HPE:n osake putosi 9 %: mikä pelotti sijoittajia perjantaina?

Hewlett Packard Enterprise (NYSE: HPE-osake) laski perjantaina 9 % sen jälkeen, kun yhtiö paljasti, että sen jättimenestys tekoälypalvelintarina kohtaa hidasteita.

Kehitys tapahtui samaan aikaan, kun HPE raportoi neljännen neljänneksen tuloksensa, joka näytti ristiriitaisen kuvan. Yhtiö saavutti vakaat voittomarginaalit, mutta liikevaihdon puutteen enteilijä, mikä viittasi vaikeuksiin.

HPE jäi Wall Streetin liikevaihtotavoitteesta 260 miljoonalla dollarilla, saavutti 9,68 miljardia dollaria verrattuna 9,94 miljardin dollarin konsensukseen, ja antoi varovaista ohjeistusta seuraavalle neljännekselle, mikä sai sijoittajat kiirehtimään ulostulojen suhteen.

Sijoittajat olivat huolissaan yritysmenojen hidastumisesta, erityisesti tekoälyinfrastruktuurin osalta.

HPE-osake: Kun hype kohtaa kokkaan kysynnän

HPE:n osakkeen lasku oli jyrkkä, kun sijoittajat kohtasivat vaikeuksia sulattaa keskeistä mittaria. HPE:n palvelinliiketoiminta, tekoälypivotin kruununjalokivi, supistui 5 % 4,5 miljardiin dollariin neljänneksellä.

Johdon mukaan supistumisen syynä ei ollut kysynnän puute, vaan ajoitus.

Suuret valtion ja yritysasiakkaiden asiakkaat, jotka tilasivat tekoälypalvelimia, ovat viivästyttäneet käyttöönottoaan ja siirtäneet lähetyksiä tuleville neljänneksille.

Talousjohtaja Marie Myers myönsi, että "kömpelyys" todennäköisesti jatkuu, kun yhtiö tavoittelee suurempia, korkeampia katteisia asiakkaita, joilla on pidemmät ja arvaamattomammat projektisykleet.

Analyytikot huomauttivat perustavanlaatuisesta ristiriidasta: kyllä, HPE varasi 2 miljardin dollarin arvosta uusia tekoälypalvelintilauksia, mutta viivästyneet toimitukset tarkoittavat, että lyhyen aikavälin liikevaihto pysyy paineen alla.

Lisäksi sijoittajia pelotti entisestään marginaalitarina.

Palvelinsegmentin käyttömarginaalit supistuivat vain 9,8 %:iin, kun vuosi aiemmin oli 11,6 %, mikä johtui hinnoittelupaineista ja komponenttien nousevista hinnoista.

Morgan Stanley ja Bank of America olivat tukeneet HPE:n tekoälystrategiaa, mutta perjantain luvut vihjasivat, että toteutus saattaa ylittää asiakkaiden valmiuden.

Koko sektorin kattava varoitusmerkki

HPE:n kompastus kaikui koko yritysteknologian kompleksissa.

Dell, Cisco ja Lenovo ovat kaikki kokeneet samanlaista painetta samasta taustalla olevasta ongelmasta: asiakkaat siirtyvät välittömästä paniikkiostoksista harkitumpiin ja harkitumpiin tekoälyinfrastruktuurin kulutuksiin.

Yritykset, jotka panostavat eniten jatkuvaan tekoälybuumiin, huomaavat, että asiakkaat todella haluavat nähdä aiempien sijoitusten tuotot ennen seuraavan pääoman sijoittamista.

Tuo muutos, kiireellisyydestä skeptisyyteen, levisi koko datakeskusten toimitusketjuun perjantaina.

Toimitusjohtaja Antonio Neri pyrki kuvaamaan neljänneksen positiivisesti, huomauttaen, että Juniper Networksin yrityskauppa on jo vaikuttanut ja että Catalyst, HPE:n kustannusten vähentämisohjelma, ylitti tavoitteet.

Mutta ohjeistuksen tarkistukset harvoin herättävät luottamusta, ja sijoittajat olivat jo valmiiksi jännittyneitä HPE:n epäonnistuttua liikevaihtotavoitteista viime vuosineljänneksillä.

Osake, joka on pudottanut noin 25 % uudesta vuodesta lähtien, käy nyt kauppaa heikentyneillä kertoimilla, jotka heijastavat yhä epäilyksiä siitä, pystyykö HPE:n muutostarina voittamaan yritysten kulutuksen lyhyen aikavälin hidastumisen.