Mitä odottaa Micronin ensimmäisen neljänneksen tuloksilta?

Micron Technology Inc. aikoo raportoida tilikauden ensimmäisen neljänneksen tuloksensa markkinoiden sulkeutumisen jälkeen keskiviikkona, ja sijoittajat seuraavat tarkasti, pystyykö muistipiirivalmistaja ylittämään jo vahvat odotukset ja vakuuttamaan markkinoita tekoälykaupan kestävyydestä.

Vuoden poikkeuksellisen osakekehityksen jälkeen yhtiön näkymillä on todennäköisesti ratkaiseva rooli lähitulevaisuuden tunnelman määrittämisessä.

Vahvat odotukset tulosten edessä

Wall Street odottaa Micronin raportoivan 12,9 miljardin dollarin liikevaihdon marraskuun neljänneksellä, ja osakekohtaisen oikaistun tuloksen 3,96 dollaria.

Tulevaisuuteen katsottaessa analyytikot ennustavat liikevaihdon olevan 14,3 miljardia dollaria ja EPS:n 4,78 dollaria tälle neljännekselle.

Nämä odotukset heijastavat jatkuvaa kysyntää Micronin ydintoiminnoissa, erityisesti dynaamisessa satunnaismuistissa (DRAM) ja flash-muistissa, sekä sen kasvavaa roolia suuren kaistanleveyden muistin (HBM) toimittajana, jota käytetään tekoälypalvelimissa.

Optimismi on edelleen vahvaa joidenkin analyytikkojen keskuudessa.

Tiistaina Needhamin analyytikko N. Quinn Bolton nosti Micron-osakkeiden hintatavoitteen 200 dollarista 300 dollariin ja toisti ostoluokituksen.

Hän viittasi vahvaan kysyntätilanteeseen datakeskusmarkkinoilla ja totesi, että nousevat spot-hinnat muistipiireille voivat johtaa korkeampiin sopimushintoihin tulevina vuosineljänneksinä.

Micronin osakkeet ovat nousseet tänä vuonna noin 175 %, mikä on selvästi nopeampi kuin Nasdaq Compose -yhtiön 19 % nousu.

Osake on myös yksi SandP 500 -indeksin parhaista suorittajista vuonna 2025, mikä korostaa sen asemaa yhtenä tekoälypohjaisten investointien markkinoiden merkittävimmistä hyötyjistä.

Arvostuskeskustelu ja tekoälyn skeptisyys

Vahvasta suorituksestaan huolimatta Micronin osake on vetäytynyt viime aikoina, laskeen noin 12 % viimeisen neljän päivän aikana sen jälkeen, kun se saavutti huippunsa 10. joulukuuta.

Vetäytyminen korostaa sijoittajien kasvavaa varovaisuutta tekoälyyn liittyviä osakkeita kohtaan, erityisesti Oraclen ja Broadcomin viimeaikaisten pettymysten jälkeen, jotka molemmat laskivat jyrkästi tulospäivitysten jälkeen.

Jotkut markkinaosapuolet väittävät, että Micron on edelleen houkuttelevasti arvostettu verrattuna vertaisiinsa.

Osakkeet käyvät kauppaa lähes 11-kertaisella arvioituun tulokseen verrattuna seuraavan 12 kuukauden aikana, mikä on alhaisin moninkertainen luku 30-jäsenisessä Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Indexissä.

Vertailun vuoksi Nvidia käy kauppaa noin 24-kertaisella ennakoitavalla tuloksella, kun taas Broadcom ja Advanced Micro Devices pysyvät lähellä 33:ta.

"Micron vaikuttaa kohtuullisen arvostetulta, ellei suorastaan halvalta," sanoi Phoenix Financial Servicesin päämarkkina-analyytikko Wayne Kaufman Bloombergin raportissa.

Hän totesi, että vaikka muistiosakkeet ovat historiallisesti syklisiä, Micronin nykyinen arvostus heijastaa tasapainoa sen aiempien kaupankäyntimallien ja odotusten välillä vahvasta kasvusta seuraavan vuoden aikana.

Näkymät perustuvat jatkuvaan tekoälykysyntään

Sijoittajien keskeinen kysymys on, pystyykö Micron jatkamaan kiihtyvää vauhtia.

Jatkuva investointi tekoälydatakeskuksiin odotetaan tukevan HBM-sirujen kysyntää, mutta viimeaikaiset markkinareaktiot viittaavat siihen, että pettymyksen sietokyky on vähäistä.

"Jos näemme hidastumista, se voi olla tuhoisaa osakkeelle", sanoi Louis Navellier, Navellier and Associatesin toimitusjohtaja.

Vaikka jotkut strategit ovat merkinneet Micronin täyttävän tietyt markkinakuplan määritelmät osakekurssin kehityksen perusteella, perinteiset arvostusmittarit viittaavat toisin.

Samaan aikaan Wall Streetin näkymät ovat muuttuneet optimistisemmiksi.

Micronin tilikauden 2026 nettotulosten konsensusarviot ovat nousseet yli 50 % viimeisen neljänneksen aikana, ja liikevaihdon odotukset ovat nousseet yli 20 % samana ajanjaksona, Bloombergin tietojen mukaan.

Kun Micron valmistautuu raportoimaan, sen tulokset ja ohjeistus toimivat keskeisenä testinä siitä, voiko innostus tekoälypohjaiseen muistikysyntään oikeuttaa sen loistavan nousun – vai jatkaako skeptisyys osakkeiden painamista.