Mitä odottaa Yhdysvaltain suurpankeilta, kun ne raportoivat tulosta ensi viikolla?

Yhdysvaltain suuret pankit aloittavat tuloskauden ensi viikolla, ja asiantuntijat valmistautuvat vahvoihin tuloksiin.

Ken Leonin, CFRA:n vanhemman analyytikon, mukaan näiden pankkijättien näkymät ovat "erittäin positiiviset", ja useat myötätuulet voivat nostaa sekä voittoja että osakekursseja.

Huomaa, että iSharesin suurten pankkien pörssinoteerattu rahasto (ETF) on jo ollut jyrkässä nousutrendissä – lähes 60 % nousua verrattuna kirjoitushetkellä 52 viikon pohjalukemiin.

Silti CFRA:n analyytikko näkee Yhdysvaltain pankkiosakkeiden nousun edelleen vuonna 2026 seuraavien myötätuulten ansiosta.

Korkoympäristö suosii pankkiosakkeita

Äskettäin CNBC:lle puhuessaan Leon mainitsi nykyisen korkotilanteen merkittävänä positiivisena tekijänä Yhdysvaltain pankkiosakkeille.

Federal Reserven odotetaan yleisesti pysähtyvän tammikuussa ja laskevan korkoja edelleen tulevina kuukausina. Tämä asenne tarkoittaa suurille pankeille ennustettavia rahoituskustannuksia, tarjoten pehmusteen volatiliteettia vastaan.

Joustavammalla rahapolitiikalla lainanantajat voivat laajentaa katteita, ja sijoittajat saavat luottamusta ennakoiviin tuloksiinsa.

Miten jyrkkä korkokäyrä hyödyttää pankkiosakkeita

Toinen merkittävä myötätuuli Wall Streetin pankeille tänä vuonna on korkokäyrä, joka on kääntynyt heidän edukseen.

"Näemme jyrkkevän korkokäyrän, joka parantaa nettokorkomarginaaleja", Leon kertoi CNBC:lle, lisäten että tämä dynamiikka mahdollistaa pankkien lainan halvalla lyhyellä päällä, kun taas pitkällä puolella lainataan korkeammalla korolla.

Tulos: terveemmät korkomarginaalit ja vahva kannattavuus ydinlainaliiketoiminnoissa.

Pankkiosakkeet nousevat lainakysynnän myötä

CFRA-asiantuntijan mukaan lainojen kysyntä pysyy tänä vuonna kestävänä, sillä "Yhdysvaltain talous on edelleen erittäin hyvä", ja kasvun ennustetaan olevan jopa 3,0 %.

Tämä tarkoittaa perinteisten pankkitoimintojen jatkuvaa laajentumista, asuntolainoista yrityslainoihin.

Kun yritykset ja kuluttajat jatkavat lainaamista, pankkiosakkeet hyötyvät sekä volyymista että hinnoitteluvoimasta.

Pääomamarkkinat kasvattavat pankkien tuloksia

Perinteisen lainanannon lisäksi Ken Leon näkee pääomamarkkinat todellisena tuloskatalysaattorina. "Tulosten delta on ollut pääomamarkkinoilla", hän totesi.

Fuusiot ja yritysostot (MandA), osakkeiden myöntäminen sekä listautumisantit (IPO) kasvoivat loppuvuodesta 2025, jolloin kerättiin 146 miljardia dollaria – kasvua 30 %.

Ja tämä vauhti jatkuu todennäköisesti myös tänä vuonna, lisäten palkkiotuloja ja kiihdyttäen investointipankkien tulosta, hän totesi.

Ovatko Yhdysvaltojen suuret pankit kalliita omistaa?

CNBC:n haastattelussa Leon myönsi, että arvostukset eivät ole halpoja.

"Kun katsoo esimerkiksi hintaa ja nettokonkreettista kirjanpitoarvoa, ne ovat kalliita," hän myönsi.

Kuitenkin, kun sääntelyn lieventäminen on horisontissa – mahdollisesti mahdollistaen takaisinostot ja korkeammat osingot – hän uskoo, että sijoittajien tulisi jatkaa samalla linjalla.

CFRA-analyytikon mukaan vahvat fundamentit ja pääoman tuotto tekevät yhdysvaltalaisista pankkiosakkeista omistamisen arvoisia, vaikka ne olisivat nykyisin koholla kertoimilla.