Dellin osake: miksi se kannattaa purkaa vuoteen 2026 mennessä

Dell Technologies Inc (NYSE: DELL) on paineen alla 17. marraskuuta sen jälkeen, kun vanhempi Morgan Stanleyn analyytikko alensi PC-valmistajan "alipainoon".

Erik Woodring leikkasi myös teksasilaisen yrityksen hintatavoitteensa 110 dollariin, mikä osoittaa noin 18 prosentin mahdollista "laskua" edellisestä sulkemisesta.

Hänen laskeva puhelunsa DELL:n osakkeisiin on merkittävä, koska ne ovat jo laskeneet yli 25 % verrattuna vuoden huippuunsa, noin 167 dollariin aiemmin tässä kuussa.

Miksi Morgan Stanley kääntyi laskuun Dellin osakkeiden suhteen?

Eric Woodring suosittelee DELL-osakkeille altistumisen leikkaamista nykyiselle tasolle ensisijaisesti siksi, että nousevat muistikustannukset voivat pienentää yhtiön marginaaleja jatkossa.

Tutkimusmuistiossaan Woodring mainitsi Dell Technologiesin liiketoiminnaksi, joka on melko vahvasti riippuvainen DRAM- ja NAND-muistista – kahdesta puolijohteiden toimitusketjun epävakaimmasta segmentistä.

Nämä komponentit edustavat merkittävää osaa Dellin tärkeimpien tuotelinjojen kustannusrakenteesta – ja hintojen noustessa kannattavuus voi kärsiä, hän kirjoitti.

"Yritykset, jotka kohtaavat marginaalin vastatuulta, menestyvät huonommin kuin kilpailijat, joilla on samanlainen kasvuvauhti, mutta vakaat tai kasvavat marginaalit."

Morgan Stanleyn analyytikko viittasi myös historiallisiin malleihin – viitaten aiempaan muistin noususykliin (2016–2018), joka laukaisi DELLin bruttomarginaalien merkittävän supistumisen.

Lyhyesti sanottuna, kun muistiinflaation odotetaan jatkuvan, sijoituspalveluyritys näkee arvostusriskin edessä.

Tekniset tiedot viittaavat DELL-osakkeiden laskuun

Perustekijöiden lisäksi DELL-osakkeiden tekninen kuva ei myöskään ole erityisen rohkaiseva.

NYSE-listattu yritys on jo pudonnut alle 100 päivän liukuvan keskiarvonsa (MA) – ja on nyt matkalla haastamaan myös 200 päivän MA:nsa 119 dollarin tasolla.

Jos Dell Technologies ei pysty pitämään tätä tukea tulevina päivinä, laskuvauhti voi kiihtyä, koska kauppiaat pitävät usein tällaista 200 päivän MA:n rikkomista laskevana signaalina.

Sijoittajien tulisi harkita vetäytymistä Dellin osakkeista myös siksi, että historiallisesti (viimeisen neljän vuoden aikana) se on päättynyt sekä joulukuussa että tammikuussa miinuksella.

Suhteellinen vahvuusindeksi (14 päivää) alle 30:ssä vahvistaa entisestään, että karhut pysyvät hallinnassa lyhyellä aikavälillä.

Dell ei ole erityisen houkutteleva vuoteen 2026 mennessä

Kaiken kaikkiaan Dellin osakkeet näyttävät olevan siirtymässä haastavaan vaiheeseen, jossa makrokustannuspaineet sekä laskevat tekniset signaalit painavat tunnelmaa.

DRAM- ja NAND-hintojen nousu uhkaa heikentää marginaaleja, kun taas historialliset syklit viittaavat siihen, että tätä haavoittuvuutta ei ole helppo kohauttaa olkapäitään. Teknisesti tärkeimpien liukuvien keskiarvojen rikkominen ja ylimyyty RSI viittaavat lisäriskiin.

Kun kausiluonteinen heikkous on historiallisesti iskenyt joulukuussa ja tammikuussa, sijoittajat saattavat löytää rajallisia lyhyen aikavälin katalysaattoreita tukemaan elpymistä.

Vaikka yhtiö nosti viime aikoina pitkän aikavälin ennusteitaan tekoälyn myötätuulesta, kunnes marginaalin näkyvyys paranee ja tekninen tuki vakiintuu, varovaisuus näyttää olevan perusteltua Dellin osakkeiden pelaamisessa vuoteen 2026 mennessä.