Nikkelin hinta kamppailee Indonesian tarjontapiikin alla; Onko rebound mahdollinen?

Nikkeli erottuu tänä vuonna keskeisistä perusmetalleista heikommaksi, kun merkittävä toimitustarjonta painaa hintoja alas ja haastaa alan kannattavuutta.

Tämän markkinadynamiikan pääasiallinen ajuri on valtava tarjonnan kasvu, erityisesti Indonesiasta, Commerzbank AG:n raportin mukaan.

Indonesia on vakiinnuttanut asemansa johtavana maailmanlaajuisena kaivostuottajana ja kasvattanut johtoaan asteittain viime vuosina.

Tämä raaka-ainetuotannon kasvu on heijastunut myös prosessoidun metallin määrän kasvuna.

Tarjonta ja kysyntä

Maailmanlaajuinen primaarituotanto kasvoi vahvasti 5 % ja "sen odotetaan kasvavan vielä 8 % tänä vuonna, International Nickel Study Groupin mukaan", markkina-analyysin mukaan.

Ennuste viittaa siihen, että vauhti jatkuu, ja "seuraavalle vuodelle ennustetaan vielä 7 %:n kasvua."

Kysynnän puolella odotettu kulutus, erityisesti ratkaisevan akkusektorin osalta, ei ole pysynyt tarjonnan räjähdysmäisen kehityksen tahdissa.

Markkinoilla on nähty "kysyntä — erityisesti akkusektorilla — on kasvanut odotettua pienemmäksi."

Keskeinen tekijä, joka vaikuttaa ennustettua hitaampaan kysyntään, on muutos autoteollisuudessa.

International Nickel Study Group (INSG) toteaa, että tämä johtuu "osittain vahvemmasta trendistä ladattavien hybridiajoneuvojen suuntaan, kun taas täysin sähköautojen myynti on ollut odotettua hitaampaa."

Commerzbank AG:n valuutta- ja raaka-ainetutkimuksen johtaja Thu Lan Nguyen kommentoi tilannetta:

Indonesia pyrkii hillitsemään tuotantovauhtia

Vastauksena markkinoiden epätasapainoon ja tuottajille aiheutuvaan ahdinkoon, Indonesian hallitus viestii siirtymisestä kohti vahvempaa puuttumista.

Nyt on suunnitelmissa "tiukemmista tuotantosäädöksistä" nopean laajentumisen hillitsemiseksi.

Useita alustavia toimenpiteitä on jo otettu käyttöön pyrkimyksenä hillitä nikkeliteollisuuden aggressiivista kasvua.

Näihin kuuluvat "viivästyneet kaivosluvat ja äskettäin rajoitettu uusi kapasiteetti välituotteiden tuotantoon", Nguyen sanoi.

Nikkelin hintojen näkymät lähi- ja keskipitkällä aikavälillä ovat edelleen vaimeat tämän jatkuvan korkean tarjonnan vuoksi.

Joidenkin analyytikkojen yksimielisyys viittaa nikkelin hinnannousuun pitkällä aikavälillä vain maltilliseen nousuun, Commerzbankin mukaan.

"Näin ollen pitkällä aikavälillä nikkelin hinnannousu on vain maltillinen, ja vuoden 2026 lopun hintaennusteemme on asetettu 16 000 USD tonnilta," Nguyen sanoi.

Mahdollisuus hinnan nousuun

Nykyisestä ylikuormituksesta huolimatta markkina tunnustaa merkittävän nousuriskin, joka riippuu Indonesian sääntelytoimien menestyksestä, saksalainen pankki kertoi.

Jos hallitus pystyy toteuttamaan tiukempia rajoituksia kotimaiseen tuotantoon, markkinat voivat kokea jyrkän käännöksen, Nguyen totesi.

Nikkelin tuleva hintasuunta riippuu vahvasti siitä, kuinka nopeasti ja tehokkaasti Jakarta pystyy hillitsemään tuotantobuumia, jota se on aggressiivisesti edistänyt viime vuosina.

Siihen asti metalli pysyy todennäköisesti paineen alla jatkuvan uuden toimituksen tulvan vuoksi.

Kirjoitushetkellä Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden nikkelisopimus oli 14 618,38 dollaria tonnilta, mikä on 0,2 % vähemmän kuin edellisessä sulkemisessa.