SanDiskin osake: ehkä se onkin mennyt asioiden edelle

SanDisk (NASDAQ: SNDK) nousi tänä aamuna vielä 22 %, kun puheet "muistipiiripulasta" ja siihen liittyvistä hinnankorotuksista jatkoivat sijoittajien houkuttelemista Milpitasissa, Kaliforniassa toimivaan monikansalliseen yhtiöön.

SNDK:ta pidetään laajasti merkittävänä tekoälyn (AI) mahdollistajana – narratiivina, joka on itse asiassa käynnistänyt lähes 9-kertaisen nousun sen osakekurssissa viimeisen 12 kuukauden aikana.

Mutta voisiko se (SanDiskin osake) toistaa paremman suorituskyvyn vuonna 2025? Ehkä ei – ja siihen on kaksi suurta syytä!

NAND-markkinoiden huippu voi vahingoittaa SanDiskin osakkeita vuonna 2026

SNDK:n osakkeiden meteoriittinousu on liittynyt pääasiassa tarjontarajoitteisiin NAND-markkinoihin, joissa niukkuus on nostanut hintoja.

Tällaiset dynamiikat ovat kuitenkin harvoin pysyviä. Itse asiassa historia osoittaa, että ne usein merkitsevät huippua – ja sen jälkeen syntyy riski ylitarjonnan ylitarjonnasta.

Jos tämä toteutuisi NAND-markkinoilla tänä vuonna, SanDiskin katteet voivat heikkenevän ja monikertaisen supistuvan seuraavan 12 kuukauden aikana.

Yksinkertaisesti sanottuna – tässä skenaariossa – Nasdaqilla noteeratulla yhtiöllä on vaikeuksia perustella premium-multipliarvoaan, jättäen sijoittajat alttiiksi klassisen buumi- ja laskusyklin haittapuolille.

SNDK:n osakkeet eivät ole enää edullisia omistaa

SanDisk kasvaa huomattavaa vauhtia – liikevaihto kasvoi 21 % peräkkäin viimeisimmällä raportoidulla neljänneksellä.

Kuitenkin mainittu kosminen osakekurssin nousu on saattanut jo vaikuttaa siihen. Kirjoitushetkellä SNDK tavoittelee noin 22x forward -tulosta – selvästi edellä muistimarkkinoiden kilpailijoitaan.

Esimerkiksi Micron käy tällä hetkellä kauppaa ennakoivalla hinta-voittosuhteella (P/E) alle 10, Barchartin mukaan.

Arvostusdynamiikka näyttää entistä merkittävämmältä, kun tekoälyn ylikulutuksen huoli jatkuu. Jos tunnelma laantuu, SanDiskin osakkeiden premium-moninkerta voi laskea melko nopeasti vuonna 2026.

Miten Wall Street suosittelee SanDiskin pelaamista

Wall Streetin analyytikot vaikuttavat myös uskovan, että SNDK:n osake on kuitenkin mennyt hieman asioiden edelle.

Vaikka muistipiirivalmistajan konsensusarvosana pysyy "kohtuullisena ostana", keskimääräinen tavoite noin 271 dollaria viittaa mahdolliseen noin 20 %:n "laskuun" tästä eteenpäin.

Tärkeämpää on, että optiosopimukset, jotka päättyvät kesäkuun puolivälissä, merkitsevät tällä hetkellä SanDiskin massiivista romahdusta noin 185 dollariin vain vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla.

Kaiken kaikkiaan kysymys ei ole siitä, pystyykö SNDK nousemaan korkeammalle seuraavan 12 kuukauden aikana – vaan "eikö ole parempia sijoituksia hyödyntää muistipiirimarkkinoiden vahvuutta tänä vuonna?"

Kun osake tuottaa lähes 9-kertaiset nousut vuoden sisällä, on järkevää leikata näkyvyyttä ja sijoittaa pääoma muihin lupaaviin nimiin, jotka eivät ole vielä käyneet läpi omaa nousuaan.

Huomaa, että SanDisk ei tällä hetkellä maksa osinkoa näyttääkseen houkuttelevammalta tulokeskeisille sijoittajille.