Elliott Management rakentaa 1 miljardin dollarin osuuden Lululemonissa, ja toimitusjohtajan kopistus: raportti

Aktivistihedge-rahasto Elliott Management on rakentanut yli miljardin dollarin osuuden Lululemon Athleticassa, asemoituen yhdeksi urheiluvaatevalmistajan suurimmista osakkeenomistajista ajaessaan muutoksia vaikeuksissa olevan brändin elvyttämiseksi, kertoi asiaan perehtynyt lähde Reutersille.

Tämä päätös tapahtuu herkällä hetkellä Lululemonille, joka etsii uutta toimitusjohtajaa sen jälkeen, kun viime viikolla ilmoitettiin, että toimitusjohtaja Calvin McDonald eroaa tammikuussa seitsemän vuoden johdon jälkeen.

Vaikka osake nousi aluksi uutisen jälkeen hänen lähdöstään, osakkeet ovat edelleen noin 60 % laskussa kahden vuoden takaisesta huipustaan.

Elliott, yksi maailman vaikutusvaltaisimmista aktivistisijoittajista, tekee tiivistä yhteistyötä kokeneen vähittäiskaupan johtajan Jane Nielsenin kanssa ja näkee hänet potentiaalisena ehdokkaana yhtiön johtoon, lähde kertoi.

Elliott terävöittää johtajuuteen

Nielsen, entinen Ralph Laurenin talousjohtaja ja operatiivinen johtaja, on arvioinut Lululemonia yhdessä Elliottin kanssa useiden kuukausien ajan, keskusteluihin perehtyneiden mukaan.

Elliott näkee hänet kokeneena vähittäiskauppiaana, joka pystyy palauttamaan vauhtia brändissä, joka aikoinaan hallitsi premium-athleisure-kategoriaa.

Nielsen kuvaili Lululemonia The Wall Street Journalille antamassaan lausunnossa "yhdeksi vähittäiskaupan vaikutusvaltaisimmista brändeistä", viitaten sen tuotteisiin, yhteisön osallistumiseen ja globaaliin potentiaaliin, ja sanoi toivottavansa tervetulleeksi keskustelut hallituksen kanssa.

Ennen liittymistään Ralph Laureniin vuonna 2016 Nielsen toimi Coachin talousjohtajana, jossa hän auttoi sulkemaan heikosti menestyviä myymälöitä ja hallitsemaan varastoa.

Nämä ponnistelut edesauttoivat Pohjois-Amerikan myynnin nousua.

Ralph Laurenilla osakkeet yli kaksinkertaistuivat hänen toimikautensa aikana, ja voittomarginaalit paranivat, kun yritys vähensi diskonttoja ja terävöitti brändiasemaansa.

Nielsen jätti Ralph Laurenin maaliskuun lopussa.

Yritys paineen alla

Lululemon, jonka arvo on noin 25 miljardia dollaria, on kamppaillut säilyttääkseen etunsa kilpailun kiihtyessä.

Uudemmat premium-brändit, kuten Alo Yoga, ovat saaneet jalansijaa, kun taas halvemmat yksityismerkkivaihtoehdot ovat painaneet hintoja.

Johtajat ovat myös myöntäneet virheitä tuotteen toteutuksessa, mikä on heikentänyt kuluttajien innostusta.

Osakkeen jyrkkä lasku on jättänyt Lululemonin käymään kauppaa arvostuksen kertoimia alemmalla tasolla kuin American Eagle Outfitters ja Victoria's Secret, analyytikoiden mukaan, mikä on poikkeuksellinen asema brändille, jota aiemmin pidettiin kategorian johtajana.

Perustaja ja suurin osakkeenomistaja Chip Wilson on julkisesti arvostellut hallitusta ja johtoa vaatimalla kiireellistä toimitusjohtajan etsintää, jota johtavat uudet, riippumattomat johtajat, joilla on syvällinen yritystuntemus.

Wilson on syyttänyt McDonaldia ja hallitusta heikosta osakekurssista, mikä lisää painetta johtajille heidän navigoidessaan seuraajasuunnittelussa.

Todennäköisesti neuvotteluhuoneen jännitteet

Kun Elliott on nyt syvästi sitoutunut, Lululemon saattaa kohdata pitkän ja mahdollisesti kalliin hallituksen taistelun tulevasta johtajuudestaan ja strategiastaan.

Hedge-rahastolla on kokemusta operatiivisten ja johtajuuden muutosten ajamisesta eri toimialoilla, ja se on tulossa kiireisen vuoden jälkeen, johon kuuluu äskettäinen sijoitus PepsiCoon sekä aiempi valtakirjataistelu Phillips 66:ssa.

Elliott hallinnoi yli 76 miljardin dollarin omaisuutta ja on ollut yhä aktiivisempi kuluttajille suunnatuissa yrityksissä, mukaan lukien Starbucks.

Kuukauden alussa Pepsi teki sopimuksen Elliottin kanssa, joka sisälsi sitoumukset kustannusten leikkaamisesta ja hintojen alentamisesta.

Lululemonin hallituksen puheenjohtaja Marti Morfitt on sanonut, että yrityksellä on vahva perusta seuraavan johtajan valintaan.

Kuitenkin, kun aktivistipaine kasvaa ja perustaja vaatii nopeita toimia, tulevat kuukaudet ovat todennäköisesti ratkaisevia vähittäiskauppiaan strategialle, johtajuudelle ja pitkän aikavälin suunnalle.