Kiinan sähköautomarkkinat hidastuvat, kun hintasota syvenee ja ulkomainen paine kiihtyy

Kiinan sähköautojen (EV) buumi on laskemassa vuonna 2025, kun myynti on laskenut suurilla toimijoilla ja analyytikot varoittavat, että intensiivinen hintasota todennäköisesti jatkuu.

Vaikka kokonaisvaltainen käyttöönotto pysyy korkeana, hidastuva kotimainen kysyntä, kasvava markkinakeskittyminen ja muuttuva politiikkatuki muovaavat maailman suurinta automarkkinaa.

Myynti laskee kilpailun kiristyessä

China Passenger Car Associationin tiedot osoittavat, että myyntivauhti heikkeni suurimman osan vuodesta.

Teslan Kiinan myynti laski 7,4 % vuodentakaisesta tammikuun ja marraskuun välillä, kun taas markkinajohtaja BYD raportoi 5,1 %:n laskun samana ajanjaksona.

BYD:n hidastuminen oli erityisen voimakasta marraskuussa, jolloin henkilöautojen myynti laski 26,5 % vuotta aiemmasta.

Sen sijaan uudemmat tulokkaat osoittivat nopeaa kasvua.

Huawei-ohjelmistolla toimivien mallien ja Xiaomin ajoneuvojen myynti kasvoi marraskuussa yli 90 %, mikä korostaa, kuinka kilpailu on siirtymässä teknologiavetoisten haastajien suuntaan.

Varhainen aalto Yhdysvalloissa listautuneita kiinalaisia sähköautoyrityksiä — Nio, Xpeng ja Li Auto — ei yltänyt kuukauden kymmenen myydyimmän joukkoon, vaikka toimitukset paranivat.

Markkinakeskittyminen on kasvanut jyrkästi.

Kymmenen suurinta valmistajaa muodostavat nyt noin 95 % Kiinan uusien energian ajoneuvojen markkinoista, kun taas noin 60–70 % oli vain kaksi–kolme vuotta sitten, kertoo Citic CLSA.

Analyytikot odottavat lisää konsolidaatiota, kun ostajat suuntautuvat tunnettuja brändejä kohti kasvavan hintapaineen keskellä.

Hintasota jatkuu

Aggressiivinen alennus on muodostunut markkinoiden määrittäväksi piirteeksi.

Autohome, kiinalainen verkkopohjainen autoalusta, listaa nyt ajoneuvot alennuskoon mukaan, korostaen esimerkiksi 432 000 juanin alennuksen Mercedes-Benz EQS EV:ssä ja 147 000 juanin alennuksen Volvo XC70:ssä.

Paul Gong, UBS:n Kiinan autotutkimuksen johtaja, odottaa hintasodan jatkuvan "vuosia".

Hän varoitti myös, että politiikkamuutokset voivat vaikuttaa kasvuun vuonna 2026, kun Peking suunnittelee ostoveron uudelleen käyttöönottoa ja vaihtotukien vähentämistä.

UBS ennustaa, että Kiinan sähköautojen myynnin kasvuvauhti voi suunnilleen puolittua ensi vuonna noin 20 prosentista vuonna 2025.

Hidastumisesta huolimatta markkinat ovat jo erittäin kyllästettyjä.

Uudet energian ajoneuvot — mukaan lukien akkukäyttöiset sähkö- ja hybridimallit — muodostivat marraskuussa 59,4 % uusien henkilöautojen myynnistä, mikä korostaa, että kotimaan nopealle laajentumiselle on rajallista tilaa.

Ulkomainen laajentuminen ja ulkomainen kilpailu

Kotimainen kysynnän hidastuminen ajaa kiinalaisia autonvalmistajia kiihdyttämään ulkomaista laajentumista, jossa katteet ovat usein korkeammat.

Geely kertoi, että sen sähköautojen vienti nelinkertaistui vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mikä auttoi nostamaan kokonaisautoviennin 184 000:een.

Yritys on laajentunut markkinoille kuten Australia ja Vietnam ja laajentanut toimintaansa noin 90 maahan, samalla kun se on avannut tehtaita muun muassa Egyptiin, Lähi-itään ja Indonesiaan.

BYD laajentaa myös kansainvälistä läsnäoloaan, ja uusi tehdas Unkarissa on määrä lisätä tuotantoa vuonna 2026.

Yritys vei marraskuussa yli 131 000 autoa.

Analyytikot odottavat kiinalaisten valmistajien ja akkuvalmistajien kiristävän kilpailua Euroopassa, mikä tuo painetta lähemmäs yhdysvaltalaisia autonvalmistajia ja Teslaa.

Ulkomaiset brändit pysyvät sitoutuneina Kiinaan haasteista huolimatta.

Volkswagen on perustanut yhteisyrityksiä Xpengin ja Horizon Roboticsin kanssa ja pyörittää suurinta RandD-keskustaan Saksan ulkopuolella Hefeissä.

Vuoden 2025 ensimmäisten kolmen neljänneksen aikana Volkswagen toimitti Kiinaan yli 17 miljoonaa ajoneuvoa, mikä on 8,5 % kasvua edellisvuoteen verrattuna, mikä on selvästi enemmän kuin Länsi-Euroopan toimitukset.

Kiinan automarkkinat ovat edelleen tuottoisat mutta armottomat. Kuten eräs analyytikko totesi, dominanssi voi olla ohimenevää, ja johtajat joutuvat nopeasti kuromaan kiinni markkinoilla, joita määrittelevät nopeat muutokset ja armoton kilpailu.