Southwest Airlinesin osakkeet nousivat, kun JPMorgan tekee tuplapäivityksiä, ja EPS on 5 dollaria vuoteen 2026 mennessä

Southwest Airlinesin osakkeet nousivat yli 4 % perjantaina sen jälkeen, kun JP Morgan antoi harvinaisen kaksoispäivityksen yhtiölle, viitaten kasvavaan luottamukseen siitä, että vahvempi tulosnäkymä voi muuttaa sijoittajien odotuksia ennen tämän kuun lopputuloksia.

Analyytikot nostivat luottoluokitustaan ja nostivat hintatavoitteensa katukorkeimpaan 60 dollariin 36 dollarista, mikä viittaa noin 40 %:n nousuun torstain sulkemisesta.

JP Morgan sanoi, että nousun taustalla oli vähemmän lyhyen aikavälin tulokset ja enemmän odotus Southwestin vuoden 2026 ohjeistuksen ympärillä.

Analyytikko Jamie Baker sanoi, että osakekohtainen tulosnäkymä 5 dollaria kyseiselle vuodelle vaikuttaa nyt "houkuttelevan todennäköiseltä", mikä ylittää selvästi nykyisen markkinakonsensuksen 2,98 dollaria.

Bakerin mukaan tällainen näkymä ylittäisi helposti kilpailijat ja voisi herättää uudelleen keskustelun Southwestin liiketoiminnan taustalla olevasta vahvuudesta, vaikka laajempi kotimainen lentoyhtiömarkkina pysyy haastavana.

Analyytikot varoittivat, että markkinat saattavat aluksi olla hitaita omaksumaan rohkean EPS-tavoitteen, kun otetaan huomioon Southwestin epätasainen ohjaushistoria ja aiempi riippuvuus vaihtoehtoisista mittareista osakekohtaisten tulosten sijaan.

Muutos siinä, miten Southwest kertoo tarinansa

Southwest on perinteisesti vältellyt EPS-ohjeistuksen antamista, suosien esimerkiksi tuloja per saatavilla oleva istuinmaili.

Viimeaikaiset strategiset muutokset kuitenkin tarkoittavat, etteivät nämä mittarit enää kuvaa koko kuvaa.

Lentoyhtiö on ottanut käyttöön useita tuloja lisääviä aloitteita, mukaan lukien kiistanalaisen päätöksen lopettaa pitkään voimassa ollut "laukut lentää ilmaiseksi" -käytäntö ja siirtyä pois avoimista istumapaikoista.

Tämän seurauksena JP Morgan odottaa, että Southwest alkaa ohjata sijoittajia EPS:n avulla, ja koko vuosi 2026 nähdään loogisena lähtökohtana.

"Meidän näkemyksemme mukaan keskustelun käynnistäminen ydinalueen terveyden ja haastavan kotimaisen taustan vaikutuksen välillä, vaikka emme odota Southwestin luopuvan aloitteidensa kvantifioinnista, odottava siirtymä EPS-oppaaseen on palauttanut meidät suunnittelupöydän äärelle," JP Morganin analyytikot sanoivat.

Baker kertoi, että yrityksen luottamus perustuu osittain Southwestin aiemmaan, nyt peruutettuun ohjeistukseen, joka osoitti tulosten olevan 3,8 miljardia dollaria ennen korkoa ja veroja vuonna 2026.

Vaikka lopputulos olisi konservatiivisempi, analyytikot näkevät EBIT-pohjan olevan noin 3 miljardia dollaria, mikä on selvästi yli konsensusarvion 1,9 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa noin 5 dollaria EPS:ssä.

Jopa matalampi ohje, $4.50 per osake, voisi heidän mukaansa oikeuttaa jyrkän uudelleenluokituksen kohti 60 dollarin tavoitettaan.

Osake päihittää kilpailijat vuonna 2025 voittolaskusta huolimatta

Southwest on jo ollut yksi viime vuoden merkittävimmistä yhdysvaltalaisista lentoyhtiöosakkeista, ja osakkeet ovat nousseet yli 30 % viimeisen 12 kuukauden aikana.

Tämä vastaa Delta Air Linesin 16 % ja United Airlinesin 11 % nousua, kun taas American Airlinesin osakkeet ovat laskeneet noin 11 % samana ajanjaksona.

Suorituskyky on saavutettu jyrkästä kannattavuudesta huolimatta.

Vuoden ensimmäisten yhdeksän kuukauden aikana Southwestin voitto laski noin 42 %, mikä korostaa kuilua lyhyen aikavälin taloudellisen paineen ja sijoittajien optimismin välillä muutossuunnitelman suhteen.

Analyytikot sanovat, että osakkeen kestävyys heijastaa yrityskohtaisia tekijöitä, ei laajaa lentoyhtiökysynnän elpymistä.

"Se, mikä auttaa Southwestin osakkeita, ovat selvästi aloitteet, eivät kysyntäympäristö," sanoi Savanthi Syth, lentoyhtiöanalyytikko Raymond Jamesilla.

Tuloaloitteet muotoutuvat

Keskeinen osa tätä muutosta alkaa 27. tammikuuta, kun Southwest luopuu virallisesti avoimista istumapaikoista ja ottaa käyttöön määrätyt paikat koko Boeing 737 -kalustossaan.

Lentoyhtiö tuo myös lisäjalkatilaa eturiveihin, joita myydään kalliimmalla hinnalla.

Southwest on arvioinut, että määrätyt istumapaikat ja ylimääräiset jalkatilavaihtoehdot voisivat tuottaa ensi vuonna noin miljardin dollarin ennen verotuloa ja 1,5 miljardia dollaria vuonna 2027, mikä antaa merkittävän kannattavuuden lisäyksen.

Perjantain mielenosoituksesta huolimatta skeptisyys säilyy.

LSEG:n kokoamat tiedot osoittavat, että 26 analyytikkoa arvioi osakkeelle keskimäärin holdingin, mediaanihintatavoitteeksi 42 dollaria, mikä viittaa siihen, että markkinat ovat edelleen jakautuneet sen suhteen, kuinka suuri osa käännöksestä on jo hinnoiteltu.