FTSE 100 romahtaa – öljyshokki nostaa Britannian lainakustannukset 1998‑tasolle

FTSE 100 laski tiistaina kahden kuukauden pohjatasolle, kun öljyn hinnan uusi nousu nosti Britannian lainakustannuksia ja syrjäytti sen tavanomaisen tuen, jonka kallis raakaöljy yleensä antaa Lontoon suurten energiaosakkeiden kursseille.

FTSE 100 -indeksi laski 0.59% 10,634.49 pisteeseen klo 1000 GMT, kun taas FTSE 250 putosi 0.46%. Pankit ja sijoitusyhtiöt johtivat laskua: Standard Chartered oli -1.7% ja Aberdeen -2.6%.

Myös jalometallien ja teollisuusmetallien kaivokset heikkenivät, kun kulta- ja kuparihinnat laskivat.

Liike sai sijoittajat keskittymään siihen, onko Britannian inflaatio-ongelma käymässä niin vaikeaksi, että se pakottaa Englannin keskuspankin palaamaan tiukempaan rahapolitiikkaan.

Öljy muodostumassa yhä suuremmaksi inflaatio-ongelmaksi

Brent-raakaöljy nousi yli $108 barrelilta, kun Lähi-idän toimitushuoli voimistui, lisäten noin 20% nousua syyskuun alusta.

Se suosisi normaalisti FTSE 100:aa sen suuresta energiapainosta johtuen, mutta viimeisintä liikettä käsitellään yhä enemmän inflaatioshokkina.

AJ Bellin Danni Hewson kertoi Guardianille, että nousevien öljykustannusten absorboiminen on käynyt brittiläisille kuluttajille yhä vaikeammaksi ja että asia olisi vahvasti esillä Englannin keskuspankin kokouksessa tällä viikolla.

Hän totesi, että odotukset lähiaikaisesta rahapoliittisesta toimenpiteestä olivat kohonneet jyrkästi energian hintojen noustessa.

Tämä jännite selittää, miksi öljytuottajien voitot eivät ole riittäneet nostamaan laajempaa indeksiä.

Sijoittajat sen sijaan arvostavat alaspäin sektoreita, jotka ovat alttiita lainakustannuksille, heikommalle kotitalouksien kysynnälle ja näkymälle, että korot pysyvät pidempään rajoittavina.

Gilttien tuotot lisäävät painetta Lontoon osakkeisiin

30 vuoden giltin tuotto kävi noin 5.91%:ssa, lähellä 1998 viimeksi nähtyjä tasoja, kun taas 10 vuoden tuotto on myös noussut korkeimmalle tasolleen sitten 2007.

Myyntipainetta on voimistettu laajemmalla globaalien lainantuottojen nousulla, ja Yhdysvaltain 10-vuotinen Treasury nousi yli 5%.

Englannin keskuspankin odotetaan pitävän pankkikorkonsa ennallaan 3.75%:ssa tällä viikolla, mutta markkinat ovat siirtyneet odottamaan lisäkiristystä myöhemmin tänä vuonna.

Öljyn hintapiikki on herättänyt odotuksia mahdollisesta koronnostosta marraskuun tienoilla.

Pankkia painostetaan myös harkitsemaan uudelleen kvantitatiivista kiristämistä.

Raporttien mukaan se saattaa loppettaa 20- ja 30-vuotisten giltien myynnin ja hidastaa taseen supistamisen kokonaisnopeutta, mikä voi lieventää painetta pitkän maturiteetin päässä ilman, että se antaa merkkiä rahapolitiikan helpottumisesta.

Heikot työllisyysluvut tuovat lisäkomplikaation

Kotimaiset tiedot eivät juuri tarjonneet vakuutta.

Ison-Britannian työttömyys pysyi 4.9%:ssa kolmen kuukauden jaksolla heinäkuuhun asti, kun taas palkkatyöllisyys ja avoimet työpaikat jatkoivat laskuaan. Palkkojen kasvu myös hidastui, mikä vahvistaa merkkejä siitä, että rekrytointikysyntä heikkenee.

Samaan aikaan päivittäistavara-inflaatio nousi 2.3%:iin neljän viikon jaksolla 6. syyskuuta päättyen, Numeratorin Worldpanelin mukaan, mikä osoittaa, että kotitalouksien hintapaine ei ole kadonnut.

Yksittäiset osakkeet tarjosivat jonkin verran helpotusta. Wickes nousi raportoituaan vahvempaa kolmannen neljänneksen kaupankäyntiä, kun taas Trustpilot laski sen jälkeen, kun se piti tulosnäkymän ennallaan huolimatta vahvasta liikevaihdon kasvusta.