Nvidian osakkeet nousevat, kun sijoittajat odottavat Yhdysvaltojen päätöstä Kiinan siruviennistä

Nvidian osake (NASDAQ: NVDA) nousi maanantaina, kun kauppaministeri Howard Lutnick vahvisti, että presidentti Trump päättää henkilökohtaisesti, sallitaanko yhtiön myydä tehokkaat H200-tekoälypiirit Kiinalle.

Lutnick kertoi Bloombergille, että päätös "istuu suoraan Donald Trumpin pöydällä", useiden neuvonantajien, mukaan lukien Nvidian toimitusjohtajan Jensen Huangin, panoksella.

Nvidian osake nousi uutisissa, koska yhtäkkiä Nvidian Kiinaan suljettu markkina on jälleen tullut mahdolliseksi.

Wall Street hinnoittelee binäärisissä tuloksissa: hyväksyntä voisi avata noin 50 miljardin dollarin lyhyen aikavälin liikevaihdon, kun taas hylkäys säilyttää nykytilan.

Tämä ei ole rutiinipolitiikkakysymys. Kyseessä on geopoliittinen yhteenotto Nvidian lobbaushyökkäyksen ja kansallisen turvallisuuden haukkaiden välillä, jotka pelkäävät, että kehittyneet amerikkalaiset sirut militarisoisivat kiinalaisia tekoälyominaisuuksia.

Taistelu paljastaa myös syviä jakolinjoja Trumpin hallinnon sisällä siitä, mitä "America First" oikeastaan tarkoittaa.

Trumpin H200-dilemma ja kansallisen turvallisuuden ansa

Tässä on asetelma: Bidenin aikana Yhdysvallat esti suurimman osan Nvidian myynneistä Kiinalle kansallisen turvallisuuden vuoksi.

Trump hyväksyi rajoitetun H20-sirujen myynnin aiemmin tänä vuonna, mutta H200s on noin kaksinkertainen tehokkaampi. Ne edustavat merkittävää askelta eteenpäin, juuri sellaisia siruja, jotka voisivat merkittävästi nopeuttaa kiinalaista tekoälyn kehitystä.

Huang on lobannut kovasti. Hän kertoi sijoittajille, että Nvidia odottaa nollaa Kiinan liikevaihtoa nykyisten rajoitusten alla, mikä maksaa yritykselle noin 50 miljardia dollaria.

Hän esittää sen epäreiluna: miksi kiinalaisten kilpailijoiden pitäisi saada rakentaa tekoälyinfrastruktuuria, kun Nvidia on lukittu ulos?

Argumentti resonoi Trumpin tiimin kanssa. Lutnick esitteli H200-vientiä keinona saada Kiina "koukkuun" amerikkalaiseen teknologiaan, riippuvuus ilman että myydään "parasta tavaraamme."

Mutta tämä logiikka raivostuttaa Kiinan haukat kongressissa. Kaksipuolueinen ryhmä ajaa GAIN AI Actia, joka pakottaisi siruvalmistajat priorisoimaan amerikkalaiset asiakkaat ennen ulkomaille myyntiä.

Lakiesitys on jo hyväksytty senaatissa 77–20 osana puolustuslakiesitystä. Kuitenkin Valkoinen talo lobbaa aktiivisesti kongressia sen lopettamiseksi.

Se on merkittävää: Trumpin tiimi työskentelee molempien osapuolten lainsäätäjiä vastaan yrittäen rajoittaa Kiinan sirumyyntiä.

Jännite on todellista. Jotkut Trumpin viranomaiset uskovat, että H200-myynnin hyväksyminen vahvistaa Yhdysvaltojen kilpailukykyä kasvattamalla Nvidian voittoja.

Toiset pelkäävät, että se antaa Pekingille sotilaallisen edun. Trumpin päätökselle ei ole olemassa aikataulua, joten sijoittajat vain odottavat.

Kongressin pattitilanne ja markkinoiden binäärinen panos

GAIN AI Act luo perustavanlaatuisen ongelman hallinnon suunnitelmille.

Jos siitä tulee laki, kauppaministeriön viranomaiset joutuisivat automaattisesti hylkäämään H200-vientiluvat. Se tekisi Trumpin päätöksestä merkityksettömän.

Mutta Valkoisen talon pyrkimys tappaa GAIN-tekoäly toimii. Bidenin tiimi ei estä sitä, ja Trumpin tekoälyjohtaja David Sacks on liittynyt lobbaustyöhön.

Samaan aikaan kiinalaiset yritykset estävät jopa Yhdysvaltojen jo sallimien H20-piirien käyttöä; Peking haluaa kotimaisia vaihtoehtoja.

Siinä on ironiaa: Kiina saattaa kuitenkin hylätä H200-myynnit valtion määräämien hankintapreferenssien vuoksi.

Nvidian osake heijastaa tätä epävarmuutta täydellisesti. Se tuli esiin Lutnickin kommenteissa, mutta ei nouse, koska lopputulos on aidosti epäselvä.

Jos Trump hyväksyy H200-myynnin eikä kongressi estä sitä, Nvidia saa 50 miljardin dollarin myötätuulen.

Jos kongressi hyväksyy uusia rajoituksia tai Trump lyö päätöksen, mikään ei muutu. Sijoittajat vihaavat tällaista binääristä lopputulosta; Se tarkoittaa poliittisen teatterin odottamista ansaintaperusteiden sijaan.