Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksi jää ennusteista alas, mikä lisää toiveita Federal Reserven nopeammista korkojen laskuista

Yhdysvaltojen kuluttajahinnat nousivat marraskuussa odotettua pienemmin, mikä lisäsi sijoittajien optimismia siitä, että inflaatiopaineiden lieventyessä Federal Reserve saattaa laskea korkoja aggressiivisemmin kuin Wall Street on suunnitellut.

Kuluttajahintaindeksi nousi 2,7 % vuosivauhtia, Bureau of Labor Statisticsin viivästyneen raportin mukaan.

Dow Jonesin kyselyyn osallistuneet taloustieteilijät ennustivat 3,1 %:n nousua.

Ydin-CPI, joka ei sisällä epävakaita elintarvike- ja energiakomponentteja, nousi 2,6 % 12 kuukauden aikana, mikä jäi myös alle odotukset 3 %.

Tiedot merkitsivät huomattavaa hidastumista syyskuusta lähtien, jolloin kokonaisinflaatio oli 3 %, ja se tuli viikkojen epävarmuuden jälkeen, jonka aiheutti Yhdysvaltain hallituksen sulku, joka häiritsi tiedonkeruuta ja pakotti lokakuun kuluttajahintaindeksin julkaisun peruuttamiseen.

Yhdysvaltain osakefutuurit nousivat jyrkästi raportin jälkeen, kun sijoittajat arvioivat rahapolitiikan näkymiä uudelleen.

SandP 500:aan sidotut futuurit nousivat 0,7 %, kun taas Nasdaq 100 -futuurit nousivat 1,3 %. Dow Jones Industrial Average -futuurit nousivat 188 pistettä eli noin 0,4 %.

Reaktio heijasti kasvavaa luottamusta siihen, että inflaatio laantuu ilman taloudellisen toiminnan jyrkkää heikkenemistä, mikä on yhdistelmä, jonka markkinat pitävät riskivarojen tukevana.

Yhdysvaltain CPI: Energia on edelleen keskeinen ajuri

Energian hinnat jatkoivat merkittävää vaikuttajina kokonaisinflaatiossa, nousten vuoden aikana 4,2 %.

Polttoöljy teki nopeimman nousun, 11,2 %, kun taas bensiinin hinta nousi vain 0,9 %, mikä on suhteellisen maltillinen nousu, joka saattaa auttaa hillitsemään kuluttajien inflaatio-odotuksia.

Energiakomponenttien eroavaisuus korostaa, miksi päättäjät jatkavat keskittymistä ydininflaatiomittareisiin, joita pidetään parempana mittarina taustalla oleville hintapaineille.

Federal Reserven politiikka keskiössä

Sijoittajat tutkivat nyt raporttia saadakseen vihjeitä Fedin seuraavista toimista.

Aiemmin tässä kuussa keskuspankki laski ohjauskorkoaan 25 korkopistettä kolmatta peräkkäistä kokousta varten, mikä viittaa varovaiseen siirtymään kohti keventämistä aggressiivisen kiristämissyklin jälkeen.

Päätös kuitenkin paljasti jakolinjoja liittovaltion avoimen markkinan komiteassa.

Kuusi virkamiestä ilmoitti haluavansa pitää korot ennallaan, mukaan lukien Chicagon Fedin presidentti Austan Goolsbee ja Kansas Cityn keskuspankin presidentti Jeffrey Schmid, jotka olivat eri mieltä.

Clevelandin keskuspankin presidentti Beth Hammack on myös varoittanut, että korot saattavat joutua pysymään "hieman rajoittavampina" inflaation täydelliseksi hallintaan.

Fedin puheenjohtaja Jerome Powell on sanonut, että tullit todennäköisesti aiheuttavat vain kertaluonteisen hintojen nousun, ja niiden huippuvaikutus odotetaan vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä sen sijaan, että ne aiheuttaisivat pysyvää inflaatiota.

Politiikka ja työmarkkinat lisäävät painetta

Inflaatioraportti saapuu poliittisessa herkässä hetkessä.

Kyselyt osoittavat, että äänestäjät ovat edelleen turhautuneita korkeisiin hintoihin ja ovat yhä kriittisempiä presidentti Donald Trumpin taloushoitoa kohtaan.

Keskiviikkoiltana pitämässään taistelupuheessa Trump korosti, että inflaatio on hallinnassa, palkat nousevat ja kaikki taloudellinen myllerrys johtui hänen edeltäjästään.

Inflaation lisäksi Fed kamppailee myös viilentyvien työmarkkinoiden merkkien kanssa.

Työttömyysaste nousi marraskuussa 4,6 prosenttiin, kun syyskuussa se oli 4,4 %, mikä lisäsi huolta siitä, että työllisyysolosuhteet voivat heikentyä entisestään, jos politiikka pysyy liian tiukkana.

Inflaation hidastuessa mutta työmarkkinariskien kasvaessa marraskuun CPI-tiedot todennäköisesti kiristävät keskustelua siitä, kuinka nopeasti ja kuinka paljon Fedin tulisi laskea korkoja tulevina kuukausina.