Michael Burry uudisti laskuvedon Teslaa vastaan, vedoten arvostus- ja laimennusriskeihin

Michael Burry, sijoittaja, joka tunnetaan vuoden 2008 asuntomarkkinoiden romahduksen ennustamisesta, on ottanut uuden lyhyen position Tesla Inc.:tä vastaan, väittäen, että sähköautovalmistajan arvostus on saavuttanut kestämättömät tasot.

Fortunen raportin mukaan, joka viittasi hänen Substack-uutiskirjeensä julkaisuun, Burry kuvaili Teslan osakkeita "naurettavan yliarvostetuiksi" ja varoitti, että osakkeenomistajien laimentaminen on edelleen aliarvostettu riski – erityisesti kun perustaja Elon Musk pyrkii ehdottamaan 1 biljoonan dollarin korvauspakettia.

Huoli laimentamisesta Muskin palkkasuunnitelman ympärillä kasvaa

Burry arvioi, että Teslan osakepohjainen palkkio laimentaa osakkeenomistajia noin 3,6 % vuosittain, eikä osakkeiden takaisinostoja ole tehty lieventämään vaikutusta.

Hän kritisoi erityisesti Muskin suorituskykyyn perustuvan palkkaehdotuksen laajuutta ja väitti, että se heikentäisi entisestään olemassa olevien osakkeenomistajien asemaa.

Paketti on jo jakanut sijoittajia, ja siitä on tullut keskipiste laajemmissa keskusteluissa Teslan hallinnosta, johtajuuden keskittymisestä ja avainhenkilöriskeistä.

Maailman suurin valtion varallisuusrahasto, Norges Bank Investment Management, äänesti Muskin palkintoa vastaan vedoten huoliin paketin laajuudesta, sen aiheuttamasta laimentumisesta ja siitä, ettei ole olemassa turvatoimia, joilla yrityksen riippuvuutta yhdestä johtajasta olisi vähennetty.

Tämä toimenpide korostaa, että skeptisyys ei enää rajoitu pelkästään suorasukaisiin lyhyeksi myyjiin.

Sen sijaan valtavirran institutionaaliset sijoittajat kyseenalaistavat yhä enemmän, onko palkitsemissuunnitelma linjassa osakkeenomistajien etujen kanssa.

Markkinoiden hermostuneisuus arvostuksesta ja tekoälyn ohjaamista odotuksista

Teslan arvostus on edelleen keskeinen kiistanaihe.

Tareck Horchani, Maybank Securitiesin prime brokerage dealing johtaja, sanoi Bloombergin raportissa, että osake on "hinnoiteltu kuin tekoäly- tai robotaksi-kuulento", mikä heijastaa odotuksia, jotka ulottuvat paljon nykyisten perusperiaatteiden ulkopuolelle.

Hän totesi, että sijoittajat vaikuttavat hermostuneilta siitä, kuinka aggressiivisesti Teslaa arvostetaan sen taloudellisen kehityksen vuoksi.

"Paljon täytyy mennä oikein, hyvin nopeasti, jotta nykyiset hinnat voidaan perustella", Horchani sanoi.

Teslan osakkeet ovat nousseet tänä vuonna tähän mennessä 6,5 %, mikä on merkittävästi jäljessä laajempaa teknologian nousua, joka on nostanut Nasdaq-100-indeksin 21 %.

Siitä huolimatta Tesla käy kauppaa lähes 200-kertaisella ennustettuun tulokseen verrattuna seuraavan 12 kuukauden aikana Bloombergin kokoamien tietojen perusteella – mikä kertoo siitä, kuinka paljon tulevaa kasvua markkina jo hinnoittelee.

Burryn viimeisin liike heijastaa myös hänen aiempaa laskusuuntaista kantaansa muihin korkean arvostuksiin sattuneiden teknologianimien suhteen.

Hän on aiemmin myynyt lyhyeksi Nvidia Inc:n, mikä on herättänyt samankaltaisia huolia osakkeenomistajien laimentumisesta.

Hänen uudelleen keskittymisensä palkitsemisrakenteisiin tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat yhä enemmän kyseenalaistavat keinotekoisen älykkyyden buumin aiheuttavan arvostusten paisuttamisen teknologiasektorin osissa.

Vaimea markkinareaktio, kun Burry puhuu suoraan sijoittajille

Teslan osake reagoi kehitykseen vain vähän, ja maanantaina suljettiin pääosin ennallaan.

Singaporessa tiistain puolipäivän aamupäivän tilanteen mukaan osakkeet nousivat noin 1 % vaihtoehtoisessa osakevälittäjä Blue Oceanissa.

Burry paljasti kaupan pian sen jälkeen , kun hän oli poistanut yrityksensä Scion Asset Managementin rekisteröinnistä – mikä viittaa siihen, että hän aikoo käyttää Substackia, Cassandra Unchainedia, alustana kommunikoidakseen suoraan sijoittajien kanssa ja vaikuttaakseen teknologian arvostuskeskusteluihin.

Toistaiseksi, vaikka hänen varoituksensa ovat lisänneet olemassa olevia huolia Teslan hinnoittelu- ja hallintorakenteesta, markkinat näyttävät ottavan odottavan ja katsovan.