Kiinan talouden hidastuminen syvenee marraskuussa, kun heikko kysyntä painaa kasvua

Kiinan talouden hidastuminen kiihtyi marraskuussa, kun keskeiset indikaattorit kulutuksesta, investoinneista ja teollisuustuotannosta jäivät kaikki odotuksista alas.

Viimeisimmät tiedot korostavat päättäjien kohtaamia haasteita heidän pyrkiessään hillitsemään ylimääräistä tarjontaa samalla kun he kamppailevat kotimaisen kysynnän elvyttämiseksi ja kiinteistösektorin pitkän taantuman vakauttamiseksi.

Kulutus ja tuotanto ylittävät odotukset

Vähittäismyynti, joka on kotitalouksien kysynnän keskeinen mittari, nousi marraskuussa vain 1,3 % vuotta aiemmasta verrattuna, mikä jäi selvästi alle Reutersin taloustieteilijäkyselyn 2,8 %:n kasvuennusteen.

Lukema merkitsi myös merkittävää hidastumista lokakuun 2,9 %:n kasvusta, mikä korostaa kuluttajakulutuksen jatkuvaa heikkoutta.

Teollinen tuotanto kasvoi 4,8 % vuodentakaisesta, mikä alitti odotukset 5 %:n noususta ja kirjasi heikoimman kasvunsa sitten elokuun 2024.

Taloustieteilijät nostivat esiin vaimean kotimaisen kysynnän ja epätasaisen toipumisen eri sektoreilla keskeisinä tekijöinä, jotka rajoittavat tuotantoa.

Goldman Sachsin analyytikot ovat maininneet automyynnin laskun merkittäväksi vähittäiskaupan hidasteksi.

China Automobile Dealers Associationin tiedot osoittivat, että autojen vähittäismyynti volyymin mukaan laski marraskuussa 8,1 % vuotta aiemmin verrattuna 2,23 miljoonaan ajoneuvoon, mikä oli ensimmäinen tällainen lasku kolmeen vuoteen.

Lasku seurasi useiden paikallishallintojen vaihtotukien taukoja.

Kuluttajien kysyntään vaikutti myös tavallista aikaisemmin alkanut Sinkkupäivän verkkoshoppailufestivaali.

Suuret verkkokauppaalustat jatkoivat kampanjoita lokakuun alusta marraskuun 11. päivään, mikä on lisännyt kysyntää.

Siitä huolimatta myynti oli pettymys, sillä bruttotavaravolyymi kasvoi 12 %, kun viime vuonna kasvu oli 20 %, Syntunin mukaan.

Sijoituslasku ja kiinteistösektorin paineet

Kiinteän omaisuuden sijoittaminen, johon kuuluu myös kiinteistöt, supistui tammikuusta marraskuuhun 2,6 % verrattuna vuotta aiemmin, mikä on huonompi kuin ekonomistien odotukset 2,3 %:n laskusta.

Laskusuhdanne syveni 1,7 %:n supistumisesta tammikuusta lokakuuhun, mikä on jyrkin lasku sitten pandemian vuonna 2020, Wind Informationin mukaan.

Kiinteistösijoitukset laskivat 15,9 % vuoden ensimmäisten 11 kuukauden aikana, kun taas edellisellä jaksolla oli 10,3 % laskua, mikä korostaa kiinteistöalan laskusuhdanteen vakavuutta.

Asuntojen hintojen lasku voimistui myös marraskuussa, kun uusien asuntojen hinnat ykköstason kaupungeissa laskivat 1,2 % vuodentakaisesta, kun taas jälleenmyytävien asuntojen hinnat laskivat 5,8 %.

"Kiinteän omaisuuden investointien supistuminen ja kiinteistöjen hintojen lasku viime kuukausina ovat välittyneet kuluttajien mielialaan", sanoi Zhiwei Zhang, Pinpoint Asset Managementin toimitusjohtaja ja pääekonomisti, joka odottaa tukevampia finanssi- ja rahapoliittisia toimia ensi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä.

Politiikkalupaukset ja jatkuvat huolenaiheet

Kiinalaiset päättäjät ovat luvanneet lisää tukea kotimaisen kysynnän lisäämiseksi vuonna 2025.

Valtiovarainministeriö ilmoitti aikovansa laskea liikkeeseen erittäin pitkäaikaisia erityisvaltionlainoja, rahoittaakseen kansalliseen turvallisuuteen, laitteiden päivityksiin ja kulutustavaroiden vaihto-ohjelmiin liittyviä hankkeita, samalla kun se kasvattaa investointibudjettiaan investointien hidastumisen hillitsemiseksi.

Analyytikot pysyvät kuitenkin varovaisina. "On vaikeaa saada aikaan merkittävää kulutuksen elpymistä ilman selkeämpää parannusta työllisyysnäkymissä ja palkkakasvussa", sanoi Zavier Wong, eToron markkina-analyytikko.

Kaupunkien työttömyys pysyi vakaana 5,1 %:ssa marraskuussa, kun taas nuorten työttömyys oli lokakuussa korkeammalla tasolla 17,3 %.

Kotimaisista vastatuulisista huolimatta Kiina on edelleen matkalla saavuttamaan virallisen kasvutavoitteensa "noin 5 %", jota tukevat vahvat vientituotteet Yhdysvaltojen ulkopuolisille markkinoille.

Maan kauppaylijäämä nousi marraskuussa ennätykselliseen 1,1 biljoonaan dollariin, mikä herätti huolta ulkoisen kysynnän riippuvuudesta.

IMF:n toimitusjohtaja Kristalina Georgieva on kehottanut Kiinaa nopeuttamaan kulutusta ja tasapainottamaan kasvua pois viennistä.