter ja Batman.

Molempien yhtiöiden sanotaan olevan kiinnostuneita WBD:n kaapeliverkoista, joihin kuuluvat CNN, TNT ja Discovery Channel.

Huutokauppaprosessi tapahtuu, kun Warner Bros. Discovery aikoo jakaa itsensä kahdeksi yhtiöksi: toisessa on studiot ja suoratoistotoiminnot ja toisessa perinteiset kaapeliverkot.

Tämä helpottaisi potentiaalisten ostajien kohdistamista tiettyihin omaisuuseriin ottamatta koko vanhaa kaapelisalkkua.

Netflixille, jonka markkina-arvo lähestyy 490 miljardia dollaria, WBD:n syvä elokuva- ja televisio-ohjelmakirjasto tarjoaa mahdollisuuden vahvistaa entisestään maailmanlaajuista suoratoistovaltaansa.

Comcast ja Paramount näkevät sopimuksen mahdollisuutena saavuttaa mittakaava, jonka saavuttamiseksi he ovat kamppailleet suoratoistomarkkinoilla, joissa ne ovat jäljessä Netflixistä ja Amazonista.

Paramount etenee Ellisonin perheen tukemalla käteistarjouksella

Paramount, joka on äskettäin organisoitu uudelleen elokuussa tapahtuneen fuusion jälkeen Skydancen kanssa, on jo jättänyt pyytämättä tarjouksia ja on edelleen sitoutunut jatkamaan yrityskauppaa.

Sen viimeisimmän tarjouksen mukaan Warner Bros. Discoveryn arvo oli 23,50 dollaria osakkeelta, mikä on lähes 90 % WBD:n osakekurssin yläpuolella ennen kuin uutinen Paramountin kiinnostuksesta nousi esiin.

Tarjouksen takana on merkittävä taloudellinen tulivoima: Ellisonin perhe, mukaan lukien Oraclen perustaja Larry Ellison, ja pääomasijoitusyhtiö RedBird Capital Partners.

Paramount on ilmoittanut pitävänsä Warner Bros. -elokuvastudion ennallaan ja jatkavansa yli tusinan teatterijulkaisun tuottamista vuodessa ja operoivansa samalla omaa studiotaan erillisenä luovana haarana.

Yhdistyneen yhtiön tavoitteena olisi julkaista noin 30 elokuvaa vuodessa.

Raportin mukaan Paramount uskoo myös, että sillä voi olla vähemmän sääntelyhaasteita kuin Comcastilla tai Netflixillä.

Sääntelyyn liittyvät ja poliittiset esteet uhkaavat

Mikä tahansa merkittävä kauppa viihdesektorilla herättää todennäköisesti Washingtonin tarkastelun, ja analyytikot huomauttavat, että poliittinen maisema voi vaikeuttaa tiettyjä tarjouksia.

Netflixin fuusio voi kohdata oikeusministeriön vastustuksen, varsinkin jos sääntelyviranomaiset määrittelevät suoratoistomarkkinat kapeasti.

Comcast, joka on usein presidentti Donald Trumpin kritiikin kohde, voi myös kohdata haasteita.

Comcastin johtajat ovat kuitenkin vähätelleet huolenaiheita ja väittäneet, että raportin mukaan useammat sopimukset voivat olla toteuttamiskelpoisia kuin yleisesti oletetaan.

Yhtiö muutti äskettäin kaapeliverkko-omaisuutensa uudeksi Versant-nimiseksi kokonaisuudeksi ja lahjoitti Trumpin Valkoisen talon itäsiiven kunnostamiseen, WSJ raportoi.

Kun syvätaskuiset tarjoajat kiertävät ja Warner Bros. Discovery uudistaa liiketoimintaansa, tulevat viikot voivat muokata viihdeteollisuutta, kun pitkäaikaiset kilpailijat kilpailevat strategisen mittakaavan turvaamisesta nopeasti kehittyvässä suoratoistoympäristössä.