Dow nousee yli 550 pistettä, SandP 500 on uusi ennätys Fedin korkojen laskun jälkeen

Yhdysvaltain osakkeet nousivat voimakkaasti sen jälkeen, kun Federal Reserve antoi keskiviikkona kolmannen peräkkäisen neljännesprosenttiyksikön laskunsa, Dow Jones nousi yli 550 pisteeseen ja SandP 500 saavutti jälleen ennätyksellisen päätöksen.

Fedin päätös laskea korkoja 3,5–3,75 %:n väliin käynnisti helpotuksen nousun, vaikka puheenjohtaja Jerome Powell viittasi varovaisempaan suhtautumiseen tuleviin leikkauksiin.

Markkinoiden innostus heijasti sijoittajien nälkää rahapoliittiseen keventämiseen, vaikka Powellin hillitty sävy viittasi siihen, että sijoittajat saattavat hinnoitella enemmän Fedin tukea kuin keskuspankki aikoo tarjota.

Yhdysvaltain osakkeet nousevat, kun Fed keventää

Dow nousi noin 550 pistettä eli 1,2 %, kun taas SandP 500 nousi 0,8 % ja murtautui lokakuun huipustaan, saavuttaen uuden ennätyspäätöksen.

Nasdaq Composite, joka painottui vahvasti korkoherkkiin teknologiaosakkeisiin, nousi 0,4 %, kun sijoittajien riskihalukkuus elpyi.

Kahden vuoden valtionvelkakirjojen tuotto, joka on herkin Fedin lyhyen aikavälin politiikkaodotuksille, laski noin 3–5 korkopistettä heijastaen kauppiaiden helpotusta siitä, että koronlaskut olivat edelleen pöydällä.

Fedin ilmoitus valtionvelkakirjojen ostosten jatkamisesta, ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2020, lähetti pelkän korkojen laskun pelkän huumorin signaalin.

Rahoitusosakkeet, joita yleensä painostivat matalammat korot, nousivat silti, mikä viittaa siihen, että sijoittajat uskoivat lieventämiskierron tukevan talouskasvua sen sijaan, että se merkitsisi taantuman pelkoja.

Huomionarvoista on, että Fedin äänestys oli 9-3, kolme eri mieltä, joista kaksi halusi pitää korot vakaana ja yksi suosi 50 korkopisteen laskua.

Tämä jako korosti sisäistä erimielisyyttä siitä, kannattaako tukea työmarkkinoita vai suojautua uudelleen heränneeltä inflaatiolta.

Markkinat kuitenkin sivuuttivat suurelta osin kitkan ja keskittyivät vähimmän vastuksen polulle.

Rajoitettu helpotus tulevaisuudessa

Powell käveli nuoralla lehdistötilaisuudessaan.

Hän myönsi, että "työllisyyden laskuriskit ovat kasvaneet viime kuukausina", perustellen leikkauksen, mutta totesi suoraan: "En usko, että koronkorotus on kenenkään perusperuste tällä hetkellä."

Fedin viimeisimmät dot-plot-ennusteet osoittivat, että vuodelle 2026 oli merkitty vain yksi lisäleikkaus, mikä on huomattava muutos markkinahinnoittelusta, joka tällä hetkellä heijastaa noin 68 % todennäköisyyttä kahteen tai useampaan leikkaukseen ensi vuonna.

Markkinat olivat tulleet keskiviikkoon odottaen Powellin luovan pohjan useille vuoden 2026 leikkauksille, pitäen Fedin aloittavan jatkuvaa keventämistä.

Sen sijaan Powellin kieli vihjasi, että Fed pysähtyy kolmen leikkauksen jälkeen.

Valiokunta korosti myös, että se seuraa tarkasti inflaatiota ja työmarkkinoiden dynamiikkaa ennen sitoutumista lisätoimiin.

Powell lisäsi, että tulevat työllisyysraportit ja inflaatiolukemat muovaavat Fedin laskelmoja, jättäen oven raolleen, mutta ei kutsu kauppiaita sisään.

Sijoittajat tulkitsivat keskiviikon nousun vahvistukseksi heidän "koronlaskuoptimismilleen", mutta Powellin ohjeistus oli varovainen.

Fed on antanut ymmärtää toimivansa tietoisesti tästä eteenpäin, tarkkaillen tietoja ennen kuin sitoutuu lisäleikkauksiin.