Nvidian Kiinan nuoralla: H200-pelimerkit, geopolitiikka ja korkean panoksen tekoälyuhkapeli

Kalenteri on saattanut kääntyä, mutta Nvidialle tutut geopoliittiset piirteet ovat edelleen vahvana.

Maailman johtavana tekoälysirujen valmistajana yhdysvaltalainen yritys on edelleen kiinni Washingtonin tiukemman otteen ja Pekingin päättäväisyyden välillä vähentää riippuvuutta ulkomaisesta teknologiasta.

Joulukuussa Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti, että hänen hallintonsa poistaa vientirajoitukset Nvidian H200-tekoälypiireistä Kiinalta, kumoten edellisen Bidenin hallinnon aikaisen kiellon.

Nvidialle ja sen toimitusjohtajalle Jensen Huangille ilmoitus oli tervetullut voitto sen jälkeen, kun Huang käytti kuukausia lobaten Valkoista taloa väittäen, että Yhdysvaltain siruvalmistajien estäminen Kiinasta vahvistaisi lopulta kotimaisia kiinalaisia kilpailijoita sen sijaan, että suojelisi Yhdysvaltojen johtajuutta.

Uusi sysäys: Kiina pyytää teknologiayrityksiä lopettamaan uusien H200-sirujen tilausten tekemisen

Kuitenkin nämä odotukset horjuivat tällä viikolla, kun The Information raportoi , että kiinalaiset viranomaiset olivat pyytäneet joitakin teknologiayrityksiä lopettamaan uusien tilausten tekemisen Nvidian H200-piireille.

Raportissa kerrottiin, että viranomaiset tarkastelevat, tulisiko siruja päästää maahan ja millä ehdoilla, mikä viittaa taukoon eikä yleiseen hylkäykseen.

Raportin mukaan Peking haluaa estää yrityksiä varastoimasta Yhdysvalloissa valmistettuja siruja ennen lopullista päätöstä.

"Kiina on sitoutunut perustamaan kansallisen kehityksensä omiin vahvuuksiinsa ja on valmis ylläpitämään vuoropuhelua ja yhteistyötä kaikkien osapuolten kanssa globaalien teollisuus- ja toimitusketjujen vakauden turvaamiseksi", sanoi Liu Pengyu, Kiinan Washingtonin-suurlähetystön tiedottaja.

Kiina voisi sallia H200:n hankinnan valikoituihin käyttötarkoituksiin

Epävarmuutta lisäsi se, että Bloomberg raportoi torstaina, että Kiina valmistautuu hyväksymään osan Nvidian H200-piirien tuonnista jo tällä neljänneksellä.

Raportin mukaan kiinalaiset viranomaiset harkitsevat ostojen sallimista valikoituihin kaupallisiin käyttötarkoituksiin, mutta pitävät tiukat rajoitukset herkille alueille.

Suunnitelman mukaan siruja kiellettäisiin käyttämästä armeijaa, kriittistä infrastruktuuria, arkaluontoisia valtion virastoja ja valtion omistamia yrityksiä turvallisuushuolten perusteella.

Vastaavia rajoituksia on aiemmin sovellettu myös muihin ulkomaisiin teknologiatuotteisiin, mukaan lukien Applen laitteet ja Micron Technologyn muistipiirit.

Rajoitettujen organisaatioiden pyynnöt voidaan edelleen tarkastella yksilöllisesti, raportissa lisättiin lähteisiin viitaten.

Nvidia pyrkii suojelemaan itseään; vaatii täyden ennakkomaksun

Tässä muuttuvassa taustassa Nvidia on ryhtynyt toimiin suojautuakseen mahdollisilta tappioilta, jos hyväksynnät viivästyvät tai peruutetaan.

Reuters raportoi , että yhtiö on alkanut vaatia täyttä ennakkomaksua kiinalaisilta asiakkailta, jotka haluavat ostaa H200-siruja, asettaen tavallista tiukemmat kaupalliset ehdot.

Käytäntö edellyttää, että asiakkaat maksavat kokonaisuudessaan tilauksen yhteydessä, eikä tilausten jälkeen ole mahdollisuutta peruuttaa, hakea hyvitystä tai muuttaa asetuksia.

Rajoitetuissa tapauksissa asiakkaat voivat saada tarjota kaupallista vakuutusta tai omaisuusvakuutta käteisen sijaan.

Vaikka ennakkomaksut ovat pitkään olleet osa Nvidian vakioehtoja kiinalaisille asiakkaille, aiemmin he saivat tehdä talletuksia sen sijaan, että olisivat maksaneet koko summan etukäteen.

H200:n osalta Nvidia on kuitenkin tiukentanut ehtoja, mikä heijastaa epäselvyyttä siitä, hyväksytäänkö toimitukset lopulta.

Siirto heijastaa kovia oppeja.

Viime vuonna Nvidia teki 5,5 miljardin dollarin varastovähennyksen sen jälkeen, kun Yhdysvaltojen äkillinen kielto esti H20-sirun myynnin Kiinaan, mikä korostaa, kuinka nopeasti politiikan muutokset voivat johtaa taloudelliseen kipuun.

