Ray Dalio sanoo, että olemme 'ehdottomasti' kuplassa – mutta se 'ei' oikeuta osakkeiden myyntiin

Bridgewater Associatesin perustaja Ray Dalio uskoo, että tekoälyn kulutus on luonut kuplamaisia olosuhteita rahoitusmarkkinoilla.

Kuitenkin, vaahdosta huolimatta, hän varoittaa sijoittajia kiirehtimästä omistuksiaan realisoimaan.

CNBC:n kanssa tällä viikolla Dalio väitti, että kuplat eivät automaattisesti tarkoita välittömiä tappioita, ja että sijoittajien tulisi pysyä kurinalaisina paniikin sijaan.

Hänen kommenttinsa tulevat samaan aikaan, kun Nvidian osakkeet menettävät vauhtiaan vahvoista tulosista ja positiivisesta ennusteesta huolimatta, kun tekoälykupla ja korkeampien korkojen huolet jatkavat teknologiayhtiöiden painamista.

Miksi Dalio vastustaa osakkeiden suoraa myyntiä

Dalion keskeinen viesti on, että kuplat eivät ole merkki positioiden hylkäämisestä kokonaan.

"Älä myy vain siksi, että on kupla," hän sanoi ja totesi, että vaikka arvostukset saattavat näyttää venyneiltä, historia osoittaa, että markkinat voivat pysyä korkealla pitkään.

Hänen mukaansa markkinoilta puuttuu tällä hetkellä katalysaattori, joka puhkaisi kuplan, mikä viittaa siihen, että ilman selkeää laukaisijaa kohonneet olosuhteet voivat jatkua pidempään kuin skeptikot odottavat.

Squawk Boxissa Dalio viittasi pitkän aikavälin tuottokorrelaatioihin selittäen, että kun varat saavuttavat kupla-alueen, tulevat tuotot ovat yleensä hillittyjä.

Se ei kuitenkaan tarkoita, että sijoittajien pitäisi odottaa välitöntä romahdusta.

Sen sijaan, hän sanoi, altistumisen ylläpitäminen riskien huomioiminen on järkevämpi lähestymistapa.

Hänen kantansa on ristiriidassa hälyttävän poistumisvaatimuksen kanssa markkinoilta poistumisesta, korostaen kärsivällisyyttä ja salkun tasapainoa reaktionäärisen myynnin sijaan.

Mikä voisi rikkoa niin kutsutun tekoälykuplan

Vaikka Ray Dalio myönsi, että tekoälyn innostus on paisuttanut arvostusta, hän korosti, että kuplat tarvitsevat katalysaattorin laihtuakseen.

Hän hylkäsi ajatuksen, että tiukempi rahapolitiikka voisi olla tällä kertaa laukaisija, väittäen, ettei keskuspankit todennäköisesti tuota sellaista shokkia, joka rikkoisi nykyisen optimismin.

Sen sijaan hän nosti esiin mahdolliset rakenteelliset riskit, kuten korkeammat varallisuusverot, jotka voivat heikentää sijoittajien luottamusta.

Varallisuusvero voisi puhkaista kuplan vähentämällä suoraan varakkaiden sijoittajien käytettävissä olevaa pääomaa, rajoittaen heidän kykyään sijoittaa varoja osakkeisiin ja spekulatiivisiin varoihin.

Tällainen politiikan muutos heikentäisi kysyntää, heikentäisi luottamusta ja mahdollisesti laukaisisi salkun tasapainotuksen pois riskialttiimmista positioista, luoden katalysaattorin paisuneiden arvostusten laskemiseen.

Dalio selittää, miten kuplissa navigoidaan

Dalion näkökulma korostaa monipuolistamisen merkitystä epävarmoina aikoina.

Hän suositteli sijoittajia katsomaan osakkeiden ulkopuolelle ja korosti kultaa luotettavana suojana.

Arvometalli on noussut tänä vuonna ennätyslukemiin, vahvistaen sen roolia turvasatamana markkinapaineen aikana.

Sijoittajille, jotka navigoivat tekoälybuumin keskellä, Dalion neuvo on selvä: tunnusta kupla, mutta älä oleta sen puhkeavan huomenna.

Sen sijaan tasapainota altistuminen puolustusvoimavarojen kanssa ja valmistaudu laajaan lopputuloksen kirjoon.

Hänen kommenttinsa muistuttavat siitä, että kuplat ovat yhtä lailla psykologiaa kuin perusasioita – ja että kurinalaisen strategian, ei pelon, tulisi ohjata sijoituspäätöksiä.