Onko tekoälykaupan loppu? Miksi Nvidian osake laski jopa loistavien tulosten jälkeen

Laaja Yhdysvaltain osakemarkkinoiden nousu, jonka käynnisti Nvidian jättimenestys ja ohjeistus, purkautui torstaina, kun siruvalmistaja käänsi jyrkät alkutulokset ja laski suuria indeksejä.

Muutos sai sijoittajat arvioimaan uudelleen venyneitä tekoälyarvostuksia ja todennäköisyyttä uudelle koronlaskulle Federal Reserveltä joulukuussa.

Dow Jones Industrial Average kävi viimeksi kauppaa 332 pistettä alempana, mikä on 0,7 % laskua. SandP 500 laski 1 %, kun taas Nasdaq Composite laski 1,3 %.

Nämä tappiot olivat jyrkässä ristiriidassa alkukauden optimismin kanssa, jolloin Dow oli noussut jopa 717 pistettä ja SandP 500 sekä Nasdaq nousivat 1,9 % ja 2,6 % päivän huipuillaan.

Nvidia luopui jopa 5 %:n voitosta julkaistuaan neljännesvuosittaiset tulokset, jotka ylittivät Wall Streetin odotukset sekä tulosten että liikevaihdon osalta. Yhtiö antoi myös odotettua vahvemman neljännen neljänneksen ennusteen.

Toimitusjohtaja Jensen Huang sanoi, että yrityksen nykyisen sukupolven Blackwell-piirien kysyntä on "huikea" ja hylkäsi väitteet, että tekoälybuumi olisi kuplaa.

Positiivisesta kommentista huolimatta Nvidian osake kääntyi negatiiviseksi ja sen viimeksi nähtiin laskevan noin 1 %, mikä painoi laajempaa markkinaa.

Sijoittajat alkoivat yhä huolestuneemmiksi korkeista tekoälyyn liittyvistä arvostuksista, erityisesti jos Fed pidättäytyy lisäkoronlaskuista tänä vuonna.

Heikkous jatkoi laajempaa viilenemistä tekoälyyn kytketyissä osakkeissa. Keskiviikkoon mennessä SandP 500 oli laskenut noin 3 % kuukauden aikana, kun taas Nasdaq oli pudonnut lähes 5 %. Nvidia itse oli laskenut 7 % marraskuussa ennen torstain istuntoa.

Analyytikko pysyy varovaisena Nvidian osakkeen suhteen

Deutsche Bank erottui ainoana yrityksenä, joka säilytti neutraalin kannan Nvidian suhteen tulosjulkaisun jälkeen, CNBC:n raportin mukaan.

Analyytikko Ross Seymore katsoi päätöksen johtuvan pitkälti arvostuksesta.

Seymore kirjoitti, että yhtiö pysyi optimistisena Nvidian pitkän aikavälin näkymien suhteen, mutta katsoi, että poikkeukselliset odotukset seuraavien kahden vuoden aikana heijastuivat jo osakkeen hintaan.

Analyytikko oli "erittäin vaikuttunut NVDA:n jatkuvasta johtajuudesta tekoälylaskennassa, verkotuksessa, ohjelmistoissa ja järjestelmäkyvyissä" ja lisäsi, että Nvidian johto kilpailijoihin nähden näytti todennäköisemmältä kasvavan kuin kapenevan.

Hän kuitenkin totesi, että osakkeet vaikuttivat "kohtuullisesti arvostetuilta", viitaten 215 dollarin hintatavoitteeseen, joka viittaa noin 23-kertaiseen P/E-kertoimeen verrattuna vuoden 2027 kalenterivuoden arvioihin, jotka jo ennakoivat noin 85 %:n liikevaihdon kasvua kahden vuoden aikana.

Kiinan heikkous heikentää myös Nvidian osakkeita

Nvidian Kiina-liiketoiminta pysyi paineena kolmannella neljänneksellä, kun Yhdysvaltojen kaupparajoitukset jatkoivat kilpailukentän muokkaamista.

Yhtiön kerrotaan kirjanneen vain 50 miljoonan dollarin myynti H20-piireilleen — versioina Hopper-GPU:ista, jotka on konfiguroitu Kiinan kiristyvien vientirajoitusten saavuttamiseksi — ajanjaksolle, joka päättyy 26. lokakuuta.

Talousjohtaja Colette Kress sanoi: "Merkittäviä ostotilauksia ei koskaan toteutunut tällä neljänneksellä geopoliittisten ongelmien ja Kiinan yhä kilpailtumman markkinan vuoksi."

Nvidia raportoi 2,8 miljardin dollarin kokonaisliikevaihdon Kiinassa, mikä vastaa 5 % neljännesvuosittaisesta myynnistä, mikä on selvästi alle analyytikkojen ennustetun 8,4 miljardin dollarin.

Vertailun vuoksi Yhdysvaltojen tulot nousivat 39,2 miljardiin dollariin, kun taas Taiwan tuotti 13,8 miljardia dollaria.