Miksi tämän viikon vähittäismyyntitiedot ovat erityisen tärkeitä markkinoille

Regions Wealth Managementin sijoitusjohtaja Alan McKnight sanoo, että Yhdysvaltojen vähittäismyyntitiedot 25. marraskuuta ovat "erityisen tärkeitä", vaikka ne ovatkin menneisyyteen katsovia.

Se tarjoaa uutta näkemystä kuluttajien kestävyydestä ennen juhlakautta, kun vähittäiskauppiaat kuten Walmart ja Home Depot ovat saaneet vaihtelevia tuloksia.

Ja koska Federal Reserve ei todennäköisesti saa koko lokakuun inflaatiotietoja, vihjeet kuluttajien terveydestä voivat olla vieläkin merkityksellisempiä sen päätöksenteossa ensi kuussa.

Miten vähittäismyynti voisi vaikuttaa Fedin korkojen laskupäätökseen

Jos tiistain vähittäismyyntitiedot osoittavat kysynnän heikkenemistä, se vahvistaa argumenttia korkojen laskusta joulukuussa, kuten Fedin pääjohtaja John Williams viime viikolla totesi.

McKnightin mukaan "markkinat todella kaipaavat jonkinlaista leikkausta", mikä tarkoittaa, että se tarvitsee Yhdysvaltain keskuspankilta signaalin, joka vahvistaa sen reagointikyvyn taloudelliseen pehmeyteen.

Vähittäismyynti tässä yhteydessä muodostuu keskeiseksi osaksi Fedin kaksoistehtävää – inflaation hallinnan tasapainottamista työllisyyden ja kasvun kanssa.

Toisaalta, jos vähittäismyyntitiedot viittaavat menojen jatkuvaan vahvuuteen, se saattaa vahvistaa Bostonin keskuspankin presidentti Susan Collinsin näkemystä siitä, ettei korkojen laskemisessa ole "todellista kiireellisyyttä".

Lyhyesti sanottuna tuleva raportti tarjoaa "paremman käsityksen siitä, mitä Yhdysvaltain kuluttajille tapahtuu", ohjaten keskuspankin roolia rahapolitiikassa, kun lokakuun koko kuluttajahintaindeksi ei ole saatavilla.

Tarvitsevatko markkinat todella koronlaskua joulukuussa

Vaikka joulukuun korkojen lasku olisi sijoittajien keskuudessa tervetullutta, McKnight uskoo, että ajoitus on itse asiassa toissijainen verrattuna kehityssuuntaan.

"Emme usko, että sen täytyy tapahtua joulukuussa – se voi tapahtua tammikuussa," hän kertoi CNBC :lle äskettäisessä haastattelussa. Tärkeämpää on, jatkaako Federal Reserve keventämisen suosimista.

Jos puheenjohtaja Jerome Powell käyttää tulevaa lehdistötilaisuutta osoittaakseen kyyhkyvän kannan, markkinat voivat nousta jopa ilman välitöntä toimintaa.

McKnight muotoili asian sävykysymykseksi: "Niin kauan kuin Fed ei ole vihollinen ... markkinat voivat silti tuntua varsin hyviltä."

Yksinkertaisesti sanottuna selkeys ja sitoutuminen koronlaskupolkuun voivat olla yhtä voimakkaita kuin itse leikkaus.

Vähittäismyynti uutena inflaation mittarina

Alan McKnightin mukaan ilman selkeämpää kuvaa inflaatiosta Yhdysvaltain keskuspankki saattaa käyttää vähittäismyyntitietoja mittarina.

Se tarjoaa reaaliaikaisen kuvan kuluttajakäyttäytymisestä ja suuntavihjeen rahapolitiikalle.

Kun Fedin viimeinen kokous lähestyy ja markkinat kaipaavat ohjausta, tämän viikon raportti saattaa olla kuukauden merkittävin datapiste.

Olipa se sitten talouden viilenemistä tai yllätyksiä nousulle, se todennäköisesti muokkaa odotuksia korkojen laskuista – ja sijoittajien asemasta – vuoden loppuun asti.

Sen edellä vertailuindeksi SandP 500 on noussut huimat 34 % vuoden alusta pohjaan nähden.