Intian inflaatio nousee joulukuussa, mutta pysyy selvästi RBI:n tavoitteen alapuolella

Intian kuluttajahintainflaatio nousi hieman joulukuussa, mutta pysyi selvästi sekä ekonomistien odotusten että keskuspankin keskipitkän aikavälin tavoitteen alapuolella, vahvistaen odotuksia siitä, että rahapolitiikka pysyy joustavana tulevina kuukausina.

Ryhmä	Kategoria	Joulukuu 2025 (Prov.)Maaseutu	Joulukuu 2025 (Prov.)Urban	Joulukuu 2025 (prov.)Combd.	Marras 2025 (Lopputulos) Maaseutu	Marras 2025 (Loppu) Urban	Marras 2025 (Lopullinen) Kamma.	Joulukuu 2024 Maaseutu	Joulukuu 2024 Urban	Joulukuu 2024 Combd.
Inflaatio	CPI (yleinen)	0.76	2.03	1.33	0.10	1.40	0.71	5.76	4.58	5.22

Kokonaiskuluttajainflaatio nousi joulukuussa 1,33 prosenttiin, kun marraskuussa se oli 0,71 %, tilasto- ja ohjelmien toteutusministeriön maanantaina julkaisemien tietojen mukaan.

Lukema oli pehmeämpi kuin Reutersin kyselyyn osallistuneiden taloustieteilijöiden 1,5 %:n korotusennuste.

Ruoka- ja henkilökohtaisen hoidon ajoneuvon nouto

Ministeriö katsoi, että pääinflaation kiihtyminen johtui pääasiassa korkeammista hinnoista eri elintarvike- ja henkilökohtaisen hoidon kategorioissa.

Kasvu johtui pääasiassa "henkilökohtaisen hoidon ja tavaroiden, vihannesten, lihan ja kalan, kananmunan, mausteiden, palkokasvien ja tuotteiden inflaation noususta", ministeriö kertoi lausunnossaan.

Kokonaisinflaation noususta huolimatta elintarvikkeiden hinnat pysyivät deflatorisella alueella, vaikka laskuvauhti hidastui.

Ruokahinnat laskivat joulukuussa 2,71 %, kun marraskuussa laskettiin jyrkemmin, 3,91 %.

Elintarvikkeet muodostavat noin puolet Intian kuluttajahintaindeksikorista, mikä tekee niistä keskeisen inflaatiotrendin ajurin.

Maaseudun ja kaupunkien jakautuminen osoittaa jyrkempiä kaupunkipaineita

Inflaatiodynamiikka erottui maaseudun ja kaupunkien välillä, ja hintapaineet korostuivat kaupungeissa.

Maaseutualueiden kokonaisinflaatio nousi joulukuussa 0,76 prosenttiin marraskuun 0,10 prosentista.

Ruokainflaatio maaseudulla, mitattuna kuluttajahintaindeksillä, parani 3,08 %:iin edellisen kuukauden 4,05 %:n laskusta.

Kaupunkien inflaatio nousi jyrkemmin, nousten joulukuussa 2,03 prosenttiin marraskuun 1,40 prosentista.

Myös ruokainflaatio kaupunkialueilla hidastui, ja hinnat laskivat joulukuussa 2,09 % verrattuna kuukauden takaiseen 3,60 %:n laskuun.

Polttoaine- ja kevytinflaatio kuitenkin hieman hidastui, ollen joulukuussa 1,97 %, kun marraskuussa se oli 2,32 %, mikä toi helpotusta kotitalouksien budjeteille.

RBI-näkymät pysyvät hyvännäköisinä

Inflaatiotiedot vastaavat Intian keskuspankin arviota, jonka mukaan hintapaineet pysyvät todennäköisesti vaimeana lähitulevaisuudessa.

RBI odottaa tällä hetkellä kuluttajien inflaation olevan keskimäärin 2 % tilikaudella, joka päättyy maaliskuuhun 2026, laskua lokakuun 2,6 %:n ennusteesta.

Kolmen kuukauden ajan maaliskuuhun asti keskuspankki arvioi inflaation olevan 2,9 %, joka nousee 4,0 prosenttiin syyskuun 2026 päättyneellä neljänneksellä.

Keskuspankki on varoittanut, että inflaatio voi kiihtyä tammikuusta lähtien perusvaikutusten vuoksi.

Kaiken kaikkiaan RBI odottaa inflaation pysyvän mukavasti alle 4 %:n tavoitteen ainakin syyskuuhun asti.

Kasvuhuoli matalan inflaation keskellä

Jatkuvasti matala inflaatio suurimman osan vuodesta 2025 on aiheuttanut laajempia makrotaloudellisia vaikutuksia, erityisesti nimelliskasvulle.

Ennätyksellisen alhaiset hintapaineet ovat painaneet nimellisen BKT:n kasvua, mikä on herättänyt huolta päättäjien ja sijoittajien keskuudessa.

Intia julkaisi viime viikolla varhaisen arvion, jonka mukaan reaalisen BKT:n kasvu tilikaudelle 2026 on 7,4 %, ja nimelliseksi BKT:n kasvuksi 8,0 %.

Nimellisluku merkitsi jyrkkää hidastumista verrattuna unionin budjetin 10,1 %:n kasvuennusteeseen samalle vuodelle.

Tässä tilanteessa RBI laski ohjauskorkonsa kolmen vuoden pohjalle joulukuussa ja antoi ymmärtää, että lisäkeventäminen voisi olla mahdollista, vedoten pehmeisiin inflaatioolosuhteisiin.