Nvidia-osake: miksi NVDA on käynyt punaisella useita peräkkäisiä sessioita?

Nvidian osake (NASDAQ: NVDA) jatkaa punaista kaupankäyntiä neljättä kertaa peräkkäin, kun voitonnousuaalto pyyhkäisi puolijohdeosakkeissa.

Tekoälyosakkeet kokevat laajempaa volatiliteettia Oraclen pettymyksen tuottaneiden pilvituloennusteiden ja Broadcomin jyrkän marginaalivaroituksen jälkeen, jotka paljastivat epämiellyttäviä totuuksia tekoälysirujen kannattavuudesta.

Nvidian osake kohtaa kasvavia kysymyksiä siitä, kestääkö 4,34 biljoonan dollarin arvostus marginaalipaineen ja hidastuvan investointien kustannuksia sen suurimmilta asiakkailta.

Miksi Nvidian osake on tänään laskussa?

Välitön katalysaattori oli Oraclen kompastuminen. Yhtenä Nvidian suurimmista asiakkaista Oraclen heikot tulokset ja kasvava velkakuorma herättivät pelkoja siitä, että jopa hyperskaalaajat törmäävät sijoitetun pääoman tuottoon aggressiivisilla tekoälyinfrastruktuurikulutuksilla.

Tämä korostui muutamaa tuntia myöhemmin, kun Broadcom varoitti, että bruttokatteet laskevat peräkkäin 100 korkopistettä kasvavan matalakatteisten räätälöityjen tekoälyjärjestelmien myynnin vuoksi.

Viesti oli selvä: kun tekoälyn tulot kasvavat, voittomarginaalit pienenevät, koska räätälöidyt kiihdyttimet ja järjestelmärakentaminen ovat luonteeltaan alhaisempia kuin erikoispuolijohteiden.

Lisäksi Nvidian viimeaikainen heikkous ei liity pelkästään yhden neljänneksen tuloksiin.

Se heijastaa laajempaa ymmärrystä siitä, että puolijohdeala kohtaa kannattavan kasvupulman, jossa volyymit ovat räjähdysmäisesti kasvavia, mutta katteet rakenteellisen paineen alla.

Osake on laskenut torstaina 1,55 % ja on neljän viikon aikana 6,64 % alempana, testaten tukea 200 päivän liukuvalle keskiarvolle 155,55 dollaria.

Tekniset indikaattorit väläyttivät varoitusmerkkejä.

RSI-lukema 46,37 siirtyi ylimyynnin alueelle, mikä viittaa antautumiseen, mutta momentum pysyy heikkona MACD:n kanssa -1,35:ssä.

Mitä analyytikot sanovat?

Wall Streetin vastaus on ollut varovaisen optimistinen, mutta yhä varovaisempi.

Raymond James palautti Nvidian Osta-luokituksen ja 272 dollarin hintatavoitteen perjantaina, kuvaten osaketta "tekoälytehtaiden" johtajaksi, jolla on monivuotinen nousu.

Morgan Stanley piti hintatavoitteensa 250 dollarissa, mikä viittaa 37,55 %:n nousuun, vaikka yhtiö myönsi lähiajan vastatuulet.

Useat analyytikot kuitenkin antoivat varoituksia. UBS:n analyytikot varoittivat, että ahtaat sijoittajapaikat yhdistettynä marginaalihuoliin voivat laukaista jatkuvaa myyntipainetta

Nyt kysymys kuuluu, onko tämä terve korjaus pitkän aikavälin trendissä vai uudelleenhinnoittelun alku.

Oracle ja Broadcom pakottivat keskusteluun siitä, kuinka kauan hyperscalerit ylläpitävät investointien kasvua, jos tuotot heikkenevät.

AMD:n osakkeet laskivat myötätunnosta 3,05 %, mikä viittaa heikkouteen koko sektoriin. TSMC pysyi suhteellisen paremmin -2,35 %:ssa, mikä viittaa siihen, että sijoittajat kiertävät valimotoimijoiden suuntaan.

Nvidia-sijoittajille kolme muuttujaa merkitsevät: vakiintuuko Oracle, palautuuko Broadcomin katteet, kun räätälöidyt tekoälyjärjestelmät kasvavat, ja pystyykö Nvidia puolustamaan hinnoitteluvoimaa seuraavan sukupolven Blackwell-piireille.

Kunnes näihin kysymyksiin on vastattu, odota volatiliteettia teknisen tuen tasoilla. Tekoälytarina on säilynyt ennallaan, mutta marginaalitarina vaatii nyt yhtä paljon huomiota.