Ukrainan rauhantoiveet saavat kaasun halkeaman romahtamaan; pakotteiden lieventäminen Venäjälle on silmällä

Toiveet mahdollisesta rauhansuunnitelmasta Ukrainassa ovat tällä viikolla järkyttäneet energiamarkkinoita, mikä on saanut kaasuhalkeaman leviämisen romahtamaan 25 dollariin tonnilta 35 dollarista tonnilta muutamassa päivässä.

Rauhansopimus voisi johtaa nykyisten Venäjälle asetettujen pakotteiden lieventämiseen.

Jos tällainen tilanteen rauhoittuminen tapahtuu, on hyvin todennäköistä, että äskettäin perustetut ja ratkaisevat venäläisen raakaöljyn ja öljytuotteiden kauppavirrat keskeisiin ostajamaihin – erityisesti Kiinaan, Intiaan ja Turkkiin – pystyisivät palaamaan aiemmin vakiintuneisiin, säännöllisempiin malleihinsa.

Tämä normalisointi vaikuttaisi laajasti globaaleihin energiamarkkinoihin, saattaen vakauttaa hintoja ja toimitusreittejä, jotka olivat vakavasti häiriintyneet länsimaiden pakotteiden jälkeen.

Venäjän jalostamoiden tuotantotappiot, jotka johtivat Venäjän osittaiseen dieselviennin kieltoon, odotetaan loppuvan, jos sopimus Ukrainan kanssa saavutetaan, kertoo Commerzbank AG:n analyytikko Barbara Lambrecht.

Matalan tisleen varastot ruokkivat markkinahuolta

Luku oli itse asiassa kausinormin alapuolella, mikä nosti alijäämän viiden vuoden keskiarvoon nähden jälleen, 7,2 prosenttiin, hän selitti.

Kuitenkin tiukka tarjontatilanne ja markkinahuoli eivät ole vailla mahdollisia ratkaisuja helpotukseen, ja yhä enemmän huomio kääntyy siihen, että tarjonta voisi tulla ei-perinteisistä lähteistä.

Commerzbankin mukaan merkittävä toivo globaalin dieselpulan lievittämisestä tulee Kiinasta tulevan viennin lisääntymisen näkymästä.

Merkittävänä jalostuskeskuksena Kiinalla on kyky vaikuttaa merkittävästi globaaleihin tuotemarkkinoihin.

Kiina saattaa tarjota helpotusta

Jos Peking päättää muuttaa vientikiintiöitään tai lisätä jalostamojen käyttöä erityisesti tuotteiden vientiä varten, se voisi tarjota merkittävän määrän dieselpolttoainetta kansainvälisille markkinoille.

Tämä mahdollinen tarjonnan lisäys keskeiseltä globaalilta viejältä voisi auttaa tasapainottamaan nykyisiä alijäämiä, auttaen vakauttamaan hintoja ja vähentämään painetta, joka tällä hetkellä tuntuu suurilla kulutusalueilla Euroopassa, Aasiassa ja Amerikassa.

Kiinalaiset jalostamot ovat valmiita kasvattamaan vientimääriään merkittävästi joulukuussa, mikä on strateginen siirto, jonka tavoitteena on hyödyntää edellisen ajanjakson merkittäviä voittomarginaaleja, Reutersin ennusteiden ja arvioiden mukaan.

Tämä odotettu vientipiikki perustuu Kiinan vahvaan kotimaiseen tuotantokapasiteettiin, joka toimii tällä hetkellä huomattavalla pääomalla.

Viralliset tiedot ja alan analyysit osoittavat, että suurta osaa tästä jalostuskapasiteetista ei hyödynnetä täysimääräisesti, ja käyttöasteet laskevat usein alle 80 %.

Vientien nopea kasvattaminen johtuu tästä järjestelmän olemassa olevasta puutteesta.

Kun markkinaolosuhteet tarjoavat suotuisia arbitraasimahdollisuuksia, kuten korkeat kansainväliset hinnat suhteessa kotimaisiin raakaöljyn kustannuksiin tai käsittelymaksuihin, kiinalaiset jalostajat voivat nopeasti lisätä läpimenoa ja ohjata ylimääräisen tuotannon ulkomaisille markkinoille.

Odotus lisääntyneistä toimitusista joulukuussa korostaa kiinalaisten valtion omistamien ja yksityisten jalostajien ennakoivaa lähestymistapaa varastonhallinnassa ja kannattavuuden optimoinnissa globaalin kysynnän ja hinnoittelusignaalien mukaisesti.

"Lisäksi tämän vuoden valtion säätelemiä vientikiintiöitä ei ole vielä käytetty loppuun," Lambrecht sanoi.