Kuparin hinta nousee yli 12 000 dollarin, kun tullit ja kaivosten häiriöt nousevat polttoainetta

Kuparin hinnat ovat nousseet uuteen kaikkien aikojen huipulle yli 12 000 dollarin tonnilta, mikä asettaa teollisuusmetallin kohti vahvinta vuosittaista tuottoaan sitten vuoden 2009.

Nousua ovat vauhdittaneet vakavat toimitushäiriöt ja kaupan häiriöt, jotka liittyvät Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin tulliagendaan, vaikuttaen maailmanlaajuisiin kuparivirtoihin ja kiristäen saatavuutta Yhdysvaltojen ulkopuolella.

Lontoon metallipörssissä kuparin hinta nousi jopa 0,9 % 12 031,50 dollariin tonnilta, jatkaen nousua, joka on nostanut hintoja noin 37 % tähän mennessä tänä vuonna.

Metallin kehitys on jatkunut, vaikka kysyntä Kiinassa on heikentynyt, mikä korostaa, kuinka tarjonta- ja kauppadynamiikka on voittanut perinteiset teollisen kulutuksen indikaattorit.

Tullipelot vaikuttavat maailmanlaajuiseen kuparikauppaan

Mahdollisuus, että Yhdysvallat voisi asettaa tulleja kuparille, on muodostunut keskeiseksi nousun ajuriksi.

Kauppiaat ja valmistajat ovat kiirehtineet kuljettamaan kuparia Yhdysvaltoihin odottaen mahdollisia veroja, mikä on nostanut amerikkalaista tuontia jyrkästi.

Tämä lähetyksien etupainotus on vähentänyt saatavuutta muualla, pakottaen ostajat muilla alueilla tarjoamaan aggressiivisesti tarvikkeiden turvaamiseksi.

Vaikutus maailmanlaajuisiin kauppavirtoihin on ollut merkittävä. Hinnat ovat jatkaneet nousuaan, vaikka kuparin käyttö on nopeasti heikentynyt Kiinassa, joka kattaa noin puolet maailman kulutuksesta.

Kuparia pidetään usein teollisen toiminnan merkkinä, mutta Kiinan hidastuminen ei ole juurikaan rajoittanut markkinoita.

Sen sijaan odotukset tullien käyttöönotosta ovat rohkaisseet kauppiaita ohjaamaan entistä enemmän materiaalia Yhdysvaltoihin, mikä on vahvistanut hintojen nousupainetta.

Kaivoskatkot syventävät toimitushuolia

Kaupan häiriöiden ohella kuparimarkkinoita on kohdannut kaivoskatkojen aalto Amerikassa, Afrikassa ja Aasiassa.

Nämä toiminnalliset haasteet ovat lisänneet huolta siitä, että markkinat ovat matkalla merkittävään alijäämään.

Deutsche Bank on varoittanut, että maailman suurimpien kuparikaivosyhtiöiden tuotannon odotetaan laskevan noin 3 % tänä vuonna ja voi laskea uudelleen vuonna 2026.

Pankin analyytikot kuvasivat vuotta 2025 "voimakkaasti häiriintyneeksi vuodeksi" ja totesivat, että useat suuret kaivokset ovat kohdanneet merkittäviä operatiivisia ongelmia.

Tämän seurauksena he näkevät kuparimarkkinat selvässä alijäämässä, mikä on lisännyt nousun vauhtia.

Tarjontariskit ovat pitkään olleet osa nousevia kupariennusteita, sillä vuosien alirahoitus ja heikkenevät malmiarvot ovat alttiita markkinoille shokeille.

Viimeisimmät häiriöt ovat tuoneet nämä huolet terävämmin esiin aikana, jolloin varastot ovat jo paineen alla.

Nousun ennusteet, joita kysyntäriskit hillitsevät

Tulevaisuuteen katsottuna jotkut pankit näkevät kuparin hinnan nousun lisää.

Citigroup on kertonut asiakkaille, että hinnat voivat nousta 15 000 dollariin tonnilta nousutilanteessa, jota tukevat heikompi dollari ja Yhdysvaltojen korkojen laskut, jotka voivat houkutella lisää sijoittajien virtauksia.

Pidemmällä aikavälillä analyytikot korostavat myös odotettua kysynnän kasvua esimerkiksi sähköajoneuvojen, uusiutuvan energian ja tekoälyn aloilla.

Kuitenkin mielenosoituksella on skeptikkoja. Goldman Sachsin analyytikot ovat varoittaneet, että viimeaikaiset hinnannousut ovat johtuneet pitkälti sijoittajien panoksesta tulevasta tiukkuudesta, eivät nykyisistä kysynnän ja tarjonnan olosuhteista.

Pankki totesi, että samankaltainen optimismi pandemian alkuvaiheessa lopulta hiipui, kun vaisu ostot Kiinasta nostivat hintoja.

Siitä huolimatta Goldman Sachs suosii edelleen kuparia teollisuusmetallien joukossa ja nosti joulukuun puolivälissä ennusteensa ensi vuodelle 11 400 dollariin tonnilta, mikä korostaa markkinoiden vakaumusta siitä, että rakenteelliset tarjontarajoitteet ja kaupan epävarmuus pitävät kuparin hinnat korkealla.