US SEC tutkii Jefferiesia konkurssiin menneiden First Brandsin altistumisen paljastamisesta

Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio on avannut tutkinnan Jefferiesin suhteesta konkurssiin joutuneen autonosavalmistajan First Brands Groupin kanssa, Financial Timesin raportin mukaan.

Sääntelyviranomainen tutkii, antoiko Jefferies sijoittajille riittävän tiedon Point Bonita -rahastonsa altistumisen laajuudesta epäonnistuneelle liiketoiminnalle, joka romahti syyskuussa 12 miljardin dollarin velan alla.

Asiaan perehtyneet henkilöt kertoivat sanomalehdelle, että SEC tarkastelee myös Jefferiesin sisäisiä valvontajärjestelmiä ja arvioi mahdollisia ristiriitoja pankin sisällä ja sen eri liiketoimintayksiköiden välillä.

Tutkinta on vielä alkuvaiheessa, eikä ole selvää, johtaako se virallisiin syytöksiin väärinkäytöksistä.

Tutkinta korostaa, kuinka First Brandsin konkurssi — merkittävä lainanottaja nopeasti kasvavassa mutta läpinäkymättömässä yksityisen luoton sektorissa — vaikuttaa nyt koko rahoitussektorilla.

Keskity siihen, varoittiko Jefferies sijoittajia riskeistä

SEC:n keskeinen kysymys raportin mukaan on, antoiko Jefferies sijoittajille Point Bonita Capital -rahastossaan riittävästi tietoa rahaston altistumisesta First Brandsiin liittyville myyntisaamisille.

Vaikka Point Bonitan asiakirjoissa ei kesäkuussa mainittu altistumista autovaraosavalmistajalle, ne osoittivat, että suurimmat asemat olivat First Brandsin suurten asiakkaiden, kuten Walmartin ja autokauppias O'Reillyn, saatavuuksia.

Jefferies paljasti lokakuussa, että rahastolla oli noin 715 miljoonan dollarin arvosta myyntisaamisia, jotka liittyvät jälleenmyyjiin, jotka ostavat First Brands -tuotteita, kuten tuulilasinpyyhkijöitä.

Vaikka Jefferies sanoi, että saatavat kuuluvat huippuostajilta, kuten Walmartilta, pankki myönsi myöhemmin, ettei se ollut saanut maksuja suoraan jälleenmyyjiltä.

Sen sijaan First Brands oli "ohjannut" asiakkaiden varoja Point Bonita -rahastoon.

Konkurssihakemukset vahvistivat myöhemmin, että laskulainanantajat, jotka tarjosivat 2,3 miljardin dollarin rahoitusta First Brandsin myyntisaamisissa, oli maksanut yhtiö itse, ei loppuasiakkaat.

Tämä paljastus herätti kysymyksiä saatavuusperusteisen rahoituksen läpinäkyvyydestä ja riskirakenteesta.

Jefferies sanoo, että se oli "huijattu"

Jefferiesin toimitusjohtaja Rich Handler sanoi viime kuussa, että pankki uskoo First Brandsin "huijauksen" saaneen sen, ja perusteli, ettei yhtiön romahdus ollut merkittävästi vahingoittanut Jefferiesin ydinliiketoimintaa.

Silti epäonnistuminen on herättänyt laajempaa tarkastelua lainanantostandardeista ja luottoriskikäytännöistä yksityisen luottoekosysteemin sisällä.

Jefferies oli ylläpitänyt pitkäaikaista suhdetta First Brandsiin, neuvoen yhtiötä, tarjoten laskurahoitusta ja siirtäen suuria määriä lainoistaan ulkopuolisille sijoittajille.

Nämä toisiinsa kytkeytyvät roolit ovat tiettävästi osa sitä, mitä SEC tutkii arvioidessaan mahdollisia ristiriitoja ja riskinhallintaa pankin sisällä.

Lähteet kertoivat lehdelle, ettei ole vielä tiedossa, laajentaako virasto tarkasteluaan kattamaan myös muita First Brandsin kanssa tekemisiä rahoitusyhtiöitä.