Kysyntä Kiinassa pysyy vahvana epävarmuudesta huolimatta

Vaikka sääntelijät harkitsevat asiaa, H200:n kysyntä näyttää olevan ennallaan.

H200 on tehokas komponentti. Nvidian toiseksi kehittyneimpänä siruna se tarjoaa noin kuusinkertaisen suorituskyvyn kuin H20, tuote, joka oli suunniteltu erityisesti aiempien vientisääntöjen mukaisesti ennen kuin se kiellettiin kokonaan.

Kiinalaisille teknologiayrityksille, jotka kilpailevat suurten tekoälyjärjestelmien rakentamisessa ja käyttöönotossa, H200 merkitsee merkittävää harppausta kyvykkyyksissä.

Huang kertoi tiistaina, että asiakaskiinnostus oli "melko korkealla" ja että Nvidia oli lisännyt toimitusketjuaan odottaen tilauksia.

"Presidentti Trump on jo sanonut, että H200-kivääreillä on lupa viedä, ja nyt meidän täytyy käydä läpi sen mekaniikka. Kun saamme sen tehtyä, odotan ostotilausten saapuvan."

Huang lisäsi, ettei odottanut Pekingiltä virallista lausuntoa, vaan totesi, että ostotilausten saapuminen itsessään merkitsisi hyväksyntää.

"Opimme kaiken ostotilausten kautta. Emme odota lehdistötiedotteita tai suuria julistuksia," Huang sanoi.

Reutersin mukaan kiinalaiset teknologiayritykset ovat tilanneet yli 2 miljoonaa H200-piiriä, joiden hinta on noin 27 000 dollaria.

Se ylittää selvästi Nvidian nykyisen noin 700 000 yksikön varaston, mikä korostaa sekä kysynnän laajuutta että logistista haastetta sen täyttämisessä.

Korkeat taloudelliset panokset Nvidialle

Kiinan taloudellinen merkitys Nvidialle on edelleen merkittävä.

Elokuussa talousjohtaja Colette Kress kertoi, että yhtiö voisi toimittaa Kiinaan 2–5 miljardin dollarin arvosta siruja neljännesvuosittain, ja luku voi nousta, jos tilaukset kiihtyvät.

Viime päivinä Nvidian hallituksen suhteiden tiimi on levittänyt raportteja, joissa varoitetaan, että kiinalaiset yritykset kuten Huawei ja Baidu ovat kaventamassa laatueroa yhdysvaltalaisten sirujen kanssa.

Nvidia on väittänyt, että sen katkaiseminen Kiinasta uhkaa nopeuttaa kotimaisten kilpailijoiden nousua sen sijaan, että hidastaisi niitä.

Konsulttiyritys Frost and Sullivanin raportin mukaan Baidu ja Huawei hallitsevat jo yli 70 % Kiinan pilvilaskentapiirimarkkinoista.

Se lisäsi, että kotimaiset yritykset rakentavat "full-stack"-tarjouksia kilpaillakseen Nvidian CUDA-ohjelmistoekosysteemin, joka on sen ylivoiman kulmakivi tekoälylaskennassa.

Kotimaiset haastajat saavat vauhtia, mutta ovat silti selvästi jäljessä Nvidiasta

Kiinalaiset internet-ryhmät, mukaan lukien ByteDance, näkevät H200:n tärkeänä päivityksenä samalla kun ne jatkavat vaihtoehtojen kehittämistä.

Analyytikot sanovat, että kotimaiset GPU:t voivat siirtyä strategisista varmuuskopioista Kiinan tekoälyteollisuuden ydinkomponentteiksi kolmen tai viiden vuoden sisällä.

Sijoittajien optimismi tästä muutoksesta on johtanut jyrkkiin nousuihin kiinalaisissa siruosakkeissa.

Cambriciconin osakkeet nousivat viime vuonna yli 120 %, kun taas Moore Threads, jonka perusti entinen Nvidian johtaja, listautui yhteen Shanghai Star Marketin vuoden suurimmista tarjontavaihtoehdoista.

Siitä huolimatta asiantuntijat varoittavat, että kiinalaiset pelaajat jäävät edelleen merkittävästi Nvidian taakse.

Huawei, jota usein pidetään vahvimpana kotimaisena haastajana, arvioidaan olevan vähintään kaksi vuotta jäljessä suorituskyvyssä.

Kiinalaiset valmistajat kohtaavat myös vakavia kapasiteettirajoitteita, sillä he tuottavat enintään 2 % ulkomaisten kilpailijoiden saavuttamasta volyymista, kertoo Center for a New American Security -järjestön Tim Fist.

Vastatakseen odotettuun kysyntään Nvidia on lähestynyt Taiwan Semiconductor Manufacturing Co:ta H200-tuotannon lisäämiseksi, ja lisäkapasiteetin odotetaan avautuvan vuoden 2026 toisella neljänneksellä.

Tämä laajentuminen tapahtuu haastavaan aikaan, kun Nvidia siirtyy Blackwell-arkkitehtuuristaan kehittyneemmälle Rubin-alustalle ja kilpailee asiakkaiden, kuten Alphabetin Googlen, kanssa niukoista valmistuspaikoista TSMC:llä.