Morgan Stanley näkee lisää polttoainetta Euroopan puolustusvarastojen nousulle

Euroopan puolustusvarat nousevat jälleen, kun Saksa lähestyy merkittävän puolustusmenojen kasvun hyväksymistä, mikä analyytikoiden mukaan voi avata tien lisävoimille koko sektorilla.

Useiden viikkojen paineen jälkeen, jota ajoi optimismi mahdollisen tulitauon suhteen Ukrainassa, Berliinin viimeisimmät signaalit ja suurten pankkien tuoreet analyysit ovat herättäneet sijoittajien kiinnostuksen alueen puolustusvalmistajia kohtaan.

Morgan Stanleyn analyytikot korostivat raportissaan "Tis the Season for EU Defence" vahvoja kausitrendejä ja parantuvia perustekijöitä, nimeten Rheinmetall AG:n heidän ykkösvalinnakseen.

Saksalainen puolustusyhtiö, joka tunnetaan sotilaspanssarivaunujen valmistuksesta, voi pankin ennusteiden mukaan nousta yli 50 % seuraavan 12 kuukauden aikana.

Saksa aikoo hyväksyä ennätykselliset sotilassopimukset

Saksan lainsäätäjien odotetaan hyväksyvän ensi viikolla ennätykselliset 52 miljardin euron (noin 61 miljardin dollarin) sotilassopimukset, mikä merkitsee yhtä maan merkittävimmistä puolustushankintasitoumuksista viime vuosina.

Tuleva hyväksyntä tulee samaan aikaan, kun Trumpin hallinto tehostaa pyrkimyksiä painostaa Ukrainaa rauhansopimukseen, joka lopettaisi sodan – kehitys, joka on monimutkaistanut puolustusmenojen markkinoiden odotuksia.

Saksan laajentuneiden sotilasmenojen odotus laukaisi välittömän reaktion markkinoilla.

Goldman Sachsin kori, joka seuraa eurooppalaisia puolustusyhtiöitä, nousi tiistaina noin 4 %, kääntäen osan sektorin viimeaikaisesta heikkoudesta.

Osakkeet olivat olleet paineen alla tulitaukokeskustelujen edetessä, mikä tilapäisesti painoi puolustustoimittajien kasvuodotuksia.

Morgan Stanleyn analyytikot sanoivat, että tausta vaikuttaa nyt tukevalta, ja todettiin, että osakemomentum "usein kiihtyy vuoden lopulla ja kiihtyy tammikuusta lähtien", mikä on perinteisesti antanut puolustusosakkeille vahvan alun kalenterivuodelle.

Analyytikot nostavat esiin mahdollisia voittajia sektorin vauhdin kasvaessa

Jefferiesin analyytikot yhtyivät myönteiseen tunnelmaan, asettaen Rheinmetallin keskeiseksi hyötyjäksi Saksan tulevissa sotilasjärjestyksissä.

He arvioivat, että pelkästään Puma-jalkaväen taisteluajoneuvojen hankinta saattaa tarkoittaa noin 2 miljardin euron liikevaihtoa yritykselle.

Myös muiden valmistajien odotetaan hyötyvän, ja Jefferies viittaa Renk Group AG:hen ja Rolls-Royce Holdings Plc:hen, jotka hyötyvät vaihteiston ja moottorien myynnistä.

Rheinmetallin osakkeet nousivat jopa 4,8 % tapahtumien jälkeen.

Vaikka osake on yli kaksinkertaistunut tänä vuonna, kaupankäynti on ollut viime kuukausina ailahtelevaa vaihtelevien geopoliittisten signaalien ja sijoittajien muuttuvan mielialan vuoksi puolustuskysynnän suhteen.

Morgan Stanleyn raportti korosti alan lisämyötätuulia ja totesi, että houkuttelevien arvostusten, tukevan kausiluonteen ja maltillisen aseman yhdistelmä jättää tilaa lisänousulle.

Heidän tietojensa mukaan 56 % globaaleista long-rahastoista ei ole altistunut eurooppalaisille puolustusosakkeille, mikä viittaa siihen, että institutionaalinen osallistuminen on edelleen suhteellisen vähäistä.

Erityisesti Rheinmetallin osalta 81 % sekä eurooppalaisista että globaaleista pelkästään long-rahastoista ei ole lainkaan altistuneena, mikä viittaa merkittävään potentiaaliin sisäänvirtauksille, jos tunnelma jatkaa paranemista.

Kun Saksan ennätyksellinen menopaketti etenee ja geopoliittinen epävarmuus jatkuu, analyytikot sanovat, että eurooppalaiset puolustusvarat saattavat olla siirtymässä uuteen vauhdin vaiheeseen – joka voi määrittää sektorin alkuvuoden 2026.