Miksi Adobe-osake laskee, vaikka yhtiö ylitti tulos- ja liikevaihto-odotukset?

Adobe ylitti torstaina Wall Streetin arviot kolmannen neljänneksen liikevaihdosta, kun sen tekoälyintegroiduista tuotteista johtuva kysyntä jatkoi kasvuaan, mutta odotuksia heikompi neljännen neljänneksen näkymä herätti uusia kysymyksiä ohjelmistovalmistajan kilpailuasemasta.

Kalifornian San Josessa sijaitsevan yhtiön osakkeet laskivat 2,5% perjantain esipörssikaupassa.

Adobe raportoi neljänneksen liikevaihdoksi $6.76 billion, hiukan yli analyytikoiden keskimääräisen $6.70 billion ennusteen, LSEG:n tietojen mukaan.

Oikaistu osakekohtainen tulos oli $6.13, kun odotukset olivat $6.09.

"Adoben liikevaihtoennusteiden ylitys voi lieventää joidenkin sijoittajien huolia siitä, että yhtiö olisi menettänyt otteensa," sanoi Emarketerin analyytikko Grace Harmon.

Osake on laskenut 25% tänä vuonna.

Tekoälytuotteet löytävät jalansijaa

Adobe on lisännyt tekoälyominaisuuksia luovuus- ja asiakaskokemusohjelmistoihinsa puolustautuakseen uudempia tekoälypohjaisia kilpailijoita vastaan.

Yhtiön mukaan sen tekoälyensisijaisista tuotteista peräisin oleva vuotuinen toistuva liikevaihto yli kaksinkertaistui vuodentakaisesta, nousten 150% neljänneksen aikana.

Adobe kertoi myös, että sen laajemmat luovuus- ja tuottavuustuotteet ovat nyt yli miljardin kuukausittaisen aktiivikäyttäjän piirissä.

Yhtiön siirtymä tekoälyyn sisältää myös laajenevan freemium-strategian, jolla pyritään houkuttelemaan käyttäjiä ja lopulta muuntamaan heitä maksaviksi asiakkaiksi.

Yhtiön freemium-luovien tuotteiden kuukausittaiset aktiivikäyttäjät ylittivät neljänneksen aikana 100 miljoonaa, mikä on yli 70% enemmän kuin vuosi sitten.

Strategia kuitenkin aiheuttaa joitain lyhyen aikavälin paineita Adoben kasvumittareihin.

Johtajat kuvasivat jäljellä olevien suoritusvelvoitteiden kasvun hidastumista ja netton uuden vuotuisen toistuvan liikevaihdon laskua osittain freemium-tarjonnan laajentumisella.

Heikompi näkymä herättää huolia

Neljännelle neljännekselle Adobe ennusti liikevaihdon olevan välillä $6.80 billion–$6.85 billion.

Keskiarvo $6.825 billion oli hiukan alle analyytikoiden $6.85 billion arvion.

Seuraava ohjeistus varjosti liikevaihto- ja tulosylitystä, erityisesti kun Adobe kohtaa kasvavaa kilpailua tekoälyyn keskittyviltä suunnittelualustoilta kuten Figma ja Canva.

Valoirin teknologiatutkimuksen pääanalyytikko Rebecca Wettemann kuvasi neljännestä käytännössä sijoittajaodotuksia vastaavaksi.

"Tässä ympäristössä ei voi vain täyttää odotuksia," hän sanoi sähköpostitse MarketWatchin mukaan. Sen sijaan yritysten "täytyy ylittää odotukset ja ohjata tarinaa."

Harmon totesi, että heikompi neljännen neljänneksen ennuste herättää kysymyksiä Adoben kilpailuasemasta ja strategiasta, jota sen tuleva toimitusjohtaja aikoo seurata tekoälyn muokatessa luovan ohjelmistomarkkinan dynamiikkaa.

Johtajuusvaihdos lisää painetta

Adobe on myös lähestymässä merkittävää johtajuusvaihdosta aikana, jolloin sijoittajat vaativat selvempiä todisteita siitä, että sen tekoälyinvestoinnit voivat muuttua kestäväksi kasvuksi.

Yhtiö nimesi viime viikolla Anil Chakravarthyn seuraavaksi toimitusjohtajakseen.

Pitkään toiminut toimitusjohtaja Shantanu Narayen siirtyy toimitusjohtajan paikalta toimitusjohtajaksi (executive chair) 1. joulukuuta.

Adobe on myös kohdannut muutoksia muissa johtoryhmän asemissa.

Talousjohtaja Dan Durn lähti kesäkuussa Marvell Technologyn talousjohtajaksi, ja Steve Day otti tehtävän väliaikaisesti hoitaakseen.

David Wadhwani, Adoben Creativity and Productivity -liiketoiminnan johtaja, on myös määrä eroaa 27. syyskuuta.

Wettemann sanoi, että ajoitus lisää Chakravarthyn kohtaamaa painetta.

"Keskinkertainen neljännes juuri ennen toimitusjohtajan vaihdosta on pahin mahdollinen ajoitus," Wettemann kirjoitti.

"Chakravarthy astuu virkaan 1. joulukuuta kantaen sijoittajien epäilyksiä sen sijaan, että hänellä olisi juokseva lähtökohta, ja CFO-paikka on yhä avoinna."

Siten Adoben viimeisimmät tulokset jättävät sijoittajat punnitsemaan kahta kilpailevaa signaalia: sen tekoälytuotteiden nopeasti kasvavaa käyttöönottoa ja liiketoimintaa, joka yhä pyrkii vakuuttamaan markkinan siitä, että nämä edut muuttuvat kasvun kiihtymiseksi.