Nike menettää paikkansa S&P 100 -indeksissä – osake 12 vuoden pohjissa, mikä vaivaa NKE:tä?

Nike on menettämässä paikkansa S&P 100 -indeksissä lähes 18 vuoden jälkeen, mikä korostaa urheiluvaatejätin laskua, kun pitkäaikainen kasvun hidastuminen ja kiristyvä kilpailu painavat sen markkina-arvoa.

S&P Dow Jones Indices poistaa Niken indeksistä, ja muutos astuu voimaan September 21 osana sen neljännesvuosittaista uudelleenpainotusta.

Honeywell Aerospace, Simon Property Group ja Colgate-Palmolive poistetaan myös.

Dell Technologies, Palo Alto Networks, Arista Networks ja SanDisk nousevat S&P 500 -indeksistä täyttämään neljä vapautuvaa paikkaa, mikä kasvattaa teknologiasektorin painoarvoa S&P 100:ssa.

Nike säilyy laajemmassa S&P 500 -indeksissä, mutta sen poistuminen S&P 100:sta korostaa, kuinka merkittävästi sen markkina-asema on muuttunut viime vuosina.

Nike-osake on menettänyt lähes 80 % huipustaan

Niken markkina-arvo on pitkän myyntiaallon jälkeen nyt noin $57 miljardia.

Osakkeet sulkeutuivat $38.40:ssa perjantaina, September 4, noin 50 % alle niiden 52 viikon huipun $76.97 ja alimmillaan noin 12 vuoteen.

Osake on laskenut tänä vuonna 39,3 % ja viimeisen 12 kuukauden aikana 48,2 %.

Ennätyssulkemistasostaan $179.10, jonka Nike saavutti November 5, 2021, yhtiö on menettänyt lähes 80 %, eli noin $230 miljardia markkina-arvoa on pyyhkiytynyt pois.

Lasku on siirtänyt Niken pois Yhdysvaltojen suurimpien ja arvokkaimpien yritysten joukosta, vaikka se on edelleen yksi maailman suurimmista urheiluvaatemerkinnöistä.

Heikentyminen on heijastunut myös yhtiön taloudellisessa suorituskyvyssä.

Niken liikevaihto laski fiscal 2023:sta $51.2 miljardista fiscal 2026:een $46.4 miljardiin, ja liiketulosmarginaali putosi fiscal 2021:n 15.6 %:sta fiscal 2026:n 8.2 %:iin.

Tulosylitys ei poista Niken kasvuhuolia

Niken viimeisimmät neljännesvuositulokset osoittivat jonkin verran resilienssiä, mutta yhtiön näkymät painoivat edelleen sijoittajapsykologiaa.

Yhtiö raportoi fiscal neljännen vuosineljänneksen oikaistun tuloksen olevan 20 cents per share, pois lukien 52-cent etu, joka liittyy odotettuun tuontitullien palautumiseen.

Liikevaihto laski 1,1 % vuodentakaisesta ja oli $11 miljardia.

Molemmat luvut ylittivät hieman Wall Streetin odotukset.

LSEG:n kyselyyn vastanneet analyytikot odottivat 13 cents per share -tulosta liikevaihdon ollessa $10.9 miljardia.

Sijoittajat keskittyivät kuitenkin enemmän siihen, mitä tulevaisuus tuo tullessaan.

Nike odottaa myynnin jatkuvan laskua fiscal 2027:n ensimmäisen puoliskon aikana, kun se kamppailee tullipaineiden, geopoliittisen epävarmuuden ja varovaisten kuluttajien kanssa.

Yhtiö odottaa nyt liikevaihdon laskevan low- to mid-single digits välillä March ja November, kun aiempi ennuste oli low-single-digit -lasku.

Myös tulosten odotetaan pysyvän suurin piirtein ennallaan samana ajanjaksona.

Tarkistettu näkymä on tehnyt sijoittajien vaikeaksi arvioida, milloin Niken pitkä laskukausi voisi lopulta pohjautua.

Kiina on edelleen suuri ongelma Nikelle

Yksi suurimmista haasteista on Niken suoritus Kiinassa, jossa yhtiö on kamppaillut aiemman kasvumomentumin ylläpitämisessä.

Niken liiketoiminta maassa on laskenut kahdeksan peräkkäistä neljännestä, ja koko Kiina-toiminta on kutistunut noin 30 %:lla vuodesta 2021 lähtien.

Vuosittainen liikevaihto markkinassa laski toukokuun lopussa kahdeksan vuoden pohjille, mikä on jyrkkä käänne alueelle, joka oli aiemmin yksi Niken tärkeimmistä kasvumoottoreista.

Heikkous on osunut samaan aikaan, kun kilpailu on vahvistunut merkkien kuten On, Hoka ja New Balance toimesta, erityisesti suorituskykyä painottavissa jalkineissa.

Nike on myös kamppaillut käynnistääkseen jalkinemyynnin kasvun uudelleen, ja suorat kuluttajakanavat ovat osoittaneet heikkoutta, mikä on tuonut lisää haasteita.

Yhdistelmä on jättänyt yhtiön pyrkimään kysynnän elvyttämiseen samalla kun sen on suojattava kannattavuutta aikaan, jolloin kuluttajat ovat valikoivia.

Toimitusjohtaja Elliott Hill panostaa käänteeseen

Toimitusjohtaja Elliott Hill on toistanut, että Nike keskittyy liiketoiminnan perustan rakentamiseen uudelleen tuoteinnovaatioiden, brändin vahvuuden, markkinapaikan toteutuksen ja kustannustehokkuuden kautta.

Yhtiön kyky viedä läpi tämä käänne on ratkaisevaa, kun sijoittajat etsivät todisteita siitä, että vuosia kestänyt lasku voidaan kääntää.

Nike on edelleen kannattava ja tuottaa merkittävästi käteisvirtaa huolimatta liikevaihdon ja marginaalien paineista.

Se palautti noin $2.5 miljardia osakkeenomistajille fiscal 2026 aikana, sisältäen $2.4 miljardia osinkoina ja $123 miljoonaa osakkeiden takaisinostoina.

S&P 100:sta poistuminen muistuttaa kuitenkin siitä, että pelkkä kokoluokka ei enää riitä suojaamaan yhtiötä muuttuvilta markkinadynamiikoilta.

Yhtiö kohtaa nyt haasteen osoittaa, että sen brändi voi jälleen muuntautua kestäväksi kasvuksi, erityisesti suorituskykyjalkineissa ja Kiinassa.

Sijoittajille Niken arvostuksen jyrkkä lasku voi lopulta tarjota mahdollisuuden, jos Hillin käännestrategia onnistuu.

Mutta liikevaihdon edelleen laskiessa, marginaalien ollessa paineessa ja johdon ennustaessa lisäheikennystä, yhtiö ei ole vielä osoittanut, että sen toipuminen olisi saavuttanut ratkaisevan käännekohdan.