Synopsys-osake: Nvidian kauppa on vain mahdollisuus 'myydä' se

Synopsys Inc (NASDAQ: SNPS) nousi 1.^joulukuuta , kun tekoälyjätti Nvidia (NASDAQ: NVDA) paljasti 2 miljardin dollarin osuuden suunnitteluautomaatioyrityksestä.

Nvidian toimitusjohtaja Jensen Huang kutsui kauppaa CNBC :n haastattelussa tänään "suureksi sopimukseksi" ja kutsui SNPS:ää puolijohdeinnovaation perustavana kumppanina.

Pintapuolisesti Synopsysin osake kohtaa kuitenkin taloudellisia ja arvonmääritysriskejä, joita NVDA:n yhteistyö ei juuri ratkaise.

Velka on edelleen riski Synopsysin osakkeelle

Yksi SNPS:n osakkeiden kiireellisimmistä huolista on nettovelka, joka tällä hetkellä on noin 12,5 miljardia dollaria.

Tämä ei ole vain yksi luku taseen taseessa – se edustaa merkittävää rasitusta joustavuudelle ja riskienhallinnalle.

Korkea velkaantuminen rajoittaa usein yrityksen kykyä selviytyä laskusuhdanteista, tavoitella yritysostoja tai investoida uusiin teknologioihin ilman lisäpääoman hankintaa.

Vaikka Nvidian sijoitus korostaa Synopsysin strategista merkitystä, se ei suoraan vähennä sen velkataakkaa.

Massiivinen velkataakka tarkoittaa, että Synopsys joutuu kohdentamaan merkittävän osan kassavirrastaan velvoitteiden hoitoon, jolloin tilaa on vähemmän osakkeenomistajien tuotoille tai uudelleensijoittamiselle.

Ja tämä perustavanlaatuinen ongelma korostuu entisestään, kun siihen yhdistetään SNPS:n venytetty arvostus.

SNPS:n osakkeiden arvostus ei innosta sijoitusta

Synopsysin osakkeet ovat tällä hetkellä menossa yli 45 koron eteenpäin perustuvaan voittoon (P/E) -kertoimella, mikä on jopa hieman korkeampi kuin hieman yli 41 Nvidialla.

Ja voisit yrittää oikeuttaa tämän arvonmäärityksen, jos yrityksen kasvunäkymät olisivat räjähdysmäiset.

Mutta yksimielisyys on, että SNPS kasvattaa tulostaan alle 10 % vuosittain tämän vuosikymmenen loppuun mennessä.

Kuten käy ilmi, Synopsysin arvostuksen ja sen perusarvojen välillä on selvä ristiriita, mikä on lähes aina merkittävä varoitusmerkki vakaville sijoittajille.

Lisäksi vapaa kassavirta on edelleen heikko , ja yrityksen hinta-vapaa kassavirtasuhde on huolestuttavan 61,5.

Tämä viittaa siihen, että sijoittajat maksavat valtavan lisämaksun yrityksestä, joka ei tuota vahvoja käteistuottoja.

Nvidian osuus saattaa tarjota SNPS-teknologian validointia, mutta se ei muuta matematiikkaa.

Näin korkean kertoimen maksaminen maltillisesta kasvusta ja haurasta rahantuotosta on pettymyksen resepti.

Tekniset tekijät eivät myöskään suosi Synopsys Inc.:ää

Mainitsemisen arvoista on myös, että SNPS:n osake käänsi puolet päivän sisäisestä nousustaan maanantain päätöshetkellä – mikä viittaa siihen, että alkuvaiheen nousu saattoi johtua enemmän momentumista kuin vakaumuksesta.

Lisäksi teknisestä näkökulmasta tarina ei ole yhtään parempi Synopsysille.

AI-osake ei onnistunut murtautumaan ratkaisevasti yli 50 päivän liukuvan keskiarvonsa (MA) 141 dollarin tasolla 1.^joulukuuta.

Tämä viittaa siihen, että karhut pysyvät vallassa ainakin lähitulevaisuudessa.

Lopuksi optiotiedot viittaavat tällä hetkellä laskuriskiin noin 373 dollariin helmikuun loppuun mennessä, mikä vahvistaa, että Synopsysin osakekohtainen nousu Nvidian kaupan jälkeen on mahdollisuus vähentää altistumista suunnitteluautomaatioyritykselle – ei aloittaa uutta positiota.