Kuparin hintaanalyysi: Kiina, Yhdysvaltojen talousdata, joka tarjoaa vihjeitä

Kuparin hinta jatkaa liikkumistaan nykyisen kysynnän ja tarjonnan dynamiikan mukana. Vaikka tarjonnan tiukkuus on viime viikkoina tarjonnut sille vakaata tukea, hidastuvan kysynnän merkit ovat rajoittaneet sen nousupotentiaalia.

Uudella viikolla Comexin kuparin hinta on määrä reagoida kahden suurimman talouden tärkeiden taloustietojen julkaisuun; Kiina ja Yhdysvallat. Itse asiassa se vastaa jo Kiinan maanantaina julkaistuihin lukuihin. Odotettua alhaisempien lukujen vuoksi omaisuuserältä puuttuu riittävä nousumomentti murtaakseen ratkaisevan vastuksen 5,50 dollarin paunalta. Lisäksi Yhdysvaltain non-maatalous- ja kuluttajahintaindeksitiedot odotetaan lisäävän volatiliteettia Yhdysvaltain dollarissa ja kuparin hinnassa laajennettuna. Kirjoitushetkellä sen hinta oli 5,45 dollaria.

Comexin kuparin hintaajureita uudelle viikolle

Comexin kuparin hinnasta puuttui tarpeeksi nousumomentumia murtaakseen 5,50 dollarin vastuksen paunalta, kun markkinat sulattivat Kiinan viimeisimmät teollisuustiedot. Kansallisen tilastokeskuksen mukaan maan teollisuustuotanto kasvoi marraskuussa 4,8 % edellisvuoteen verrattuna. Tämä taso jäi analyytikkojen odotuksista 5 %:n kasvusta ja merkitsi sen alhaisinta kasvua sitten elokuun 2024.

Samaan aikaan Kiinan vähittäismyynti kasvoi marraskuussa 1,3 % verrattuna ennustetun 2,8 %:n kasvuun ja edellisen kuukauden 2,9 %:iin. Sijoitukset kiinteistöihin ja muihin kiinteisiin omaisuuseriin supistuivat myös odotettua 2,3 % laskemalla 2,6 %.

Kiinan kamppailevat kiinteistömarkkinat ja vaimea kotimainen kysyntä ovat painaneet kuparin hintaa ja laajempaa teollisuussektoria. Viimeisimpien tietojen lisäksi viimeisimmät luvut osoittivat, että teollisuuden voitot laskivat lokakuussa 5,5 %. Huomionarvoista on, että se oli suurin lasku sitten kesäkuun. Lisäksi valmistustoiminta laski analyytikoiden odotuksia marraskuussa, kun uudet tilaukset ja tuotannon kasvu hidastuivat.

Vaikka tämä teollisuusmetallien suurimman kuluttajan ja maahantuojan heikko tilanne painaa punametallia, markkinat toivovat merkittävää parannusta tulevana vuonna. Kiinan päättäjät ovat luvanneet tarjota lisätukea, joka lisää kotimaista kysyntää ensi vuonna. Esimerkiksi lauantaina valtiovarainministeriö ilmoitti suunnitelmistaan laskea liikkeeseen ultra-pitkäaikaisia erityisvaltionlainoja vuonna 2026. Lisäksi talous on edelleen matkalla saavuttamaan virallisen 5 %:n kasvutavoitteen, kun vienti Yhdysvaltojen ulkopuolisille markkinoille kasvaa.

Kiinan politiikkatuki, kuluttajatunnelma ja talousdata pysyvät kuparin hinnan keskeisinä ajureina uuteen vuoteen asti. Samaan aikaan sijoittajat tarkastelevat nyt ei-maatalouden palkkalistoja ja Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksiä, jotka on määrä julkaista tiistaina ja torstaina. Nämä luvut tulevat noin viikko sen jälkeen, kun Fedin korkopäätös julkistettiin, vaikkakin epätäydellinen kuva Yhdysvaltojen inflaatiosta ja työmarkkinoista.

Odotettujen tietojen julkaisu antaa vihjeitä Fedin seuraavasta liikkeestä samalla kun Yhdysvaltain dollarin volatiliteetti kasvaa. Dollarihintaisena omaisuuseränä korkeampi Yhdysvaltain dollari tekisi kuparista kalliimpaa ulkomaanvaluuttaa omistaville ostajille.

Comexin kuparin hintatekninen analyysi

Comexin kuparifutuurit aloittivat uuden viikon vahvasti viime viikon viikoittaisen tappion jälkeen. Kuitenkin Kiinan tuoreiden tietojen seurauksena härät eivät riittäneet murtamaan 5,50 dollarin vastusta. Vaikka tarjonnan tiukkuus on vahvistanut punametallia tärkeän tukivyöhykkeen 5,15 dollarin yläpuolelle, huoli hidastuvasta kysynnän kasvusta on hillinnyt sen nousupotentiaalia.

Lyhyellä aikavälillä kuparin hinta voi kohdata vastusta 5,56 dollarissa, kun taas 5,15 dollari jatkaa vakaan tuen tarjoamista alemmalla puolella. Vaikka nousuja olisi enemmän, se pysyy todennäköisesti kuukausia kestäneen nousukanavan rajoissa. Nousu tämän nousutrendiviivan yli merkitsee läpimurtoa, ja härät ovat matkalla saavuttamaan uuden viiden kuukauden huippunsa.