American Expressin osake on hyvin asemoitunut kestämään Trumpin luottokorttikaton

American Express (NYSE: AXP) laskee tänä aamuna sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump ilmoitti luottokorttikorkojen vuoden jäädytyksestä – ehdottaen 10 %:n kattoa 20. tammikuuta alkaen.

Ilmoitus järkytti sijoittajia, sillä tällainen järisyttävä politiikan muutos voisi vahingoittaa korttien liikkeeseenlaskijoiden voittoja kiertävistä saldoista – tuottoisasta velan osuudesta, joka siirretään kuukausi kerrallaan.

Tuloskauden alkaessa ja inflaatiodatan lähestyessä kauppiaat ovat tällä hetkellä erittäin herkkiä politiikan otsikoille.

Tästä huolimatta Trumpin sosiaalisen median julkaisu ei ole lainkaan riittävä ansaitakseen välittömästi American Expressin osakkeen altistumisen vähentämistä, kun se pysyy huikeasti 55 % nousussa verrattuna 52 viikon pohjalukemiin.

Miksi Trumpin julkaisu ei ole merkittävä American Expressin osakkeille

Markkinoiden refleksinomainen reaktio sivuuttaa tärkeän tosiasian – Trumpin julkaisu tehtiin Truth Socialissa, ei virallisessa politiikkaympäristössä.

Tällaisen katon käyttöönotto vaatisi kongressin toimia, ja on syytä uskoa, etteivät Yhdysvaltain lainsäätäjät hyväksyisi tällaista politiikan muutosta.

Miksi? Koska jos presidentin ehdotus tulisi laiksi, yritykset kuten American Express yksinkertaisesti vähentäisivät luottorajojaan.

Tämä supistaa luoton saatavuutta, mikä käytännössä ajaa lainanottajat kohti "vähemmän säänneltyjä – kalliimpia" vaihtoehtoja, kuten Consumer Bankers Association totesi maanantain lausunnossaan.

Yksinkertaisesti sanottuna, se, mitä Trump yrittää tässä toteuttaa, asettaa amerikkalaiset vaaraan – riittävä syy kongressille hylätä hänen ehdotuksensa.

Mitä odottaa AXP-osakkeilta, jos luottokorttikatto tulee voimaan

American Expressin osakkeet pysyvät houkuttelevassa asemassa, vaikka Trumpin ehdotuksesta tulisi laki. Miksi? Koska New Yorkissa pääkonttoriin keskittyvä yritys keskittyy enemmän varakkaisiin asiakkaisiin.

Vaikka 10 %:n katto voi tuhota pankkeja, ja lainanantaminen subprime- tai kiertäville väestöryhmille – joilla on korkeat saldot 25 %:n korolla – AMEX-kortinhaltijat ovat pääasiassa transtoimijoita.

He käyttävät luottokortteja pääasiassa palkintoihin ja etuihin, ja maksavat usein kokonaan – mikä tekee AXP:stä paljon vähemmän riippuvaisen korkeakorkoisesta kiertävästä velasta kuin esimerkiksi Capital One.

Se on osasyy siihen, miksi Wall Streetin analyytikot pysyvät "positiivisina" American Expressissä kuten ennenkin. Fintechin konsensusluokitus pysyy "ylipainoisena" ja hintatavoitteet nousevat jopa 462 dollariin.

Huomaa, että AMEX maksaa tällä hetkellä 0,91 % osinkotuoton, mikä tekee siitä entistä houkuttelevamman tulokeskeisille sijoittajille.

Mikä voisi nostaa AMEXiä lähitulevaisuudessa

Washingtonin keskustelujen lisäksi American Expressin osakkeet aloittavat uuden vuoden "useiden" rakenteellisten myötätuulien kera.

Yhdysvaltain keskuspankin odotetaan laajasti laskevan ohjauskorkoaan edelleen vuonna 2026 – rahapolitiikan linja, joka yleensä tukee nettokorkomarginaaleja.

Lisäksi jyrkkä korkokäyrä suosii lainanantajia, kun taas kulutuslainojen kysyntä pysyy kestävänä inflaatiohuolista huolimatta.

Kulutustrendit pitävät myös paikkansa, erityisesti varakkaiden kortinhaltijoiden keskuudessa, jotka ohjaavat AMEXin premium-liiketoimintamallia.

30. tammikuuta American Expressin on määrä raportoida neljännen neljänneksen tuloksensa. Yleinen mielipide on, että yhtiö ansaitsee tällä neljänneksellä 3,55 dollaria osakkeelta – lähes 17 % enemmän kuin viime vuoden samassa neljänneksessä.

Lisäksi luottokorttiasiantuntija osallistuu ensi kuussa järjestettävään UBS Financial Services Conference -tapahtumaan, joka yhdessä tulostiedotteen kanssa tarjoaa sijoittajille enemmän selkeyttä tulevasta kasvusta ja saattaa nostaa fintech-osakkeen merkittävästi lähitulevaisuudessa.