Broadcomin osake: miksi tekoälypiirivalmistajan kasvutarina kiihtyy

Broadcom nousee merkittäväksi hyötyjäksi tekoälyinfrastruktuurin nopeasta laajentumisesta, sillä sen tekoälypuolijohdeliiketoiminta näyttää vahvaa kasvua ja yhtiö on nostanut pitkäaikaista liikevaihtoennustettaan.

Puolijohde- ja infrastruktuuriohjelmistoyhtiö odottaa tekoälytulon yltävän 115 billion USD (approx. 100,3 billion €) tilikaudella 2027 ja 230 billion USD (approx. 200,6 billion €) tilikaudella 2028, jota tukee räätälöityjen piirien ja AI-verkottumisen kasvava kysyntä.

Räätälöidyt tekoälypiirit vauhdittavat Broadcomin kasvua

Broadcomin tekoälypuolijohdeliiketoiminnan liikevaihto kasvoi 221 % vuotta aiemmasta tilikauden kolmannella neljänneksellä, joka päättyi 2. elokuuta.

Neljänneksen aikana yhtiö aloitti Ironwood TPU v7 -piirien massalähetykset Alphabetille ja Anthropicille sekä alkoi toimittaa Alphabetin seuraavan sukupolven TPU v8i -piirejä.

Broadcom kertoi vastaavansa Alphabetin TPU v8i -inferenzsi‑versiosta, kun taas MediaTek hoitaa v8t‑koulutusversion.

Yhtiön mukaan se toi v8i‑tuotteen markkinoille nopeammin kuin MediaTek siitä huolimatta, että aloitti myöhemmin.

Yhtiön asiakaspipeline laajenee myös.

Anthropicista odotetaan tulevan Broadcomin suurin asiakas ensi tilikaudella, ja suunnitelmissa on ottaa käyttöön 5 gigawattia TPU v8i -kapasiteettia tilikaudella 2027 ja 10 gigawattia tilikaudella 2028.

Alphabetin odotetaan pysyvän toisena merkittävänä asiakkaana, joka tuottaa kymmeniä miljardeja dollareita TPU‑tuloja vuosittain tulevina vuosina.

OpenAI:n arvioidaan muodostuvan Broadcomin toiseksi suurimmaksi siruasiakkaaksi, kun sen Jalapeño‑piirin ja seuraajan 5 gigawatin kapasiteetti otetaan käyttöön vuonna 2028.

Broadcom odottaa myös toimittavansa Meta Platformille 3 gigawattia räätälöityjä MTIA‑piirejä vuoteen 2028 saakka.

Vahvat tulokset ja kohonnut tekoälytuloennuste

Broadcom raportoi kokonaisuudessaan tilikauden kolmannen neljänneksen liikevaihdoksi 29,6 billion USD (approx. 25,8 billion €), mikä on 86 % enemmän kuin vuotta aiemmin.

Säädetty osakekohtainen tulos kasvoi 96 % 3,32 dollariin, ylittäen LSEG:n keräämien analyytikko‑odotusten säädetylle EPS:lle 3,24 dollarin ja 29,4 billion USD (approx. 25,6 billion €) liikevaihto‑odotukselle.

Puolijohderatkaisujen liikevaihto nousi 127 % tasolle 20,8 billion USD (approx. 18,1 billion €), vaikka ei‑tekoälypuolijohteiden liikevaihto kasvoi vain 5 % tasolle 4,2 billion USD (approx. 3,7 billion €). Infrastruktuuriohjelmistojen liikevaihto kasvoi 29 % tasolle 8,8 billion USD (approx. 7,7 billion €).

Broadcomin koko bruttomarginaali laski 210 peruspistettä 75 prosenttiin, mikä heijastaa osin puolijohdeliiketoiminnan suurempaa osuutta. Puolijohteiden bruttomarginaali oli 76 %, kun infrastruktuuriohjelmistojen marginaali oli 84 %.

Tilikauden neljännellä neljänneksellä Broadcom odottaa liikevaihdon yltävän 34,8 billion USD (approx. 30,4 billion €), mikä merkitsee 93 %:n vuotuista kasvua.

Tekoälytulojen ennustetaan nousevan 236 % tasolle 21,6 billion USD (approx. 18,8 billion €), ja bruttomarginaalin odotetaan olevan 73 %.

Yhtiö totesi, että tilikauden 2027 tekoälytulokysyntä on jo korkeammalla kuin sen 115 billion USD (approx. 100,3 billion €)‑ennuste, vaikka tarjonnan tulee parantua.

Se odottaa, että sillä on riittävästi tarjontaa täyttämään tilikauden 2028 näkymät ja ennustaa säädetyn EPS:n ylittävän 30 dollaria kyseisenä vuonna.

Broadcomin osake‑näkymä arvostuskeskustelun keskellä

Vahvasta tekoälykasvuennusteesta huolimatta Broadcomin osakkeet ovat kohdanneet markkinoiden skeptisyyttä. Osakeanalyytikko ja Mina Vista Capital Managementin perustaja Bruno Montoya Amador totesi, että Broadcom on asemassa ottaa käyttöön monigigawattisen tekoälypiirikapasiteetin yhteistyössä Anthropicin ja OpenAI:n kanssa.

Hän kuvaili nykyistä markkinaskeptisyyttä liioitelluksi ja viittasi Broadcomin laajeneviin kumppanuuksiin sekä suunniteltujen tekoälykäyttöönottojen mittakaavaan.

Amador korosti myös tukitasoa noin 360 dollarin kohdalla, ja sanoi, että liikevoittomarginaalit voisivat pysyä yli 68 % huolimatta paineista bruttomarginaaleissa.

Broadcomin arvostus on noussut myös sijoittajien tarkasteluun. Osaketta kuvattiin käyvinä alle 21‑kertaisella eteenpäin katsovalla tulosluvulla, kun taas Motley Fool asetti sen arvostukseksi 11.5‑kertaisen yhtiön tilikauden 2028 tulosennusteeseen nähden.

Kun tekoälytulojen odotetaan kaksinkertaistuvan tilikaudella 2027 ja uudelleen tilikaudella 2028, Broadcomin tuleva suoritus riippuu siitä, pystyykö se laajentamaan piiritarjontaa samalla kun se säilyttää kannattavuuden puolijohdetulojen kasvaessa yhtiön liiketoiminnassa.